Coinbase заимствует тактику Kalshi, подает в суд на три штата по поводу рынков прогнозов

Coinbase обращается в суд трех штатов США с целью закрепить федеральную защиту для своих запланированных рынков предсказаний, открывая новый фронт в борьбе за то, являются ли контракты на события финансами или азартными играми.​

Биржа подала иск к регуляторам в Коннектикуте, Иллинойсе и Мичигане, прося федеральных судей признать, что рынки предсказаний, размещенные на платформе, регулируемой Комиссией по торговле товарными фьючерсами США (CFTC), подпадают под Закон о товарных биржах (CEA) и исключительную юрисдикцию CFTC, а не под 50 отдельных законов штатов о азартных играх.​

В пятничном посте в X главный юрисконсульт Пол Гревал заявил, что Coinbase подала иски «чтобы подтвердить очевидное: рынки предсказаний полностью подпадают под юрисдикцию @CFTC, а не какого-либо отдельного регулятора азартных игр штата (даже 50)».​

_Источник: _Paul Grewal

**Связано: **__Coinbase назначает бывшего министра Великобритании Джорджа О’Брайена председателем консультативного совета

Испытание федерализма Coinbase в отношении законов штатов о азартных играх

Coinbase рассматривает спор как юридический, так и структурный вопрос. В судебных документах утверждается, что если каждый штат сможет самостоятельно решать, являются ли федерально контролируемые рынки предсказаний незаконной азартной игрой, то самый строгий режим фактически станет национальным стандартом, «перевернув нашу систему федерализма с ног на голову».

Компания также делает акцент на том, как Конгресс определил «товар» в CEA, отмечая, что законодатели выбрали выделить только несколько конкретных подлежащих регулированию товаров, в частности лук и «кассовые сборы кинофильмов», а не спорт или политику.​

_Файл Coinbase против Мичигана. Источник: _Court Listener

Гревал четко разграничивает запланированные рынки Coinbase и традиционные букмекерские конторы. Он утверждает, что казино и букмекеры получают прибыль за счет проигрышей клиентов и устанавливают коэффициенты, чтобы максимизировать свои выигрыши. Рынки предсказаний, с другой стороны, являются нейтральными механизмами сопоставления, которые соединяют покупателей и продавцов и не зависят от цены.

Если считать их одинаковыми, Coinbase говорит, это не только неправильно интерпретирует закон, но и подавляет продукт, регулируемый на федеральном уровне, который должен существовать внутри рамок деривативов, с надзором CFTC и лимитами по позициям.​

**Связано: **__Coinbase добавляет торговлю акциями и рынки предсказаний в «все-в-одном приложении»

Смешанный опыт Kalshi показывает, что поставлено на карту для рынков предсказаний

Kalshi, которая уже действует как контрактный рынок, предназначенный CFTC, для контрактов на события, почти год тестирует эту теорию в суде. Она подала иски или была ответчиком как минимум в шести штатах по поводу того, являются ли ее спортивные и событийные рынки деривативами, регулируемыми CFTC, или нелицензированной азартной игрой.

Результаты пока смешанные. В Неваде и Мэриленде суды постановили, что Kalshi подчиняется государственному контролю за азартными играми, несмотря на статус CFTC, тогда как в Нью-Джерси и, более недавно, в Коннектикуте федеральные суды предоставили компании временную защиту от принудительного исполнения, пока они рассматривают более широкие запреты. Массачусетс, в свою очередь, подал иск о блокировке спортивных продуктов Kalshi, решение по которому о запрете ожидается не раньше начала 2026 года.​

Теперь, когда Coinbase фактически использует стратегию предварительного исключения Kalshi, объединенный досье может вынудить федеральные суды ответить на главный вопрос, который обе компании обсуждают. Будут ли рынки предсказаний в США рассматриваться как регулируемые финансовые инструменты по CEA или как продукты азартных игр, которые живут или умирают по законам штата?