недействительный
Исходное название: Дорога к 2026 году: 6 тенденций, формирующих криптовалюту
Автор оригинала: 0xJeff, ИИ-инвестор
Оригинальный текст переведен: Диндан, Odaily 星球日报
2025 год будет полон вызовов для криптоиндустрии — хотя нынешний президент США пообещал сделать Америку глобальным центром криптовалют и ИИ, крипторынок в этом году по-прежнему очень сложный.
С тех пор как Трамп официально вступил в должность в январе, рынок неоднократно испытывал стрессовые моменты, наиболее смертельным из которых стало событие обрушения в октябре — тот обвал почти парализовал всю криптоиндустрию.
Хотя цепная реакция этого обвала до сих пор не была полностью разрешена, макроэкономические условия и положительные факторы в отрасли указывают на более позитивный квартал и более оптимистичный прогноз на 2026 год.
В этой статье будет подробно разобрано 6 тенденций, которые в тихую переосмысляют криптоиндустрию, предоставляя вам ранний взгляд на возможную картину 2026 года. Давайте начнем.
- Прогнозный рынок = криптовалютный опционный продукт находит PMF
Рынок прогнозов (PM) недавно достиг прорыва на уровне отрасли, две недели назад его недельный номинальный объем торговли впервые превысил 3 миллиарда долларов, установив новый исторический рекорд.
Мы наблюдаем быстрое расширение типов рынка — политика, спорт, киберспорт, поп-культура, упоминаемые рынки, макроэкономика, криптовалюта, финансы, отчетность, технологии и так далее.
@Polymarket и @Kalshi развиваются в направлении «всё можно предсказать», охватывая все популярные темы; в то время как новые PM проекты, такие как @trylimitless и @opinionlabsxyz, углубляются в вертикально сегментированные области — Opinion сосредоточен на чисто макроэкономических рынках, предоставляя прогнозы по экономическим показателям, таким как процентные ставки в США, ЕС и Японии; Limitless, в свою очередь, сосредоточен на криптоактивах, предлагая более широкий спектр валют и более разнообразные временные рамки для рынка.
Криптовалютные опционы пользовались огромной популярностью во время бычьего рынка 2021 года, но вскоре упали из-за множества проблем, среди которых наиболее критичными стали плохой UI/UX и нехватка ликвидности.
А предсказательные рынки идеально дополняют недостатки опционов. Они предлагают чрезвычайно удобный интерфейс, позволяющий людям без каких-либо финансовых знаний делать ставки на любые события; одновременно, создавая интересные рынки, привлекают пользователей к участию, любой может принять участие, стать маркет-мейкером и трейдером (ставя на «да» и «нет»). Вместо того чтобы разбираться с кучей греческих букв и сложных терминов, вам нужно просто купить доли Yes или No.
Как и опционы, пользователи также могут использовать предсказательные рынки для хеджирования своей открытой позиции по активам.
Например:
· Вы получили крупный аирдроп, но хотите заранее хеджировать? Идите на этот рынок и покупайте No.
· У вас слишком большая длинная позиция в портфеле? Не покупайте на макро- или BTC-рынке.
Ты понимаешь.
Прогнозные рынки по сути представляют собой переупаковку опционов в более массовый, доступный для всех и приносящий доход продукт, и одним из крупнейших бенефициаров являются команды машинного обучения/прогнозирования.
- Прогнозный рынок = идеальная испытательная площадка для команды машинного обучения
Все больше команд увеличивают свои инвестиции в предсказательные рынки, оттачивая свои сигналы и модели, например: @sportstensor, @SynthdataCo, @sire_agent, @AskBillyBets и другие.
Sportstensor является слоем поставщиков ликвидности Polymarket, и любой трейдер PM может участвовать в соревнованиях сигналов. Лучшие сигналы могут получить стимулы в виде токенов Alpha, а эти сигналы также будут использоваться в Sportstensor для дальнейшего улучшения его модели прогнозирования для достижения будущей прибыли.
Synth следует маршруту «высокочастотного хедж-фонда» на основе предсказательных рынков, используя собственные сигналы для прогнозирования цен на криптоактивы на 1 час и 24 часа, а затем делает ставки на предсказательном рынке. Текущие предварительные результаты показывают — за месяц с 3000 долларов до 15000 долларов, доходность 500%.
Sire строит Alpha Vault, используя модель Sire и данные SN44 Score для спортивного прогнозирования, текущий предварительный результат превышает 600% PnL. Это лучший продукт DeFi хранилища прогнозного рынка, готовый к публичному запуску.
Билли предоставляет инструменты для анализа и автоматической ставки, используя спортивные азартные игры команды (BCS). Они ищут свои преимущества на рынке парлей (Parlays) Kalshi и планируют расширение стратегии и размера казны (будущая прибыль будет возвращена держателям токенов после достижения порога размера казны).
