Япония планирует открыть крипто-ETF в 2028 году, налоговая ставка снизится до 20%, и борьба за рынок в Азии полностью обострится

26 января поступила информация, что Япония ускоряет реформы в области регулирования криптофинансов. Согласно сообщению «Никкей», Финансовое агентство Японии планирует до 2028 года внести изменения в Правила реализации Закона об инвестиционных трастах, включив криптовалюты в категорию «определённых активов», которые могут быть включены в ETF. После одобрения Токийской фондовой биржей инвесторы смогут покупать и продавать криптовалютные ETF через обычные брокерские счета, структура которых будет аналогична ETF на золото и недвижимость.

До официального внедрения регуляторной базы, компании Nomura Asset Management и SBI Global Asset Management уже приступили к разработке соответствующих продуктов. По оценкам отрасли, будущий рынок криптовалютных ETF в Японии может достичь примерно 1 трлн иен, что составляет около 67 миллиардов долларов США. Хотя этот объем всё ещё меньше более 120 миллиардов долларов США рынка биткоин-ETF в США, для японского капитального рынка это уже значительный прирост.

Корректировка налоговой политики считается настоящим «взрывным моментом». Планируется, что в 2026 году Финансовое агентство представит в парламент законопроект, который переклассифицирует криптоактивы в рамках системы Закона о финансовых инструментах и биржах, что позволит снизить максимальную налоговую ставку на доходы от личных криптовалют до 20%, сравнимую с налогами на акции и фонды. Долгое время высокая налоговая нагрузка сдерживала торговую активность розничных инвесторов и состоятельных лиц в Японии, и эта мера может высвободить значительный потенциал капитала.

Что касается защиты инвесторов, Финансовое агентство требует от депозитарных банков ETF внедрять более строгие механизмы безопасности в ответ на опасения, вызванные кражей биткоинов у DMM в 2024 году. Компании по управлению активами также должны усилить раскрытие рисков и контроль операционной деятельности перед запуском продуктов.

Глядя на Азию, участие Японии сделает региональную конкуренцию более острой. Гонконг уже открыл розничным инвесторам доступ к нескольким ETF на биткоин, Ethereum и Solana, Южная Корея продвигает «Основной закон о цифровых активах», а Тайвань разрешил местным фондам инвестировать в зарубежные крипто ETF. Сингапур же сохраняет осторожную позицию. С ясным графиком в Японии, карта инвестиций в криптоактивы в Азии продолжает переосмысливаться.