Как искусственный интеллект погружает весь мир в пузырь?

Глубокий анализ того, как формируется глобальный консенсус вокруг волны искусственного интеллекта, от технологических мифов до капиталистических машин, исследует истинную цену и необратимые структурные изменения, скрывающиеся за этим беспрецедентным интеллектуальным революционным движением. Эта статья основана на статье, опубликованной BlockBeats, подготовленной, переведенной и написанной командой Дуньцю. TechFlow также участвовал в подготовке, переводе и написании. (Предыстория: криптовалюты, ИИ, роботы: как Virtuals реализуют триединство технологий) (Дополнительный фон: пока битвы за крипту еще не решены, ИИ собираются сыграть в покер). Некоторые глубокие, необратимые структурные изменения уже происходят тихо в этом шуме. Единственный способ выиграть — не участвовать в игре. В октябре Майкл Бери написал в соцсетях эту фразу, которая взята из фильма 1983 года «Игра в ядерную войну», где суперкомпьютер после многократных моделирований ядерной войны приходит к такому выводу. Несколько дней спустя Бери раскрыл свои позиции за третий квартал. Этот инвестор, известный своей точной короткой продажей в кризис 2008 года, вложил почти 80% своих управляемых фондов — около 1 миллиарда долларов — в шорт Nvidia и Palantir. По его мнению, лучший способ не участвовать в этой безумной гонке за ростом — это ставить против нее. Его ставка — не просто против переоцененных компаний, а против самого сильного консенсуса нашего времени. Потому что в этом консенсусе ИИ — не только технологическая революция, но и вера капитала. Но как формируется этот консенсус? И как он достигает пика? Когда эта вера продолжает работать, какую цену мы за это платим? Благовестие За всеми финансовыми ажиотажами стоит история, которая повторяется и в которую верят миллионы. В этой волне ИИ эта история написана по учебнику. Ее создают три силы: технологические лидеры пишут «миф», Уолл-стрит дает «рациональное» обоснование, а СМИ — распространяют «проповедь». Первые, кто начали писать эту историю, — проповедники сингулярности. Представители технологического руководства, такие как генеральный директор OpenAI Сам Альтман и соучредитель Google DeepMind Демис Хассабис, успешно превратили концепцию общего искусственного интеллекта, изначально существовавшую в научной фантастике и академических кругах, в близкую, осязаемую и способную решать все важнейшие проблемы человека «новую божество». Альтман неоднократно повторяет в своих глобальных выступлениях, что AGI — это «самый великий технологический скачок в истории человечества», а его потенциальное богатство — «превзойти все наши ожидания». Хассабис же использует более философский язык, определяя его как инструмент для понимания конечных тайн Вселенной. Их речь наполнена религиозным энтузиазмом по поводу «будущего» и «разума», что успешно придает этой технологической волне сверхъестественный, почти божественный смысл. Если технологические лидеры пишут сценарий мифа, то Уолл-стрит и экономисты дают этому мифу «рациональное» подтверждение. В условиях замедления глобального экономического роста и постоянных геополитических конфликтов ИИ быстро становится тем, что позволяет капиталу снова поверить в будущее — «лекарством для роста». В конце 2024 года Goldman Sachs опубликовала отчет, предсказывающий, что генеративный ИИ в течение десяти лет увеличит мировой ВВП на 7%, примерно на 7 триллионов долларов. Почти одновременно Morgan Stanley дал более амбициозную оценку: ИИ — «ядро четвертой промышленной революции», а его эффект на производительность сравним с паром и электричеством. Эти цифры и метафоры превращают воображение в актив, а веру — в оценки стоимости. Инвесторы начинают считать, что цена Nvidia с P/E в 60 раз — не безумие, а отражение будущей глобальной экономики, движимой этим чипом. С момента появления ChatGPT в ноябре 2022 года акции, связанные с ИИ, принесли 75% доходности индекса S&P 500, 80% — прибыль, а 90% — рост капитальных затрат. Эта технологическая нарратив стала практически единственной опорой всей американской фондовой биржи. В то же время СМИ и социальные сети превращают этот миф в мощный катализатор. От впечатляющего появления модели генеративных изображений Sora до обновлений моделей от гигантов вроде Google и Meta — каждый узел усиливает, повторяет и распространяет веру, внедряя ее в ленты каждого человека. В то же время обсуждение темы «ИИ заменит человека» распространяется как тень — от инженеров до учителей, от дизайнеров до журналистов — никто не уверен, принадлежит ли он следующему этапу эволюции. Когда страх и трепет распространяются одновременно, рождается грандиозный, почти неоспоримый миф о создании мира, который прокладывает путь к одному из крупнейших в истории капиталовложений. Механизм Когда «благая весть» достигает каждого уголка мира, группа специалистов по структурному дизайну финансовых инструментов начинает действовать. Их цель — превратить эту абстрактную веру в функционирующую машину — систему капитала, способную к самоподдержанию и самовозбуждению. Вместо того чтобы считать это пузырем, можно сказать, что это сложный финансовый двигатель, уровень сложности которого значительно превосходит деривативные инструменты 2008 года. В центре этой системы — несколько технологических гигантов, которые связывают капитал, вычислительные мощности и доходы в замкнутый цикл. Деньги циркулируют внутри него, увеличиваются и снова циркулируют, словно движимые алгоритмами вечного двигателя. В первую очередь, такие компании, как Microsoft, инвестируют огромные суммы в исследовательские организации вроде OpenAI. Эта компания, которая уже давно привыкла делать ставку на инфраструктуру в эпоху облачных вычислений, вложила в OpenAI более 13 миллиардов долларов. За несколько лет оценка OpenAI выросла с нескольких миллиардов до почти триллиона долларов, став новым мифом капиталистического мира. Огромные инвестиции привели к увеличению стоимости обучения моделей — для GPT-4 использовалось более 25 тысяч Nvidia A100 GPU, а потребности в вычислительных мощностях следующего поколения растут экспоненциально. Эти заказы, естественно, идут к единственному монополисту на рынке — Nvidia. Доход Nvidia от дата-центров вырос с 4 миллиардов долларов в 2022 году до 20 миллиардов в 2025 году, а прибыльность превышает 70%. Ее акции взлетели до рекордных высот, сделав ее самой дорогой компанией в мире. Владельцами значительных пакетов акций Nvidia являются крупные технологические гиганты и институциональные инвесторы, включая Microsoft. Рост стоимости Nvidia способствует укреплению их балансовых отчетов. Но история на этом не заканчивается: обучение — лишь начало, а развертывание — основная статья расходов. OpenAI должна размещать модели в облаке, а ее крупнейший партнер — Microsoft. Ежегодные миллиарды долларов на облачные услуги идут в казну Microsoft, превращая Azure в растущий бизнес. Идеальный цикл замыкается: Microsoft инвестирует в OpenAI, OpenAI покупает GPU у Nvidia и использует облачные сервисы Microsoft, доходы Nvidia и Microsoft растут, а их акции — повышаются, делая инвестиции еще более привлекательными. В этом процессе деньги циркулируют между несколькими гигантами, создавая иллюзию огромных «доходов» и «прибыли», а рост на бумаге подтверждает рост реальных активов и оценок. Машина начинает «кормить» себя сама. Она даже не нуждается в реальных потребностях реальной экономики, чтобы реализовать концепцию «вечного двигателя». Этот ядро быстро расширяется на все отрасли. Финансовые технологии и…