Grayscale становится первым эмитентом в США, который распределяет вознаграждения за стейкинг ETH

Grayscale пересекла регуляторную и структурную границу, которая может изменить способ доступа инвесторов из США к доходности Ethereum.
Резюме

• ETHE от Grayscale стал первым крипто-ETF, зарегистрированным в США, который распределяет вознаграждения за стейкинг Ethereum.
• Выплата преобразует доход от стейкинга в цепочке в наличные без уменьшения владения ETH.
• Этот шаг может ускорить внедрение доходных Ethereum ETF на рынках США.

Grayscale вошла в историю, став первым крипто-эмитентом, зарегистрированным в США, который напрямую передает вознаграждения за стейкинг Ethereum инвесторам через биржевые фонды.

Этот важный этап был подтвержден в объявлении от 5 января, в котором Grayscale сообщила, что ее Ethereum Staking ETF (ETHE) завершил свою первую выплату, связанную с активностью стейкинга в цепочке.

Первая выплата за стейкинг от спотового Ethereum ETP в США

По данным компании, ETHE выплатил $0.083178 на акцию квалифицированным акционерам, что представляет собой доход от вознаграждений за стейкинг Ethereum (ETH), заработанных в период с 6 октября по 31 декабря 2025 года. Выплата, произведенная 6 января, последовала за датой фиксации 5 января и составила примерно $9,4 миллиона по всему фонду.

Вместо прямой выплаты ETH, Grayscale продала накопленные вознаграждения за стейкинг и выплатила инвесторам наличными, оставив неизменными основные владения Ether фонда. ETHE начал торговаться без дивидендов 5 января.

Эта выплата — первый случай, когда зарегистрированный в США спотовый крипто-ETF успешно передал доходы от стейкинга инвесторам, соединяя традиционные биржевые продукты с моделью доходности Ethereum на основе proof-of-stake.

Grayscale активировала стейкинг для своих продуктов Ethereum в октябре 2025 года, сделав ETHE и его сопутствующий продукт, Ethereum Staking Mini ETF (ticker: ETH), первыми в США ETF, позволяющими участвовать в стейкинге. Оба фонда были официально переименованы в начале января, чтобы отразить добавленную функциональность.

Почему этот этап важен для Ethereum ETF

Этот шаг внимательно отслеживается как в крипто-сообществе, так и в традиционных финансовых кругах. Вознаграждения за стейкинг вводят компонент доходности, который ранее был недоступен для спотовых Ethereum ETF в США, что потенциально меняет подход институциональных инвесторов к оценке ETH.

Поскольку ETHE не зарегистрирован в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях 1940 года, он предлагает больше гибкости, чем традиционные ETF, но при этом сопряжен с большими рисками. Время блокировки, производительность валидаторов, сбои сети и уязвимости смарт-контрактов могут влиять на доходность от застейканных ETH.

Тем не менее, аналитики считают, что выплата — важный шаг к интеграции экономики, основанной на блокчейне, в регулируемые инвестиционные инструменты. Другие эмитенты, такие как BlackRock и Fidelity, подали предложения или поправки, связанные со стейкингом Ethereum, хотя пока ни один из них не осуществил выплаты.

Grayscale продолжает планы по расширению стейкинга в рамках своего продуктового портфеля. В то же время компания заявляет, что образование инвесторов и прозрачность останутся центральными элементами стратегии. Любые выплаты, по ее словам, будут связаны с результатами стейкинга и рыночными условиями, при этом точных сроков для будущих выплат пока не определено.

Этот шаг подчеркивает растущую роль Ethereum как доходного актива для институциональных инвесторов и отражает, как крипто-ETF быстро развиваются, выходя за рамки простого отслеживания цен.