Дэн Тун, Jinse Finance
2 декабря 2025 года, согласно сообщению Nikkei, гигант в сфере видеоигр и технологий Sony Group планирует выпустить в следующем году стейблкоин, номинированный в долларах США, который будет использоваться для покупки игр и аниме внутри ее цифровой экосистемы.
В Японии также существует соответствующая регуляторная база для стейблкоинов, однако почему Sony решила не выпускать стейблкоин в Японии, а выбрала США?
1. Где Sony выпускает стейблкоин?
Благодаря принятию в США в этом году закона GENIUS, эта страна стала отличным вариантом. Ранее банковское подразделение Sony — Sony Bank — в октябре подало заявку на получение лицензии национального банка США. Эта лицензия позволит дочернему трастовому банку осуществлять “определенные виды деятельности, связанные с криптовалютой”.
По сообщениям за октябрь, этот банк будет работать в США как трастовая компания и предоставлять криптовалютные услуги, включая выпуск стейблкоина, обеспеченного долларами США, хранение цифровых активов для клиентов и управление активами для аффилированных компаний.
Целевой аудиторией стейблкоина являются американские клиенты, которые обеспечивают около 30% зарубежных продаж Sony Group. Стейблкоин предназначен для совместного использования с существующими способами оплаты, такими как кредитные карты, и поможет снизить комиссионные платежи организациям-эмитентам карт.
В настоящее время, когда игрок покупает игру на PlayStation (PlayStation принадлежит Sony Interactive Entertainment) за 60 долларов, Sony должна платить комиссию кредитной карточной компании. Использование собственного стейблкоина Sony избавит от этих расходов. Сэкономленные средства могут позволить снизить цену для игроков или увеличить прибыль Sony.
Для пользователей PlayStation эти изменения поначалу практически не скажутся на их опыте. Стейблкоин будет работать параллельно с существующими способами оплаты, а не полностью заменять их. Игроки могут заметить небольшое снижение цен или ускорение обработки транзакций, однако базовый опыт покупки останется прежним.
Со временем Sony может разработать более продвинутые функции. Например, вознаграждать стейблкоинами за прохождение игр или автоматически конвертировать фиатные деньги в цифровую валюту при покупках. Компания также может создать кроссплатформенную программу лояльности, охватывающую игры, фильмы и музыкальные сервисы.
Sony Bank уже заключил партнерство со стейблкоин-компанией Bastion, которая предоставит инфраструктуру для стейблкоина Sony. За Bastion стоит крупная криптобиржа Coinbase. Инвестиционное подразделение Sony также участвовало в раунде финансирования Bastion на сумму 14,6 млн долларов, что демонстрирует, что сотрудничество сторон не ограничивается только технической поддержкой.
2. Почему выбран долларовый стейблкоин?
С точки зрения бизнес-структуры, основные цифровые направления Sony, такие как игры и аниме, сильно зависят от долларовой зоны; кроме США, в ключевых рынках Европы, Юго-Восточной Азии доллар также является основной расчетной валютой. Выпуск долларового стейблкоина позволяет максимально удовлетворить бизнес-потребности и избежать издержек на конвертацию при использовании иенового стейблкоина.
С точки зрения регулирования, в США “Закон о стейблкоинах” уже четко определяет, что резервные активы должны быть наличными или краткосрочными казначейскими облигациями, а эмитент должен иметь лицензию, что делает стандарты регулирования ясными. В Японии же, несмотря на то, что в 2023 году был пересмотрен “Закон о расчетах средств”, разрешающий выпуск стейблкоинов, обязательным условием является привязка к иене, а сценарии использования ограничены, что делает рынок менее гибким по сравнению с США.
В частности, согласно механизму регулирования “Закона о стейблкоинах”, стейблкоин должен быть обеспечен на 100% наличными или краткосрочными казначейскими облигациями США; выпускать могут только “квалифицированные институции” — банки или лицензированные на федеральном либо региональном уровне небанковские платежные организации; отсутствуют ограничения на то, к какой валюте привязывать стейблкоин.
“Закон о расчетах средств” сделал Японию одной из первых стран с четкой правовой базой для стейблкоинов, но его логика иная. По японскому закону стейблкоин должен быть привязан к иене 1:1 и выпускаться только ограниченным числом субъектов — “банками, платежными организациями, трастовыми компаниями”. Регулятор в Японии считает, что стейблкоины должны использоваться главным образом для малых внутренних платежей, расчетов и регулируемых финансовых сервисов, не поощряя DeFi, трансграничные платежи, криптоторговлю и глобальное обращение.
Таким образом, под более консервативными японскими правилами стейблкоины имеют ограниченное применение и не подходят для таких гигантов, как Sony. Долларовые стейблкоины имеют более широкое участие и большее количество сценариев использования, что и привлекает Sony.
