Брокерская компания, стоящая за крупными сделками с криптовалютными казначейскими активами, рассматривает публичное размещение на сумму $10–12 млрд: FT

Clear Street, нью-йоркский брокер, который стал одним из самых активных андеррайтеров в буме крипто-казначейства, готовится выйти на биржу с ожидаемой оценкой от $10 миллиардов до $12 миллиардов долларов.

Как сообщает Financial Times со ссылкой на осведомлённые источники, IPO может состояться уже в следующем месяце, а Goldman Sachs выбран ведущим андеррайтером сделки. Один из источников сообщил FT, что размещение вряд ли произойдет до января.

Основанная в 2018 году, Clear Street стала известной после того, как десятки публичных компаний начали применять стратегию «крипто-казначейства», привлекая капитал через рынки акций или долговых обязательств и используя вырученные средства для покупки крупных объёмов биткоинов (BTC). Эта стратегия была популяризирована компанией MicroStrategy Майкла Сэйлора, которая накопила 650 000 BTC через многочисленные размещения акций и конвертируемых облигаций, частично андеррайтинг которых осуществляла Clear Street.

Компания также выступала андеррайтером для Trump Media and Technology Group, которая объявила о планах привлечь миллиарды долларов для создания собственного биткоин-казначейства.

Согласно информации на сайте компании, Clear Street в этом году выступила андеррайтером сделок на сумму около $91 миллиардов долларов, включая сделки по акциям, долговым инструментам и слияниям и поглощениям (M&A), в том числе для известных сторонников криптовалюты Энтони Помплиано и бывшего кандидата в президенты США Вивека Рамасвами.

Ключевые показатели эффективности Clear Street. Источник: сайт Clear StreetСвязанные материалы: HashKey приближается к листингу в Гонконге, в то время как Китай охлаждает планы по стейблкоинам

Модель крипто-казначейства испытывает трудности

Однако планы Clear Street по IPO появляются в тот момент, когда модель крипто-казначейства, обеспечившая её рост, начинает давать сбои. Биткоин упал примерно на 30% с начала октября, в то время как акции MicroStrategy снизились на 60% за последние шесть месяцев.

Многие небольшие компании с крипто-казначействами теперь торгуются с дисконтом к стоимости находящихся у них токенов, что лишает их возможности выпускать новые акции для покупки большего количества BTC — того самого механизма, который поддерживал модель во время бычьего рынка.

В последнем отчёте Galaxy Research говорится, что компании с биткоин-казначействами входят в «дарвиновскую фазу», поскольку основные механизмы их некогда процветающей бизнес-модели разрушаются.

«Для компаний-казначеев, чьи акции служили инструментом левериджа криптовалют, перемены оказались резкими», — отмечают в Galaxy, добавляя, что «та же финансовая инженерия, которая усиливала рост, теперь усиливает и падение».

Связанные материалы: Revolut достигает оценки в $75B после продажи акций и глобального расширения

Крипто-компании спешат выйти на биржу

По данным FT, в этом году в США было размещено примерно 316 компаний, которые привлекли около $63 миллиардов долларов — это максимальный показатель с 2021 года.

В прошлом месяце крипто-менеджер активов Grayscale Investments подал форму S-1 в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) для листинга своих акций на Нью-Йоркской фондовой бирже, присоединившись к растущей волне крипто-компаний, выходящих на биржу в этом году.

В сентябре компания по хранению криптовалют BitGo также подала заявку на листинг в США. В том же месяце Gemini, управляемая братьями Уинклвосс, дебютировала на Nasdaq примерно через три недели после подачи формы S-1 в SEC.

Журнал: 2026 год станет годом прагматичной приватности в криптоиндустрии — Canton, Zcash и другие

• #Bitcoin
• #Cryptocurrencies
• #Adoption
• #IPO
• #Grayscale
• #Cryptocurrency Investment
• #MicroStrategy Добавить реакцию