Операционная прибыль, а не резерв пассивных токенов, дает PURR структурное преимущество, поскольку DAT-соперники сталкиваются с большими нереализованными убытками.
Продукты Digital Asset Treasury сталкиваются с растущим давлением, поскольку цены на криптовалюты остаются ниже предыдущих себестоимостей. В результате большинство казначейских инструментов, связанных с пассивными активами, сейчас несут большие нереализованные убытки. Данные Artemis показывают только одно исключение. PURR от Hyperliquid Strategies остается в прибыли, в то время как конкуренты борются за восстановление.
Hyperliquid’s PURR опровергает спад DAT с нереализованной прибылью в 356 миллионов долларов
По данным Artemis, PURR удерживает примерно 356 миллионов долларов нереализованных прибылей. В то время как все остальные отслеживаемые продукты Digital Asset Treasury показывают убытки. Среди них Bitmine зафиксировал самый большой дефицит — более 7,5 миллиарда долларов. В то же время стратегии и несколько казначейских структур с большим количеством активов показывают многомиллиардные убытки по рыночной стоимости.
Hyperliquid Strategies ($PURR) остается единственным DAT в плюсе, с $356M нереализованных прибылей, в то время как остальные в минусе. pic.twitter.com/6NycrekHp3
— Artemis (@artemis) 27 февраля 2026 г.
В большинстве случаев продукты DAT держат большие объемы Bitcoin и других криптовалют. Поэтому балансовые отчеты почти полностью зависят от спотовых цен. Недавняя волатильность напрямую привела к широкомасштабным нереализованным убыткам.
Вместо того чтобы полагаться на пассивные резервы токенов, PURR связан с экономикой протокола Hyperliquid. Текущие данные протокола показывают около 4,2 миллиарда долларов общего заблокированного объема. В то же время годовые сборы приближаются к 984 миллионам долларов, а годовая прибыль — к 764 миллионам долларов.
Операционная прибыль дает PURR структурное преимущество на фоне казначейских убытков
За последние 30 дней Hyperliquid обработал более 237 миллиардов долларов перпетуальных объемов. Открытый интерес превышает 5,3 миллиарда долларов. В результате платформа работает как высокомаржинальный рынок деривативов с постоянным формированием сборов.
_Источник изображения: _DeFiLlama
В отличие от казначейств, ориентированных на BTC, которые зависят от восстановления цен, Hyperliquid генерирует операционный доход даже в условиях нестабильных рынков. Более того, доходы относительно его рыночной капитализации примерно в 6,5 миллиарда долларов предполагают сжатый мультипликатор оценки по сравнению со многими крипто-ростовыми проектами.
Разница становится очевидной в текущих условиях. Пассивные казначейства испытывают давление по рыночной стоимости и находятся на грани безубыточности. В результате многие из них остаются значительно выше текущих спотовых цен. Пока крипторынки не восстановят ключевые уровни себестоимости, возможны дальнейшие потери капитала.
Прибыльность PURR отражает операционное воздействие, а не чистый бета-эффект. По сути, денежный поток создает буфер, которого лишены пассивные структуры. Разрыв в показателях может сохраняться, если ценовой импульс останется нестабильным.
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может поступать от третьих лиц и не отражает взгляды или мнения Gate. Содержание, представленное на этой странице, предназначено исключительно для справки и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Gate не гарантирует точность или полноту информации и не несет ответственности за любые убытки, возникшие от использования этой информации. Инвестиции в виртуальные активы несут высокие риски и подвержены значительной ценовой волатильности. Вы можете потерять весь инвестированный капитал. Пожалуйста, полностью понимайте соответствующие риски и принимайте разумные решения, исходя из собственного финансового положения и толерантности к риску. Для получения подробностей, пожалуйста, обратитесь к
Отказу от ответственности.
Связанные статьи
Dogecoin сталкивается с риском сильного снижения из-за увеличения давления на продажу
Dogecoin (DOGE) зафиксировал вторую подряд сессию снижения, торгуясь около уровня 0,090 USD на момент написания статьи в субботу. Ранее эта мем-коин достигла недельного максимума в 0,104 USD в среду. Однако быстрый рост резко замедлился, когда рынок вошел в фазу неопределенности.
TapChiBitcoin27м назад
BTC после достижения 74 000 долларов откатился ниже 69 000 долларов, общая рыночная капитализация сети сократилась примерно на 110 миллиардов долларов
На этой неделе криптоиндустрия получила положительные новости для Уолл-стрит, но цена биткоина снизилась с 74 000 долларов до 69 000 долларов, рыночная капитализация сократилась примерно на 110 миллиардов долларов. Сильный доллар и макроэкономические факторы оказывают давление на рисковые активы. Краткосрочные держатели зафиксировали прибыль, что усиливает давление на рынок, однако американский спотовый биткоин-ETF зафиксировал чистый приток средств, что свидетельствует об улучшении ситуации с ликвидностью.
GateNews3ч назад
Сегодня индекс страха и жадности в криптовалюте снизился до 12, рынок находится в состоянии крайнего страха
Gate News Новости, 7 марта, согласно данным Alternative.me, сегодня индекс паники и жадности в криптовалюте снизился до 12, рынок находится в состоянии «крайнего страха». Вчера этот индекс составлял 18, также находясь в состоянии «крайнего страха».
GateNews3ч назад
Kaspa лидирует в сообществе CoinMarketCap по настроениям с 90% бычьих голосов – вот почему
Цена Kaspa не зафиксировала лучший год. В настоящее время монета торгуется примерно по $0.03, и на годовом графике она все еще снизилась примерно на 60%. Такой спад обычно негативно сказывается на настроениях в большинстве криптовалют.
CaptainAltcoin4ч назад
Will XRP удержит $1.33 или продолжит движение к $1.30 перед восстановлением?
XRP в настоящее время торгуется по цене $1.35, снизившись на 1.3%. Ключевая поддержка находится на уровне $1.34, а сопротивление — на уровне $1.40. Цена тестирует уровни Фибоначчи около $1.33 и $1.30, что является важным для возможного дальнейшего роста или более глубокого снижения.
CryptoNewsLand8ч назад
