Партнер Castle Island Ventures: Я не жалею о том, что посвятил восемь лет криптовалютной индустрии

Автор: Nic Carter, партнер Castle Island Ventures

Перевод: AididiaoJP, Foresight News

Ken Chang недавно опубликовал статью под названием «Я потратил восемь лет жизни на криптовалюты», в которой он откровенно рассказал о внутренней проблеме этого сектора — капитальном разрушении и финансовом нигилизме, присущих индустрии.

Люди в криптосообществе любят высмеивать такие статьи о «гневном уходе» и с увлечением вспоминают истории о том, как Mike Hearn или Jeff Garzik высокомерно покидали индустрию (при этом не забывая отмечать, насколько вырос биткоин после их ухода).

Но в целом мнение Ken верно. Он говорит:

Криптовалюты обещают помочь децентрализовать финансовую систему, я в этом искренне верил, но реальность такова, что это лишь суперсистема спекуляций и азартных игр, по сути — это копия современной экономики. Реальность ударила меня как грузовик, и я понял, что я не строю новую финансовую систему — я создал казино. Казино, которое не называет себя таковым, но является нашим крупнейшим, круглосуточным, многопользовательским онлайн-казино.

Ken отмечает, что венчурные фонды сжигают миллиарды долларов на поддержку новых блокчейнов, хотя нам явно не нужно так много. В этом есть доля правды, хотя его описание мотивационных моделей немного искажено (венчурный капитал — по сути, канал для капитала — в основном они делают то, что готовы терпеть ограниченные партнеры). Он также критикует изобилие вечных и спотовых DEX, платформ предсказаний, мемкоинов и платформ запуска мемов. Действительно, несмотря на то, что эти концепции можно защищать на абстрактном уровне (за исключением платформ мемов, которые вообще не имеют смысла), нельзя отрицать, что их изобилие вызвано именно рыночными стимулами и готовностью венчурных инвесторов платить за это.

Ken говорит, что он изначально входил в криптосферу с идеализмом и светом в глазах. Это знакомо участникам сектора: он склонен к либертарианским взглядам. Но в итоге он не реализовал свои либертарианские идеалы — он создал казино. Конкретно, он наиболее известен работой в Ribbon Finance, протоколе, который позволяет пользователям класть активы в хранилища и получать доход через систематическую продажу опционов.

Я не хочу быть слишком резким, но так и есть. Если бы я был на его месте, я бы тоже глубоко задумался. Когда противоречия между принципами и работой становятся невыносимыми, Ken пришел к пессимистичному выводу: криптовалюты — это казино, а не революция.

Меня очень поразило то, что это напомнило мне статью Mike Hearn, написанную чуть более десяти лет назад. Hearn писал:

Почему биткоин провалился? Потому что провалилась его сообщество. Он должен был стать новым видом децентрализованной валюты, без «системно важных институтов», без «слишком крупного, чтобы потерпеть крах», но превратился в худшее — систему, полностью управляемую меньшинством. Более того, сеть находится на грани технического коллапса. Механизмы, призванные предотвратить это, вышли из строя, и поэтому уже мало кто верит, что биткоин действительно лучше существующей финансовой системы.

Хотя детали отличаются, аргументы совпадают. Биткоин / криптовалюты должны были стать чем-то (децентрализация, хакерский дух), но превратились в другую картину (казино, централизация). Обе стороны согласны: в конечном итоге они не стали лучше существующей финансовой системы.

Ключевой посыл Hearn и Ken сводится к одному: изначально у криптовалют были благие намерения, но в итоге они сбились с пути. Поэтому возникает вопрос: какова же истинная цель криптовалют?

Пять целей криптовалют

На мой взгляд, существует примерно пять лагерей, они не исключают друг друга. Лично я больше всего согласен с первым и пятым, но к любому отношусь с сочувствием. Однако я не зациклен ни на одной из сторон, даже на хардкорном биткоин-сообществе.

Восстановление здоровой валюты

Это изначальная мечта, разделяемая большинством (но не всеми) ранних участников биткоина. Идея в том, что со временем биткоин станет конкурентом валютным привилегиям большинства суверенных государств и даже может заменить фиат — вернуть нас к новому порядку золотого стандарта. Это сообщество обычно считает, что всё остальное в крипто-сфере — помехи и мошенничество, просто использующие хайп биткоина. Неоспоримый факт: хоть прогресс в суверенитете ограничен, за 15 лет биткоин как важный актив уже прошел достаточно далеко. Те, кто придерживаются этой идеи, долгое время находятся в противоречии между разочарованием и надеждой, с почти иллюзорными ожиданиями, что массовое распространение биткоина — вопрос ближайших лет.

Программируемая логика для бизнеса через смарт-контракты

Эта точка зрения продвигается Виталиком Бутериным и большинством участников Ethereum: раз уж мы можем цифровизовать валюту, то можем выражать любые транзакции и контракты кодом, делая мир эффективнее и справедливее. Для биткоин-ортодоксов это было еретичеством. Но в узких сферах эта идея действительно добилась успеха, особенно для контрактов, легко выражаемых математически, например, деривативов.