3. Голоса против
Планам Sony резко противятся традиционные банки. Независимая ассоциация банков США (ICBA) уже официально обратилась к федеральным регуляторам с требованием отклонить заявку Sony.
Банковская группа считает, что стейблкоин Sony аналогичен банковским депозитам, но не подчиняется тем же правилам. Традиционные банки обязаны покупать федеральную страховку и инвестировать в местные сообщества. Цифровая валюта Sony обходит эти требования и напрямую конкурирует с банковскими услугами.
ICBA также выражает опасения по поводу последствий возможного провала криптовалютного бизнеса Sony. С 1933 года федеральные регуляторы ни разу не закрывали национальный банк без страхования. Решение проблем, связанных с крахом криптокомпаний, сопряжено с множеством технических трудностей и может привести к невозможности возврата средств клиентам.
Проверка регуляторами может занять от 12 до 18 месяцев. Открытое противостояние банковского сектора может дополнительно затянуть этот процесс.
4. Заключение
Рынок стейблкоинов продолжает расширяться, и опережающий ход Sony дает ей выгодную позицию в формировании цифровых платежей в игровой индустрии. Последуют ли другие гиганты примеру Sony — будет зависеть от того, удастся ли ей пройти регуляторное одобрение и получить признание пользователей в 2026 году.
Приложение: Другие инициативы Sony в области блокчейна
В 2021 году Sony Music приняла участие в раунде финансирования A-серии NFT-платформы MakersPlace на сумму 30 млн долларов, начав ранние исследования применения NFT в музыкальной индустрии.
В апреле 2022 года дочерняя компания Sony — Sony Network Communications и софтверная компания Sun Asterisk создали в Сингапуре совместное NFT-предприятие, в котором Sony принадлежит 70%, а направления деятельности охватывают выпуск NFT, разработку игр и различные сервисы поддержки. В том же году Sony официально запустила NFT-платформу SNFT; Sony Music подписала соглашение с NFT-платформой Snowcrash на базе Solana о выпуске серии NFT музыкантов, таких как Боб Дилан, а также подала заявку на регистрацию товарного знака NFT-логотипа Columbia Records.
В августе 2023 года стопроцентная “дочка” Sony — Quetta Web — купила японскую криптобиржу WhaleFin (Amber Japan), заложив основу для будущей деятельности в области криптоактивов. В сентябре Sony инвестировала 3,5 млн долларов в блокчейн-компанию Startale Labs, и стороны совместно создали совместное предприятие для разработки блокчейн-технологий и базовых сетей.
В марте 2024 года Sony Bank объявил о планах выпустить летом приложение для управления NFT — “Sony Bank CONNECT”, которое интегрируется с платформой SNFT и предоставляет пользователям специальные права и доступ к NFT. В апреле Sony Bank провел на блокчейне Polygon концептуальную проверку стейблкоина, привязанного к фиатным валютам, чтобы оценить юридические и практические аспекты. 1 июля приобретенная ранее Amber Japan официально сменила название на S.BLOX и стала криптобиржей группы Sony, выступая мостом между традиционными и Web3-активами. В сентябре Sony запустила тестовую сеть публичного блокчейна Soneium (“Soneium Minato”), а также программу инкубации “Soneium Spark”. Инвестиционный фонд Samsung Next объявил о вложениях в Startale Labs и присоединился к этой программе, что создало альянс японских и корейских технологических гигантов в блокчейн-сфере. Кроме того, подразделение Sony, отвечающее за блокчейн, было переименовано в Sony Blockchain Solutions Lab.
В январе 2025 года Sony через свой лабораторный центр Sony Blockchain Solutions Lab запустила основной сетевой блокчейн второго уровня Ethereum — Soneium Mainnet, сохранив технические характеристики тестовой сети и обеспечив бесшовную миграцию приложений и оплату реальными криптоактивами. В день запуска Sony, ссылаясь на “защиту интеллектуальной собственности”, заблокировала ряд проектов Meme-коинов.
Различные бизнес-направления Sony тесно интегрированы с Soneium: Sony Pictures предоставляет эксклюзивный доступ к контенту для определенных платформ, Sony Music Entertainment (Франция) выпускает лимитированные NFT, Sony Music Publishing (Япония) реализует NFT-акции с участием женских групп; также углубляется сотрудничество с Astar Network, благодаря чему ASTR-токен становится основным активом Soneium.
Фанаты Sony надеялись, что Soneium привлечет множество PlayStation-игр. Однако на данный момент ни одна из ключевых игровых франшиз Sony не вышла в виде криптоигры на Soneium. Тем не менее, экосистема уже превратилась в сеть с NFT-музыкальными коллекциями и растущей библиотекой небольших игр, а также сотрудничала с ныне закрытой криптоигрой Square Enix “Symbiogenesis”.
