Почему конфиденциальность стейблкоинов важна для организаций?

Когда организации все больше расширяют использование криптовалюты — особенно стейблкоинов — потребность в механизме оплаты с конфиденциальностью становится более актуальной, чем когда-либо. Отчет “Privacy Gap Report” от Aleo, блокчейна уровня 1, использующего нулевые доказательства (ZKPs), предупреждает, что отсутствие конфиденциальности может создать множество серьезных рисков для экосистемы.

Отсутствие конфиденциальности создает “слепые зоны” для токенов

Aleo сообщает, что нехватка конфиденциальности в транзакциях стейблкоинов организаций создает “большой разрыв” в экономике блокчейна. Это ставит организации под угрозу перед конкурентами, третьими сторонами и даже злонамеренными участниками.

Активность стейблкоинов значительно возросла, объем торгов почти достиг 1,25 триллиона долларов США в прошлом месяце.

• Объем транзакций от депозитарных единиц увеличился на 256% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Copper и Ceffu составляют 75,7% от общего потока, обработав соответственно 107,85 млрд USD и 106,47 млрд USD.

• Маркет-мейкеров, таких как Wintermute, отмечают в среднем 50,8 миллиарда долларов США каждый месяц за последние 24 месяца.
• В прошлом месяце объем средств, помеченных как институциональные, составил 68,94 миллиарда долларов США, при этом Wintermute занимает 67,2% и обрабатывает около 73 000 сделок в день.

Даже транзакции, связанные с государственными органами, абсолютно прозрачны. Aleo зафиксировала транзакцию правоохранительных органов США на сумму 225,5 миллиона долларов в июне 2025 года и как минимум 320 миллионов долларов транзакций государственных органов в этом месяце.

Тем не менее, из общего объема институциональных денежных средств в 1,25 триллиона долларов, лишь 0,0013% (около 624,4 миллиона долларов) использует какие-либо формы платежей с правом на конфиденциальность. Это означает, что большая часть высокозначительных транзакций по-прежнему происходит в открытой сети, раскрывая стратегии и модели перемещения активов в реальном времени.

Риски и решения

В настоящее время действия по торговле и партнеры организаций могут наблюдаться публично. Это позволяет соперникам и третьим лицам:

• Следите за денежными потоками, ликвидностью и торговыми отношениями,
• Мониторинг запасов ликвидности маркетмейкера и потоков капитала клиентов,
• Анализ графика ребалансировки портфеля.

Aleo сообщил, что это затрагивает как минимум 9 миллионов адресов USDC. Большая часть потоков капитала по депозитам стейблкоинов происходит на Ethereum — самой наблюдаемой сети.

Кроме того, сделки на OTC-столах также раскрывают информацию о ценах, которая должна оставаться конфиденциальной. Эти данные могут быть использованы для фронт-рана и манипуляции рынком.

Aleo предупреждает: “Отсутствие приватной инфраструктуры не снижает, а наоборот, увеличивает уровень раскрытия при организации участия в сети.”

Команда разработчиков этой сети ZKPs считает, что организациям необходимо внедрять частную инфраструктуру, если они хотят безопасно работать на блокчейне. Поскольку решения, обеспечивающие конфиденциальность и соответствующие нормативным требованиям, начинают появляться, Aleo прогнозирует, что 2–5% денежного потока перейдут на частные платежи в ближайшем будущем — это эквивалентно 1–2,5 миллиарда долларов США.

Ван Цянь