Доллар ослабевает на фоне роста золота и биткоина в глобальных резервах

Ключевые выводы:

• Доля доллара США в мировых резервах снижается до 40%, что является самым низким уровнем за более чем два десятилетия.
• Золото поднимается до 28% резервов, впервые обогнав евро, йену и фунт вместе взятые.
• ETF, компании и правительства теперь контролируют значительную часть фиксированного предложения Bitcoin.
• BlackRock отмечает, что долгосрочное поведение Bitcoin ближе к золоту, чем к акциям.

Глобальные финансовые рынки явно меняют подход к сохранению стоимости. Долгосрочная зависимость от доллара США исчезает по мере увеличения центральными банками доли золота и альтернативных активов, таких как Bitcoin. Цены на золото выросли в связи с изменением стратегий резервирования, а интерес к Bitcoin продолжает расти среди институтов и правительств.

Золото лидирует среди резервных активов, доля доллара падает до двухдесятилетнего минимума

Доллар США медленно теряет свою позицию как наиболее предпочтительная резервная валюта мира, составляя около 40% мировых валютных резервов. Как сообщает The Kobeissi Letter, доля этой валюты в рейтинге резервов снизилась примерно на 18 процентных пунктов. На самом деле, это снижение отмечает самый низкий уровень доллара за последние 20 лет.

СРОЧНО: Доллар США теперь составляет ~40% мировых валютных резервов, что является минимальным за как минимум 20 лет.

Эта доля снизилась на -18 процентных пунктов за последние 10 лет.

За тот же период доля золота увеличилась на +12 пунктов, достигнув 28%, что является наивысшим показателем с начала 1990-х. pic.twitter.com/M0BqI09iQ4

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 9 января 2026

Пока доллар испытывает трудности, золото укрепляется, достигнув 28% глобальных резервов после увеличения на 12 пунктов. Интересно, что это лучший показатель с начала 1990-х годов. Более того, золото обогнало по совокупной доле евро, йену и фунт в глобальных резервных рейтингах.

Успех золота связан с тем, что центральные банки продолжают делать ставку на этот актив как на ключевую стратегию. И, как ожидается, эта смена курса напрямую влияет на финансовые рынки. Цены на золото выросли на 65% в 2025 году — самое сильное ежегодное увеличение с 1979 года.

В то же время индекс доллара США снизился на 9,4%, что является худшим показателем за восемь лет. Движение цен отражает растущий поиск активов, которые считаются менее подверженными валютным рискам и политическому давлению.

Bitcoin рассматривается как долгосрочное средство сохранения стоимости на фоне инфляции и глобальных напряженностей

Интерес к Bitcoin вырос параллельно с ростом золота. Компании и суверенные организации все чаще рассматривают этот актив как долгосрочное средство сохранения стоимости, особенно в периоды инфляции и геополитических напряжений.

Напряженность между США и другими мировыми державами усиливает привлекательность Bitcoin, направляя капитал в нетрадиционные активы.

Институциональные и государственные владельцы теперь занимают заметную долю от общего предложения Bitcoin. Согласно данным BiTBO, только ETF контролируют около 1,5 миллиона BTC ($135 миллиард), примерно 7,1% от общего предложения.

Публичные компании владеют более 1,0 миллиона BTC, а частные фирмы — почти 430 000 BTC. Правительственные кошельки совместно владеют более 518 000 BTC, что показывает, что суверенный интерес уже не является маргинальным.

Источник изображения: BiTBO

По мнению аналитиков рынка, децентрализованный характер Bitcoin и отсутствие контроля со стороны правительства — ключевые причины этого тренда. Встроенные ограничения предложения также отличают его от фиатных валют, которые могут расширяться в периоды стрессов.

BlackRock заявляет, что Bitcoin демонстрирует свойства безопасного убежища, похожие на золото

Эксперты BlackRock объяснили, что Bitcoin обладает несколькими характеристиками, сходными с традиционными активами-убежищами. Старший руководитель BlackRock отметил, что Bitcoin со временем ведет себя иначе, чем акции. Он добавил, что золото демонстрировало подобное поведение на протяжении рыночных циклов.

“Бывали периоды, когда корреляция Bitcoin с акциями резко возрастала, и периоды, когда она становилась отрицательной. На самом деле, золото показывает много схожих паттернов: есть временные пики, но в долгосрочной перспективе — почти ноль.”

Робби Митничек, руководитель отдела цифровых активов в BlackRock Inc., заявил.

ETF сыграли важную роль в формировании спроса на этот первичный криптоактив. В 2025 году только зарегистрированные в США ETF привлекли более 1,5 триллионов долларов. Для сравнения, в предыдущем году эта цифра составляла 1,1 миллиарда долларов.

Источник изображения: The Kobeissi Letter

Этот показатель также стал третьим подряд годом, когда ETF закрывались с прибылью не менее $200 миллиардов. Инвесторы в 2025 году вложили больше капитала, чем в 2022 и 2023 годах вместе взятых, доведя общие активы под управлением ETF до рекордных $13,4 триллиона.

Крупные управляющие активами продолжают накапливать этот актив. После трехдневной волны покупок BlackRock добавила более 9 600 BTC в свои запасы, доведя их общую сумму примерно до 780 400 BTC ($70 миллиард).