Привлекательность предсказательных рынков заключается в том, что они естественным образом создают множество сцен, похожих на «дарвиновский AI конкурс», где команды ML могут доказать свои стратегии в реальной рыночной среде.
Synth, Sire и Billy могут участвовать в соревнованиях Sportstensor, а вскоре также смогут участвовать в War of Markets, запланированном @futuredotfun на Polymarket и Kalshi от @aion5100.
Более того, Polymarket скоро выпустит токен Poly, а новый проект PM также привлекает ликвидность и объемы торговли через токенизированные стимулы. Команда машинного обучения может одновременно искать неправильно оцененные активы, заниматься арбитражем и получать токенизированные стимулы.
Не напоминает ли это вам о ранних днях Hyperliquid?
То же самое снова произошло, только на этот раз это произошло на рынке прогнозов, а не на бессрочных контрактах.
- Открытие войны Neobank
Мы наблюдаем ключевые изменения: крупные Web2 стартапы и компании запускают L1/L2 и интегрируют платежные каналы со стабильными монетами, чтобы напрямую обслуживать пользователей. В то же время криптооригинальные проекты также продвигаются в мир финансовых услуг.
Команды, такие как @ether_fi, @useTria, @AviciMoney, @UR_global и другие, теперь предлагают неконтролируемые крипто-карты, позволяя пользователям непосредственно использовать свои активы на блокчейне для покупок в реальном мире.
За короткий год этот рынок превратился из голубого океана в переполненное поле битвы, и уже 20–30 крупных игроков конкурируют за одну и ту же группу криптопользователей.
Текущая дифференциация в основном сосредоточена на:
· Процент кэшбэка / скидки: кэшбэк Tria самый высокий, но требуется уплата годового взноса
· Курс, переводы, сборы за банкоматы
· Система привилегий (путешествия, уровни отелей, залы ожидания в аэропортах, мероприятия)
· Зарабатывайте / Интеграция DeFi (доход от неиспользуемых средств, потребление через займ): EtherFi лидирует в этом направлении, предлагая высокую доходность + возможность потребления через займ.
Тем не менее, большая часть продуктов имеет одинаковую базовую структуру. Они зависят от партнерских банков/эмитентов с лицензиями Visa/Mastercard, поэтому они больше похожи на «вход для пользователей», а не на настоящие Необанки.
Таким образом:
· Управляется соответствующими банками-партнерами, а не самим проектом
· Баланс пользователя является лишь виртуальным счетом, а не настоящим банковским счетом
· Функции обычно ограничиваются «крипто-потреблением», не хватает полноценного фиатного off-ramp или банковских услуг.
В настоящее время все сталкиваются с этими ограничениями, поэтому влияние не велико. Но с ростом конкуренции, кто сможет стать «настоящим банком», тот и получит ключевое преимущество. Проекты, которые смогут контролировать свою систему соответствия и регулирования, смогут предложить настоящие банковские счета, много валютные каналы ввода и вывода средств, а также осуществить бесшовную интеграцию между криптовалютой и традиционными финансами.
В этом отношении UR (из экосистемы Mantle) опережает остальных, в настоящее время он работает под контролем FINMA, обладает правами швейцарского банка, поддерживает семь фиатных валют и одновременно предлагает услуги в реальном мире и криптофинансах (например, переводы в традиционной банковской системе между семью валютами).
- Прорывные приложения в криптоиндустрии стали более ясными, чем когда-либо
· Торговля
· Прогноз
· Доход от DeFi
· Стейблкоин
· Токенизация активов
Мы прошли путь от CEX → спотового DEX → бессрочного DEX до эпохи Hyperliquid.
Платформа Pumpdotfun, возглавляющая волну «суперспекулятивных лаунчпадов», вызывает массовое появление нарративно-ориентированных платформ для запуска на блокчейне.
Рынок прогнозов развивается стремительно, впервые действительно достигая массового пользователя (с эпохи NFT мы никогда не видели такого вирусного распространения, и на этот раз людям действительно нравится этот продукт).
DeFi полностью вошел в Уолл-Стрит в направлениях структурированной доходности, кредитных продуктов, стабильных монет, RWA/DePIN, токенизации активов и т.д., люди осознали, что могут «владеть частью будущего» и зарабатывать на этом доход (даже использовать это в качестве залога для займа).
Все ключевые крипто-приложения продолжают расширяться: CEX запускает супер-приложения для кошельков, такие как Base App, Binance, OKX и другие кошельки быстро расширяют свои возможности, чтобы обычным пользователям было легче начать.
ICO возвращается — Coinbase запустил первый Monad ICO, другие платформы (Legion, Kaito) также быстро растут.
- Крипто ИИ находит PMF
Крипто ИИ в начале был занят множеством мем-монет ИИ и проектов на основе GPT, которые называли себя «ИИ-агентами», но теперь этот шум ушёл.
