Цена золота близка к рекордному уровню, в то время как Bitcoin достиг исторического дна — будет ли сдвиг цен?

Цены на золото продолжают незначительно расти во вторник, достигнув уровня 4 305 USD за унцию — очень близко к рекордному максимуму октября (4 381 USD).

Рост цен на золото отражает тенденцию поиска безопасных активов инвесторами на фоне нестабильной денежно-кредитной политики и растущего спроса на защиту от инфляции. Когда рынок прогнозирует вероятность продолжения снижения процентных ставок Федеральной резервной системой (Fed) с вероятностью до 76% в январе, привлекательность золота — бездоходного актива — еще больше укрепляется.

Исторический разрыв: знак поворотного момента?

Доллар США, находящийся сейчас на самом низком уровне за два месяца в азиатской торговой сессии, создает дополнительный импульс для роста цен на золото. С начала года золото выросло более чем на 64%, что является лучшим результатом с 1979 года. Этот импульс обусловлен снижением ставок Fed, постоянными покупками центральных банков и стабильным притоком средств в ETF-фонды, основанные на золоте.

По данным Всемирного совета по золоту, запасы в ETF-фондах на золото росли равномерно каждый месяц в этом году, за исключением мая, что свидетельствует о сильном спросе на активы-убежища. Когда ставки снижаются, альтернативные издержки владения золотом уменьшаются, делая его более привлекательным по сравнению с доходными инвестициями.

На противоположной стороне, Bitcoin сейчас колеблется ниже 86 000 USD после резкого распродажа, в результате которой за один час в понедельник было ликвидировано позиции на сумму 200 миллионов USD. Эта криптовалюта все еще примерно на 30% ниже своего исторического пика в октябре (126 210 USD). Если золото традиционно выступает в роли активов-убежищ в периоды нестабильности, то Bitcoin скорее обладает характеристиками рискованного актива, который легко выводится при необходимости стабильности.

Все более растущий разрыв между золотом и Bitcoin привлекает внимание аналитиков. Трейдер криптовалют Michaël van de Poppe отметил, что индекс RSI Bitcoin по сравнению с золотом опустился ниже 30 — редкое явление, которое случилось всего четвертый раз в истории.

Технический анализ эксперта misterrcrypto также подтверждает эту точку зрения. По его словам, пара BTC/Золото проверяет линию поддержки долгосрочного роста в четвертый раз с 2019 года. Индекс Z-Score сейчас составляет -1,76, что указывает на перепроданность; предыдущие касания этой поддержки приводили к сильным ростам.

Однако технические модели не гарантируют точное направление будущего тренда. Макроэкономическая ситуация сейчас значительно отличается от предыдущих циклов, поскольку инфляция остается высокой, а геополитические риски продолжают поддерживать спрос на золото. Вопрос о том, перейдут ли инвесторы активно от золота к Bitcoin или нет, остается открытым.

Макроэкономические факторы с точки зрения рынка

Рынок внимательно следит за экономическими данными США на этой неделе, чтобы компенсировать информационный вакуум, возникший из-за закрытия правительства на протяжении шести недель. Бюро статистики труда США планирует опубликовать сводные данные по занятости за октябрь и ноябрь во вторник, однако некоторые важные показатели, такие как уровень безработицы за октябрь, впервые будут отсутствовать в этой серии данных.

Экономисты прогнозируют увеличение числа рабочих мест на 50 000 и уровень безработицы на уровне 4,5%, что отражает медленный, но стабильный рынок труда. Стратег Майкл Вилсон из Morgan Stanley отметил, что даже при умеренной слабости данных вероятность продолжения снижения ставок Fed только возрастает.

Fed на прошлой неделе снизил ставку на 25 базисных пунктов, однако дал сигнал о возможной паузе из-за стойкой инфляции. Тем не менее, губернатор Fed Стивен Мирана заявил, что текущий уровень инфляции не отражает основные движущие силы, подчеркнув, что «цены уже стабилизировались». Инвесторы сейчас оценивают вероятность снижения ставки в январе в 76%.

Технические перспективы

Данные опционов на Bitcoin показывают, что открытый интерес сосредоточен в основном на сроке 26/12, с множеством позиций по цене 100 000 USD. Специалисты определили зону гамма-волатильности от 85 000 USD до 110 000 USD, прогнозируя сильные колебания перед концом года, когда трейдеры переоценивают свои позиции.

Серебро, металл, который вырос более чем вдвое в этом году с ростом на 121%, недавно скорректировалось с рекордных 64,65 USD в пятницу, но все еще остается близко к историческому максимуму. Рост серебра обусловлен резким сокращением запасов, высоким промышленным спросом и включением серебра в список стратегических минералов США.

Когда золото приближается к новому максимуму, а Bitcoin укрепляется вблизи ключевых уровней поддержки, ближайшие недели станут решающими для определения, будет ли исторический разрыв между этими активами устранен через перераспределение капитала — или же он продолжит расширяться.