Делать цифровые права собственности реальностью

Это мое обобщение философии «Web3» или «чтение-письмо-владение». В этой идее есть смысл: цифровая собственность должна быть такой же реальной и надежной, как физическая. Однако на практике NFT и соцсети Web3 либо идут в неверном направлении, либо, говоря аккуратнее, — неудачно. Несмотря на миллиарды вложений, сегодня мало кто защищает эту философию. Но я все же считаю, что в ней есть резон. Многие текущие网络ные проблемы, по моему мнению, коренятся в том, что мы на самом деле не «владеем» своими цифровыми идентичностями и пространствами, а также не можем эффективно контролировать взаимодействующих и распространяемый контент. Я верю, что однажды мы вернем себе суверенитет над своими цифровыми активами, и блокчейн, вероятно, сыграет в этом роль. Просто сейчас это еще не время.

Повышение эффективности рынка капитала

Это одна из наиболее аморальных целей. Немногие будут возбуждаться от расчетов ценных бумаг, языка COBOL, системы SWIFT или платежных окон. Но в любом случае, это важная движущая сила для развития крипторынка. Логика такова: западная финансовая система построена на устаревших технологиях, из-за путевой зависимости трудно обновлять инфраструктуру (никто не рискнет легко заменить ядро системы, обрабатывающее триллионы долларов в день), поэтому давно назрела необходимость обновления. Это обновление должно исходить из вне системы и использовать новую архитектуру. Основная ценность — повышение эффективности и потенциальное потребительское излишек, поэтому это не так захватывающе.

Расширение глобальной финансовой инклюзии

Наконец, есть люди, искренне верящие, что криптовалюты — это инклюзивная технология, которая может предоставить низк成本ную финансовую инфраструктуру для всего мира и дать тем, у кого раньше не было доступа к финансам, возможность управлять своими средствами (сейчас чаще — стейбкоинами), участвовать в токенизированных ценных бумагах или фондах, получать кредитные карты на базе криптокошельков или биржевых аккаунтов и быть равноправными участниками финансового Интернета. Это очень реальный феномен, и его поверхностный успех радует многих, кто раньше был настроен скептически.

Практический оптимизм

Итак, кто же прав? Идеалисты или пессимисты? Или есть третий путь?

Я мог бы долго говорить о том, что пузырь сопровождает важные технологические перемены, что пузырь способствует развитию полезной инфраструктуры, а криптовалюты особенно склонны к спекуляциям, потому что по сути являются финансовой технологией — и это немного самоутешительно.

Настоящий ответ — сохранять практический оптимизм — правильный подход. Каждый раз, когда вам кажется, что казино криптовалюты — это безнадежное место, нужно держаться этого принципа. Спекуляции, ажиотаж и отток капитала — это неизбежные побочные эффекты в процессе создания полезной инфраструктуры. Они несут реальные человеческие затраты, и я не собираюсь их недооценивать. Мемкоины, бесполезные азартные игры и финансовый нигилизм особенно удручают молодых людей и не приносят обществу пользы. Но это — неизбежные «побочные эффекты» в несанкционированной системе рынка капитала. Я считаю, что другого выхода нет — нужно принять это как часть работы блокчейна. И при этом можно не участвовать.

Ключ в том, что у криптовалют есть свои цели, и искренняя вера в них — вполне естественна. Именно эти цели стимулируют тысячи людей вкладывать в индустрию всю свою карьеру.

Но, возможно, это не так захватывающе, как кажется.

Мир вряд ли внезапно полностью примет биткоин. NFT не революционизировали цифровое владение, рынки капитала медленно переходят в блокчейн. Помимо доллара, мы еще не токенизировали много активов, и у нас нет авторитарных режимов, которые падут из-за того, что граждане держат криптокошельки. Смарт-контракты в основном используют для деривативов, и мало что другого. Пока что действительно востребованные приложения — это биткоин, стейбкоины, DEX и платформы предсказаний. Многие созданные ценности могут быть захвачены крупными компаниями или в конечном итоге вернутся к потребителям в виде повышения эффективности и снижения издержек.

Поэтому настоящая проблема — в сохранении реалистичного оптимизма, а не в слепой вере в чудеса. Если вы верите в либертарианский утопизм, то разрыв между ожиданиями и реальностью обязательно вас разочарует. Что касается эффектов казино, бесконтрольной эмиссии и безудержной спекуляции — эти аспекты являются уродливыми, их сложно устранить, но они объективно существуют. Если вы считаете, что издержки блокчейна уже превышают его преимущества, то разочарование — вполне логичный выбор. Но по моему мнению, текущее состояние лучше, чем когда-либо. У нас есть больше доказательств, что мы движемся в правильном направлении.

Главное — помнить о цели.