В настоящее время блокчейн-платежи и стейблкоины поддерживают автоматизированные сделки между агентами; такие криптографические технологии, как TEE и ZK, в сочетании с токенами стимулов и механизмами наказания делают AI-системы проверяемыми, контролируемыми и предсказуемыми.
Поддерживающие уровни (например, x402, ERC-8004, программируемые кошельки, платежные схемы, проверяемое рассуждение/вычисление) закладывают основу для «бесшовного сотрудничества между ИИ и человеком», (инфраструктура позволяет ИИ и человеку бесшовно обмениваться и сотрудничать в любое время и в любом месте, обеспечивая механизмы защиты от потери контроля ИИ).
В то же время «дарвиновский ИИ» поднимается как конкурс на мета-уровне, продвигая эволюцию агентов, оптимизацию сигналов и повышение производительности через реальные стимулы. В настоящее время самым успешным примером по-прежнему остаются торговля и предсказательные сигналы, что высоко соответствует генам криптоиндустрии.
Все больше экосистем используют эту модель Дарвина, чтобы привлекать разработчиков с помощью токенов, вознаграждать участников и субсидировать исследования и разработки, способствуя созданию более качественных AI продуктов. Хотя это все еще на ранней стадии, некоторые подсети экосистемы Bittensor уже показывают впечатляющие результаты.
Тем не менее, токены большинства проектов Crypto AI не отражают этих успехов — многие проекты все еще на 30–90% ниже цены TGE, даже если они предоставляют настоящую инфраструктуру и реальную полезность.
- DeFi вступает в эпоху «Динамического DeFi»
DeFi на протяжении долгого времени является основным столпом криптоиндустрии, TVL превышает 130 миллиардов долларов, охватывая DEX, кредитование, доходные продукты и стейблкоины.
Преимущества DeFi заключаются в программируемости, проверяемости и высокой совместимости, а ведущие протоколы являются наиболее устойчивыми системами в отрасли. Однако в течение последних пяти лет основные механизмы DeFi практически не изменились, например, централизованный рынок ликвидности или механизмы кредитования остаются относительно статичными.
Но сейчас представьте себе: каково было бы, если бы новый DeFi протокол мог автоматически увеличивать/уменьшать плечо в зависимости от прогнозируемой цены базового актива, автоматически ребалансировать позиции LP, автоматически входить и выходить из рынка?
Это начало «Эпохи динамичного DeFi», управляемой ИИ и машинным обучением.
Усиленный машинным обучением DeFi
@AlloraNetwork является ключевым игроком, который сотрудничает с ведущими протоколами, внедряя интеллектуальные технологии машинного обучения в традиционный DeFi:
· Централизованная LP стратегия на основе машинного обучения
· Динамическое управление плечом
· Оптимизация доходности на основе перспективных сигналов риска
Эти прогнозы и сигналы генерируются сетью вывода Allora, инженеры AI/ML могут вносить модели и получать токеновые вознаграждения через механизм дарвиновского стимула, который вознаграждает модели с лучшей производительностью.
Стратегии DeFi, созданные и управляемые ИИ
@gizatechxyz и @almanak также продвигают новый вид продукта:
· Giza — это AI-менеджер активов, который умно распределяет средства между различными DeFi-протоколами.
· Almanak позволяет AI-агентам разрабатывать токенизированные стратегические Vault за считанные минуты, делая их одновременно распределителями средств и платформой для создания стратегий. Это позволяет Almanak выступать как капиталовлождатель (привлекающий TVL в DeFi проекты), так и как платформу для создания казначей фондов.
С углублением интеграции TradFi и DeFi, машинное обучение усиливает основные ценности и управление рисками DeFi, ИИ разрабатывает более сложные стратегии, мы можем ожидать более быстрой скорости расширения DeFi в 2026 году, появляется более умный, автономный и адаптивный уровень интернет-финансов.
Что дальше?
В 2026 году мы можем увидеть слияние нескольких нарративов — Crypto, AI, DeFi, RWA, DePIN, роботы и т. д. собираются в интероперационную цифровую экономику, управляемую как людьми, так и агентами.
· DeFi становится динамичным
· ИИ способствует расширению DeFi для большего числа пользователей
· Увеличение числа пользователей для цепочки криптоплатежей, стейблкоинов и ключевых приложений
· Neobank объединяет Web2 и Web3
· Ожидается, что рынок будет продолжать расти, команда машинного обучения станет его ключевой частью.
Естественный отбор ускоряется, и только немногие активы могут действительно увеличить свою стоимость.
Криптопроекты с большей вероятностью выберут IPO, а не ICO, чтобы получить ликвидность, соблюдение норм и масштаб через традиционные капитальные рынки.
Следующий цикл = период глубокой интеграции TradFi и DeFi.
