Почему BlackRock отсутствует в текущей волне заявок на ETF Solana

Несмотря на шквал активности со стороны конкурирующих управляющих активами, в том числе Fidelity и VanEck, которые активно подают заявки и запускают Spot Solana Exchange-Traded Funds (ETFs)**, титан отрасли BlackRock остается заметным исключением. В то время как BlackRock быстро установила доминирование на рынках Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH) ETF, руководство фирмы публично выразило скептицизм в отношении текущего уровня институционального спроса на другие альткоины, в частности на Solana (SOL).

Это стратегическое отсутствие подчеркивает важное расхождение в институциональных взглядах относительно того, какие криптовалюты готовы к массовому принятию в регулируемых инвестиционных продуктах.

Приоритизация спроса на BTC и ETH

По словам руководителей BlackRock, подход компании ориентирован на клиентов. Роберт Митчник из BlackRock ранее указывал, что институциональные клиенты компании проявляют подавляющий интерес к двум крупнейшим криптовалютам — Биткойн и Ethereum — с минимальным спросом на другие активы, такие как Solana. Компания рассматривает Биткойн как глобальную валютную альтернативу, а Ethereum — как ведущую платформу для приложений, что охватывает почти 90% рыночной капитализации криптовалют.

Это рассчитанное сдерживание предполагает, что BlackRock либо ждет, когда рынок созреет и начнет генерировать более четкие сигналы спроса на альткойн ETF, либо считает, что регуляторный риск и потенциальный размер рынка для продуктов Solana еще не оправдывают значительные усилия по подаче заявок.

Конкуренты захватывают возможность альткоина

В отличие от этого, другие крупные управляющие активами быстро движутся, чтобы захватить то, что они считают следующим рубежом крипто ETF. Такие компании, как Fidelity, VanEck и Bitwise, рассматривают высокую пропускную способность Solana, низкие комиссии и быстрорастущую экосистему как следующий логический шаг в разработке институциональных продуктов. Успешный запуск конкурирующих Solana ETF и постоянные притоки в эти продукты подчеркивают веру в то, что значительный сегмент институционального капитала готов диверсифицироваться за пределы двух ведущих активов.

Конкуренция интенсивная, некоторые компании даже используют креативные регуляторные маневры и предлагают ETFs с возможностью стекинга, чтобы получить преимущество первопроходца. В то время как BlackRock недавно расширила свой токенизированный фонд, BUIDL, на сеть Solana, это отдельный продукт от спотового ETF и не сигнализирует о немедленном изменении в его основной стратегии ETF.

Игра в ожидание доли рынка

На данный момент BlackRock, похоже, готова позволить конкурентам протестировать рынок, стратегия, которая позволяет им оценить реакцию рынка и комфортность регуляторов, прежде чем вложить свои значительные ресурсы. Если спрос на ETF Solana продолжит расти, аналитики предсказывают, что BlackRock может “внезапно вмешаться” с подачей заявки, используя свой бренд и масштаб, чтобы быстро захватить долю рынка. До тех пор ее внимание остается сосредоточенным на консолидации уже доминирующей позиции в сегментах ETF на Биткойн и Ethereum.