Маск выполняет бесплатную работу в Tesla? Почему его зарплата в 100 млрд в 2025 году обнулилась?

Tesla（Tesla）в последнее время подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) новый отчет, который раскрывает, что бухгалтерская зарплата генерального директора Илона Маска (Elon Musk) за 2025 год составила 1,583 миллиарда долларов, но в итоге он не получил ни цента, поскольку его структура вознаграждения основана на модели полностью акционерных (stock-based) наград. Таким образом, в течение указанного года фактически полученные Маском деньги и уже закрепившиеся (vested) акции равнялись нулю. В отчете говорится, что эта крупная сумма в основном сформирована рассчитанными по справедливой стоимости «исполнительным директором 2025 года за исполнение показателей» и «временным вознаграждением генерального директора за 2025 год». По мере того как в конце 2025 года Верховный суд Делавэра восстановил его дело о компенсации от 2018 года, вышеупомянутое временное вознаграждение было в соответствии с законом полностью конфисковано.

Общая сумма вознаграждения — 1,583 миллиарда долларов, но Маск не получил ни цента

Согласно поданному Tesla исправленному годового отчету (Form 10-K/A Annual Report), суммарное вознаграждение Маска за 2025 год, отраженное в отчетности, составило 1,583 миллиарда долларов. Несмотря на колоссальную цифру, он фактически не получил никаких денежных выплат в виде базового оклада или премий, не связанных с акциями. С 2019 года Tesla по его требованию отменила базовую зарплату, что означает, что его вознаграждение полностью зависит от акций. Крупные цифры в финансовой отчетности представляют собой оценку по общепринятым стандартам бухгалтерского учета США (Fair Value) справедливой стоимости акций в день их предоставления, а не фактически отраженные в учете ликвидные активы. Поэтому между данными отчета и его реальным располагаемым богатством наблюдается существенный разрыв.

Разбор структуры вознаграждения в 1,583 миллиарда долларов

Эта сумма в 1,583 миллиарда долларов в основном разделяется на две крупные части. Наибольшая — «исполнительное вознаграждение генеральному директору за 2025 год за исполнение показателей» на сумму около 1,323 миллиарда долларов. План предусматривает, что Tesla должна достичь ряда крайне сложных операционных показателей и целей по рыночной капитализации, чтобы вознаграждение постепенно разблокировалось; по состоянию на конец 2025 года по нему не было выполнено ни одного условия для закрепления акций (Vesting).

Другая часть — «временное вознаграждение генеральному директору за 2025 год» стоимостью около 261 миллиона долларов. Оно было создано как переходная мера, чтобы обеспечить удержание генерального директора на период судебного разбирательства по делу о компенсации 2018 года. Однако Верховный суд Делавэра в декабре 2025 года отменил решение суда первой инстанции и официально восстановил план исполнительного вознаграждения Маска за 2018 год. По итогам этого решения специальный комитет совета директоров Tesla подтвердил, что «временное вознаграждение за 2025 год», изначально предусмотренное как запасной вариант, утратило необходимость. Акционерное вознаграждение стоимостью 261 миллиона долларов было полностью конфисковано 21 апреля 2026 года.

Высокая рискованность, напрямую связанная с рыночной капитализацией компании

Система вознаграждения Tesla демонстрирует крайне высокорисковый и высокодоходный характер. Рост состояния генерального директора полностью привязан к рыночной капитализации компании и показателям прибыльности. Если компания не достигнет установленных советом директоров жестких критериев, то отраженные в учете крупные объемы акций не смогут быть конвертированы в реальные активы. Такая схема, хотя и может эффективно мотивировать менеджмент стремиться к максимальной выгоде компании, также может подталкивать предприятия к более агрессивным операционным стратегиям.

Ранее агентство Reuters также раскрыло, что SpaceX подала в SEC секретное регистрационное заявление о листинге, в котором описан план вознаграждения, напоминающий сюжет научно-фантастического романа. Вознаграждение Маска напрямую привязано к колонизации Марса и данным космического дата-центра. Как только рыночная капитализация компании превысит 7,5 триллиона долларов и на Марсе будет создана как минимум постоянная человеческая колония, вмещающая 1 миллион человек, Маск получит 200 миллионов супер-голосующих ограниченных акций.

(SpaceX: план вознаграждения на 200 миллионов акций для Маска раскрыт! Чтобы это стало реальностью, нужно отправить на Марс колонию из миллиона человек)

Эта статья «Маск работает бесплатно в Tesla? Почему 2025 год с тысячемиллиардным вознаграждением обнулился?» впервые появилась на Chain News ABMedia.