Почему сегодня биткойн резко упал? Индекс страха рухнул до 11, количество кошельков достиг двухлетнего минимума

18 декабря биткойн резко рухнул в краткосрочной перспективе, временно опустившись до 86 110 долларов, третий подряд день ниже 9万美元. Почему сегодня произошел обвал биткойна, указывает на тройной негативный фактор: в пятницу Банк Японии ожидает повышения ставки до 30-летнего максимума, что может отменить арбитражные операции с йеной и ужесточить глобальную ликвидность; индекс страха и жадности резко упал до 11, что свидетельствует о крайней панике на рынке; количество активных кошельков биткойна снизилось до минимума 2023 года, что указывает на продолжающееся исчерпание ликвидности.

Повышение ставки Банка Японии вызывает кризис ликвидности, отменяя арбитражные операции

Банк Японии завершит в пятницу двухдневное важное заседание по политике, и рынок ожидает второго за этот год повышения ставки, что является основным триггером сегодняшнего обвала биткойна. Хотя это действие сохранит низкие ставки по глобальным стандартам, оно также является очередным шагом к нормализации, что может означать, что несмотря на политические и экономические препятствия, ставки продолжат расти до 2026 года.

Арбитражные операции с йеной — ключ к пониманию этого обвала. Руководитель LBank Labs Чжан Лин объяснил: «Повышение ставки Банка Японии тихо нормализует курс йены, устраняя многолетний источник арбитражных операций, поддерживающих глобальные рисковые активы, и переводит ликвидность из избытка в дефицит». В таких условиях арбитражные операции означают заимствование йен с близкими к нулю ставками и инвестирование их в долларовые активы с более высокими ставками, получая прибыль за счет разницы в ставках между двумя странами.

Когда Япония повышает ставки, прибыльность таких операций сокращается или даже превращается в убытки. Еще более серьезно, что укрепление йены может вынудить арбитражных трейдеров закрывать позиции, возвращая заимствованные йены. Это требует продажи долларовых активов (акций, облигаций и криптовалют) для покупки йен, что создает системное давление на глобальные рисковые активы. Чжан считает, что такая ситуация «предвещает укрепление доллара, волатильность на фондовых рынках и слабость рынка криптовалют».

Лин отметил, что хотя такая волатильность может создавать уникальные возможности, например, арбитраж между основными активами, более широкое влияние заключается в подавлении спекулятивных действий. «Повышение ставок сдержит спекуляции; в периоды дефицита фиатных средств редкость биткойна скрывает иллюзорную природу других криптовалют». Эта логика ужесточения ликвидности идеально объясняет, почему сегодня биткойн резко упал.

Индекс страха рухнул до 11, активные кошельки достигли двухлетнего минимума

(Источник: CryptoQuant)

Данные на блокчейне показывают более глубокий страх, чем цена. Индекс страха и жадности биткойна резко упал до 11, что свидетельствует о крайней панике на рынке. Этот индекс варьируется от 0 до 100, где 0 — крайняя паника, а 100 — крайняя жадность. Когда индекс ниже 20, обычно рынок считается перепроданным, но одновременно свидетельствует о крахе доверия инвесторов. Значение 11 — редкий экстремум за последнее время, последний раз подобное было в начале 2023 года на минимуме рынка.

Количество активных кошельков биткойна снизилось до минимума 2023 года, что говорит о сокращении участников рынка даже при волатильности цен. Этот феномен крайне необычен: обычно резкие колебания цен привлекают спекулянтов, но текущий обвал сопровождается снижением активности, что указывает на потерю доверия к рынку.

Три основных ончейн-сигнала, объясняющих обвал биткойна сегодня

· Индекс страха и жадности рухнул до 11, что свидетельствует о крайней панике и максимальной защитной позиции инвесторов

· Количество активных кошельков снизилось до минимума 2023 года, что указывает на снижение участия и продолжение дефицита ликвидности, усиливая волатильность цен

· Входящие новые средства сократились, аналитик XWIN Research отметил, что эффект конца года вызывает снижение участников и капитала

Аналитик XWIN Research из Японии заявил, что новые инвестиции в биткойн начали сокращаться, поскольку по мере приближения конца года участники и капитал обычно уменьшаются, что дополнительно снижает ликвидность рынка. «В такой среде из-за недостатка ликвидности ценовые движения, как правило, становятся более волатильными. В то же время снижение шума делает потенциальные динамики спроса и предложения более ясными».

Пользователи предсказательной платформы Myriad, принадлежащей материнской компании Decrypt Dastan, считают, что у биткойна есть 66% шансов повторно протестировать уровень 10 0000 долларов, что немного ниже 72% неделей ранее. Это говорит о том, что несмотря на возможный оптимизм, инвесторы остаются осторожными.

81 500 долларов — критическая граница, и 74 000 долларов — последняя линия обороны

(Источник: Trading View)

Аналитик по криптовалютам Моретино отметил, что текущая цена биткойна в 86 000 долларов выше реальной средней цены на рынке (TMMP), которая отражает среднюю ончейн-стоимость приобретения для инвесторов (за исключением майнеров). Моретино прогнозирует, что если биткойн удержится выше TMMP (81 500 долларов), то бычий тренд сохранится. Эта поддержка важна, поскольку она отражает общие издержки рынка, пробитие означает, что большинство держателей окажутся в убытке.

На недельном графике видно, что после нескольких неудачных попыток преодолеть психологический уровень в 100 000 долларов, цена биткойна явно перешла от расширения к коррекции. Цена полностью пробила отметку в 100 000 долларов и торгуется ниже ключевых скользящих средних, которые начали снижаться и находятся в районе 103 000 — 108 000 долларов, выступая в роли динамической сопротивляемости.

Индикатор MACD по-прежнему показывает явный медвежий тренд, отрицательные гистограммы расширяются, что свидетельствует о том, что несмотря на недавнее снижение давления на продажу, нисходящая динамика остается доминирующей. Если недельная цена закрытия продолжит оставаться ниже 81 000 долларов, то последняя линия защиты бычьего тренда будет находиться около 74 000 долларов, и тогда появятся более сильные долгосрочные покупатели.

Чтобы вернуть цену выше 100 000 долларов и удерживать ее там, необходимо компенсировать медвежий настрой и открыть путь к диапазону 105 000 — 110 000 долларов. Для этого должны сработать несколько условий: усвоение повышения ставки Банка Японии, рост активных кошельков и восстановление индекса страха с экстремальных уровней.

Генеральный директор Bitwise Мэтт Хооган считает, что глобальная ситуация более сложна. «Повышение ставки в Японии (не в пользу криптовалют); с другой стороны, снижение ставки в США (в пользу криптовалют).» Он считает, что эти противоречивые силы «в конечном итоге уравновесят друг друга, и макроэкономические факторы не станут основными драйверами долгосрочной доходности криптовалют к 2026 году», но в краткосрочной перспективе усилят волатильность рынка.

Что касается ожидаемого повышения ставки в пятницу, Хооган считает, что «рынок уже заложил этот фактор в цену, поэтому он должен был уже его учесть», однако «повышение ставки в Японии до 30-летнего максимума все равно остается тревожной новостью, которая может вызвать краткосрочный нисходящий импульс».