Gate Институт: Риск снижения рынка еще не устранен, капитал поступает в опционы на Ethereum для стратегии покупки волатильности

Динамика рынка опционов

Последние данные показывают, что скрытая волатильность (IV) BTC удерживается на уровне 38%, а ETH — на уровне 54%. При этом, ETH IV опустилась до крайне низкого уровня за последний год — 1.6% перцентиль, что свидетельствует о крайне осторожных ожиданиях рынка по краткосрочным ценовым колебаниям.

За последнюю неделю 25-Delta Skew для BTC и ETH в целом оставался в отрицательной зоне, что указывает на преобладание спроса на защитные опционы на понижение. В середине недели краткосрочный Skew (7D, 14D) резко стал более крутым и быстро снизился, достигнув уровня около -7~-8 vol, что отражает сосредоточение временного настроения на хеджирование рисков; затем Skew постепенно восстанавливался. Среднесрочные и долгосрочные сроки (30D, 60D, 90D, 180D) демонстрируют относительно умеренную волатильность, удерживаясь в диапазоне -3~-4 vol, что говорит о стабильной оценке рисков на среднесрочную и долгосрочную перспективу, в то время как паника сосредоточена в основном на коротком горизонте.

На этой неделе фактическая волатильность ETH быстро выросла после 22 января и удерживается на высоком уровне выше 60%, в то время как 7D ATM скрытая волатильность сначала снизилась, а затем лишь умеренно восстановилась, оставаясь в целом ниже RV, что привело к тому, что VRP большую часть недели оставалась отрицательной. Это свидетельствует о том, что рынок опционов осторожно оценивает краткосрочную реальную волатильность, что снижает привлекательность стратегий продажи волатильности, тогда как стратегии покупки волатильности или с гамма-экспозицией в текущей ситуации показывают преимущества.

Структура крупных сделок

В эту пятницу ожидается концентрированная поставка примерно 98 миллиардов долларов по опционам на BTC и ETH. За последние 24 часа на рынке опционов BTC и ETH преобладали крупные сделки с пессимистическими спредами. Ниже приведены крупнейшие крупные сделки по BTC и ETH:

• BTC: продажа опционов PUT с датой истечения 30JAN26 по цене 85000, всего около 500 BTC, чистый доход по премиям около 180 000 долларов.
• ETH: покупка опционов CALL с датой истечения 6FEB26 по цене 3150, всего около 2000 ETH, чистые выплаты по премиям около 90 000 долларов.

Стратегии с комбинациями опционов можно реализовать с помощью инструмента групповых ордеров платформы Gate.

Обновления платформы

Gate запустил удобный инструмент для торговли опционами — групповые стратегии ордеров, который помогает пользователям более эффективно реагировать на различные рыночные сценарии, такие как узкие диапазоны, медленный рост или падение цен. Эта функция охватывает множество популярных сценариев с многими ногами, включая спреды, страйдовые стратегии и др. С помощью групповых стратегий ордеров пользователи могут одновременно создавать многоноговые опционы в одном действии и наглядно отображать общие затраты, структуру прибыли и убытков (PnL) и риск-экспозицию. Не нужно размещать ордера по каждой ноге отдельно — это значительно упрощает построение и управление многоноговыми стратегиями, повышая эффективность торговли и снижая сложность операций.

Описание продукта групповых стратегий: https://www.gate.com/zh/help/other/combinationstrategies/49208