Шеврон (CVX) монополизирует венесуэльский бизнес, сможет ли высокий дивиденд противостоять ветру падения цен на нефть?

С наступлением смены власти в Венесуэле в 2026 году и активным вмешательством администрации Трампа глобальная энергетическая карта сталкивается с еще одной крупной перестройкой после сланцевой революции. Предложенный Трампом «план возрождения нефтяной промышленности» направлен на то, чтобы позволить американским корпорациям взять под контроль венесуэльские нефтяные месторождения и использовать нефтяные доходы для финансирования восстановления, а также ослабить влияние Китая и России на энергетику в Южной Америке. Среди многих международных нефтяных гигантов Chevron стал наиболее вероятным бенефициаром этого геополитического противостояния благодаря длительному присутствию в регионе. Этот отчет проведет глубокий анализ текущей производственной ситуации в Венесуэле, стратегических планов американского правительства и того, обладает ли Chevron долгосрочным инвестиционным преимуществом в условиях избытка предложения на глобальном рынке.

Нынешнее состояние венесуэльской нефти: потенциал и вызовы на развалинах

Несмотря на то, что Венесуэла обладает крупнейшими в мире подтвержденными запасами нефти (примерно 303 млрд баррелей), нефтяная промышленность страны находится в состоянии «серьезного упадка» из-за многолетних санкций и неправомерного управления. Текущая суточная добыча колеблется между 900 000 и 1 000 000 баррелей, что составляет всего треть от пикового периода. Еще более серьезно то, что местная инфраструктура (трубопроводы, нефтеперерабатывающие заводы и портовые сооружения) сильно устарела и подвержена коррозии, а энергоснабжение крайне нестабильно. Эксперты рынка оценивают, что восстановление производства до уровня выше 2 миллионов баррелей в сутки потребует от 5 до 10 лет и более 100 миллиардов долларов инвестиций. Таким образом, краткосрочный «всплеск производства» в большей степени является рыночным психологическим ожиданием, в то время как реальный физический рост предложения будет довольно медленным.

«План возрождения нефти» Трампа: перераспределение ресурсов под руководством американских компаний

Президент Трамп предложил возглавляемый США план возрождения венесуэльской нефтяной промышленности, главной целью которого являются «нефть в счет долга» и «геостратегический переход». План четко предусматривает, что восстановление должно возглавляться американскими нефтяными гигантами (Big Oil), и венесуэльский нефтяной экспорт должен быть перенаправлен на нефтеперерабатывающие заводы Мексиканского залива США, прямо заменяя долю Китая и России на местном рынке. Для быстрого привлечения средств США планируют выпустить и продать 30-50 миллионов баррелей существующих венесуэльских запасов сырой нефти. Это действие не только направлено на стабилизацию источников финансирования восстановления, но и имеет более глубокую цель — посредством контроля над венесуэльской энергетической системой обеспечить энергетическую безопасность и право голоса в вопросах ценообразования для США в западном полушарии, а также подавить международные цены на нефть для облегчения инфляции в США.

Неоспоримое первоначальное преимущество Chevron

Chevron является единственной американской нефтяной компанией, продолжившей работу в Венесуэле. Эта компания, базирующаяся в Хьюстоне, в настоящее время держит лицензию Министерства финансов США, действующую с ограничениями, и управляет четырьмя совместными предприятиями в сотрудничестве с Petróleos de Venezuela SA. Нефтяная добыча Chevron составляет примерно четверть от общего производства Венесуэлы.

Среди всех западных нефтяных компаний Chevron является единственной, которая сохранила лицензию Министерства финансов США и поддерживала реальную деятельность во время введения санкций. Это дает им трудновоспроизводимое «первоначальное преимущество». Когда ExxonMobil еще рассматривает юридические риски за переговорной столом, Chevron уже обладает готовой логистической цепью и технической командой для быстрого реагирования на требования Трампа по увеличению добычи. Кроме того, нефтеперерабатывающие заводы Chevron в США разработаны для обработки тяжелой нефти, и если они смогут получить дешевую венесуэльскую тяжелую нефть напрямую, это значительно снизит стоимость их нефтепереработки и расширит их прибыль от переработки.

Анализ инвестиций в CVX: противоречие между защитой высокими дивидендами и неблагоприятными ценами на нефть

Большинство аналитиков с Уолл-Стрит сохраняют рекомендацию покупки или удержания акций Chevron (тикер: CVX) с целевой ценой в среднем диапазоне 172-175, что означает потенциальный прирост примерно на 8-10% от текущей цены.

С точки зрения финансовых основ, Chevron демонстрирует сильные защитные свойства. Компания обладает здоровым балансовым листом и историей роста дивидендов на протяжении 38 лет подряд, текущая дивидендная доходность составляет примерно 4,5%, что обеспечивает инвесторам надежную защиту от снижения стоимости.

Однако Международное энергетическое агентство (МЭА) предупреждает, что глобальный рынок сырой нефти сталкивается с избытком предложения, и если восстановление производства в Венесуэле совпадет с увеличением добычи в американских сланцах, это может привести к длительному падению цен на нефть, что серьезно будет подрывать прибыль Chevron в разработке месторождений. Таким образом, инвестиционная ценность Chevron в настоящее время заключается в его «долгосрочных интеграционных преимуществах», а не в краткосрочной спекуляции, что делает его подходящим для долгосрочных инвесторов, ищущих стабильные денежные потоки и активы, защищающие от инфляции, но не для краткосрочных спекулянтов.

Эта статья Chevron (CVX): монополизирует возможности в Венесуэле, могут ли высокие дивиденды противостоять неблагоприятным ценам на нефть? впервые появилась на 鏈新聞 ABMedia.