Смогут ли компании Азии поглотить 30% нового предложения Биткойн?

Посреди волны миллиардных долларов США, непрерывно поступающих в ETF, группа компаний с средней капитализацией в Азии становится новым структурным спросом на количество свободно обращающегося Биткойна.

В Японии Metaplanet удерживает более 30.000 BTC в балансе, в то время как Bitplanet из Кореи запустил программу накопления Биткойн с контролем и соблюдением первого правила страны.

Разрозненные пилотные проекты, такие как покупка Биткойн компанией Nexon в 2021 году или краткосрочные инвестиции Meitu, теперь перешли в стадию стратегического накопления и стандартизации.

Metaplanet – изначально гостиничная компания – превратилась в бизнес по хранению Биткойн, опубликовала месячный отчет о покупке BTC и привлекла средства с единственной целью – расширить объем своих активов.

Bitplanet, после переименования из SGA Solutions, стал первой компанией в Южной Корее, которая реализовала программу покупки Биткойн для бизнеса с управлением, нацеленную на достижение цели в 10.000 BTC через ежедневные покупки.

Параллельно, небольшие предприятия в регионе стремятся войти в группу средних компаний. DV8 из Таиланда завершила первый шаг в стратегии преобразования казначейства в криптовалюту, привлекая 7,4 миллиона CAD через опцион на покупку акций.

В Гонконге AsiaStrategy и HK Asia Holdings переориентировались на листинговые инструменты для взаимодействия бизнеса с Биткойном.

• AsiaStrategy ( ранее был розничным продавцом класса люкс Top Win International) в настоящее время распределяет часть казначейства в Биткойн и принимает BTC в качестве оплаты, с целью достичь 1 миллиарда USD стоимости активов.
• HK Asia Holdings также разрабатывает модель казначейства, основанного на Биткойне, купив 28,9 BTC в 2025 году в соответствии с инициативой «MicroStrategy for Asia», предложенной Sora Ventures.

Вопрос больше не в том, купят ли предприятия Биткойн, а в том, сможет ли группа мид-кэп в Азии поглотить достаточное количество нового предложения, чтобы сократить обращение, когда спрос на ETF резко возрастет.

Если сохранять текущую скорость, общий объем чистой покупки BTC этой группы может быть эквивалентен, а возможно, и значительно превысить объем эмиссии от майнеров – создавая дополнительный уровень мост, параллельный ETF.

Япония и Южная Корея возглавляют волну

Япония доминирует в этой группе с Metaplanet – компанией, которая начала стратегию казначейства Биткойн с декабря 2024 года и значительно ускорилась в 2025 году.

• С 2.100 BTC в феврале количество достигло 30.823 BTC к концу сентября, что вывело Metaplanet в топ-4 компаний, владеющих Биткойном в мире.
• Компания объявила “Фаза II: Биткойн Платформа” – стратегия долгосрочного привлечения капитала для дальнейшего накопления.

Nexon, “крупный игрок” в игровой индустрии, котирующийся в Токио, приобрел 1.717 BTC в апреле 2021 года по средней цене 58.226 USD/BTC и удерживает их до сих пор.

В Южной Корее Bitplanet выделился в IV квартале 2025 года с первой покупкой 93 BTC в рамках национального надзора. Компания ставит цель в 10.000 BTC с программой покупки, соответствующей правилам прозрачности.

Напротив, Meitu в Гонконге является обратным примером – компания продала все свои Биткойны и ETH в конце 2024 года, что показывает разницу между временным экспериментом и устойчивой казначейской стратегией.

Способность поглощать предложение

Только Metaplanet в 2025 году купил еще 28.723 BTC – эквивалентно 64 дням нового выпуска (, исходя из уровня 450 BTC в день после халвинга).

В целом, эта цифра составляет около 20% объема Биткойн, выпущенного с начала года (, примерно 136.000 BTC).

По сравнению с ETF, в октябре 2025 года фонды, торгующие Биткойном, зафиксировали 3,55 миллиарда USD и 921 миллион USD притока капитала за две недели пикового периода — эквивалентно десяткам тысяч Бит в неделю.

Это означает, что количество BTC, которое Metaplanet покупает в год, примерно эквивалентно одной неделе сильного ETF, но важное отличие заключается в том, что программа покупок компании является долгосрочной и регламентированной, не зависящей от рыночных эмоций.

Если такая скорость сохранится, группа азиатских среднеконтрольных компаний может поглотить 20-30% ежемесячного объема выпуска, прежде чем учитывать американские компании, которые могут участвовать после того, как политика станет более ясной.

Доля обращения, контролируемая азиатскими корпорациями, увеличилась с почти 0 в начале 2023 года до примерно 0,2% в конце 2025 года, после фондов ETF и запасов компаний-майнеров.### Риски: бухгалтерский учет, хранение и управление

Основное различие заключается в стандартах раскрытия информации и аудита.

• Metaplanet публикует регулярно, но пока не раскрывает детали стоимости или партнёра по хранению.
• Bitplanet соблюдает надзор Южной Кореи, но официальный отчет DART еще не появился.
• Nexon опубликовала начальную цену покупки, но не обновила больше.

Риски управления также заслуживают внимания: решения в основном принимаются под руководством основателя и могут быть отменены в случае изменения персонала или давления со стороны акционеров.

Например, Meitu быстро отступила, когда криптовалюта стала бременем, а не активом.

Правовая структура по хранению в Японии постепенно совершенствуется, но все еще менее развита, чем в США; в Корее надзор способствует большей прозрачности, но заставляет компании зависеть от политики.

Изменения в налогах, бухгалтерском учете или регулировании все еще являются факторами “черного лебедя”, которые могут замедлить темпы накопления.

Направляясь к 2026 году и дальше

Аналитики будут внимательно следить за тем, как Metaplanet реализует стратегию привлечения капитала “Phase II”, а также за прогрессом DART от Bitplanet, подтверждающим цель в 10.000 BTC.

Если азиатская группа средних капиталов продолжит покупать 5.000–10.000 BTC в месяц в 2026 году, они смогут поглотить 11–22% нового предложения, создавая явное воздействие на структуру спроса и предложения вместе с ETF.

Если неудача связана с управлением, политическими рисками или стоимостью капитала, аргумент о “мосте корпоративной структуры” ослабнет, вернув Биткойн обратно на орбиту, зависимую от ETF и мелких инвесторов.

В противном случае, если все пройдет успешно, Metaplanet и Bitplanet могут проложить путь к «версии MicroStrategy для Азии» – и к халвинг-2028 рынок столкнется с новым уровнем моста: глобальные корпоративные казначейства, систематически накапливающие Биткойн, наряду с ETF и майнерами.

Ван Тянь