Бёрри предупреждает, что бум домашних акций напоминает о поворотах медвежьего рынка 1960–1990-х годов

Бёрри предупреждает, что сейчас у американских домохозяйств больше богатства в акциях, чем в недвижимости, что является редким сигналом, предшествовавшим многолетним медвежьим рынкам в конце 1960-х и 1990-х годов.
Краткое содержание

• Данные Wells Fargo и Bloomberg показывают, что богатство домохозяйств в акциях теперь превышает недвижимость, что в последний раз наблюдалось перед длительными медвежьими рынками в конце 60-х и 90-х годов.
• Бёрри винит нулевые ставки, стимулы, инфляцию, спекуляции на ИИ и геймификацию торговли в том, что акции значительно опередили фундаментальные показатели.
• Он говорит, что пассивные деньги сейчас доминируют на рынках, предупреждая, что это может превратить будущий распродажу в глубокий, многолетний спад американских акций.

Майкл Бёрри, инвестор, известный предсказанием финансового кризиса 2008 года через короткие позиции на ипотечные ценные бумаги, выпустил предупреждение о состоянии экономики США, основываясь на исторических паттернах распределения богатства.

Бывший руководитель Scion Asset Management поделился данными Wells Fargo и Bloomberg, показывающими процентное соотношение среднего чистого состояния домохозяйств США, вложенного в недвижимость и акции. Согласно данным, американские домохозяйства сейчас держат больше своего чистого состояния в акциях, чем в недвижимости, что исторически предшествовало продолжительным медвежьим рынкам.

Майкл Бёрри предупреждает о долге домохозяйств

«Это очень интересная диаграмма, поскольку то, что богатство в акциях превышает богатство в недвижимости, происходило только в конце 60-х и конце 90-х годов, когда последний раз медвежий рынок длился годы», — заявил Бёрри в посте в социальных сетях.

Бёрри объяснил текущий расклад несколькими факторами, включая почти десятилетие нулевых процентных ставок, выплаты стимулов во время пандемии, повышенные уровни инфляции, которых не было за последние 50 лет, и переход к более высоким ставкам по казначейским облигациям. Он отметил, что акции превзошли недвижимость, несмотря на рост цен на дома на 50%.

Инвестор указал на геймификацию торговли акциями, увеличение азартных игр и инвестиции в искусственный интеллект как на contributing factors. Он отметил, что крупные корпорации и политические структуры вложили триллионы долларов в запланированные инвестиции в ИИ.

В недавнем интервью в подкасте Against the Rules с Майклом Льюисом Бёрри обсудил возможное влияние пассивных инвестиций на динамику рынка. Он заявил, что пассивные деньги сейчас составляют более 50% инвестиционных фондов, а менее 10% управляются активными менеджерами с долгосрочной ориентацией.

«Теперь я думаю, что всё просто рухнет. И было бы очень трудно держать длинную позицию в акциях в США и при этом защитить себя», — сказал Бёрри в подкасте, сравнивая текущую ситуацию с крахом рынка 2000 года, когда некоторые акции оставались устойчивыми во время падения Nasdaq.

Бёрри приобрёл известность благодаря успешной ставке против рынка недвижимости перед Великим финансовым кризисом 2008 года, история которого позже была изображена в книге и фильме «Большой короткий».