Паксос женится на экологии Solana, USDP весной?

Оригинал | Ежедневник

Автор | Loopy

Недавно наше внимание привлекло изменение в регулировании Paxos. Paxos получил одобрение от Департамента финансовых услуг Нью-Йорка (NYDFS) на расширение своего бизнеса по размещению стейблкоинов на блокчейне Solana. Следует подчеркнуть, что даже если предыдущий объем был большим, например, BUSD, он все равно был одобрен регулятором только для выпуска в сети Ethereum.

Этот шаг знаменует собой первый раз, когда Paxos расширил свой бизнес за пределы Ethereum в мир криптовалют.

Раньше Паксос был известен своим BUSD бизнесом. В феврале 2023 года BUSD внезапно стала регулироваться NYDFS. После того, как BUSD был закрыт, Paxos постепенно ослаб в конкурентной среде стейблкоинов. И принесет ли одобрение бизнеса Solana новые точки роста Paxos и даже всколыхнет относительно стабильный рынок стейблкоинов?

Рыночная доля Paxos сокращается, а ореол претендента исчезает

Если мы посмотрим на это в циклическом масштабе, то увидим драматическое развитие Паксоса.

Исторические данные показывают, что во время медвежьего рынка в 2022 году рыночная капитализация USDT и USDC «дуэта» когда-то медленно снижалась. С другой стороны, BUSD Paxos продолжал медленно расти, достигнув исторического максимума в более чем 23 миллиарда долларов.

А после регуляторных санкций Paxos потерял BUSD. USDP никогда не удавалось наделать много шума на рынке стейблкоинов.

Данные DeFiLlama показывают, что текущий рынок стейблкоинов по-прежнему является доминирующим. Несмотря на то, что BUSD когда-то стал третьим по величине стейблкоином, рыночная доля USDP маркет-мейкеров Paxos по-прежнему находится на низком уровне.

По данным DeFiLlama, общая рыночная капитализация стейблкоинов составляет около $130,7 млрд. USDT и USDC вместе составляют 88% доли рынка стейблкоинов.

Несмотря на то, что USDP является девятым по величине стейблкоином, он далек от того, чтобы конкурировать с долгосрочным дуэтом рынка стейблкоинов с точки зрения доли.

В настоящее время общая рыночная капитализация USDP составляет всего 370 миллионов долларов. По сравнению с пиком BUSD это эквивалентно всего 1,6% от BUSD.

Эти данные кажутся немного неприятными для бывшей трети рынка. Объявление о расширении бизнеса в экосистему Solana может вдохнуть новую жизнь в Paxos.

Рост варианта использования стейблкоина Solana, может ли Paxos летать?

В последние дни токен SOL продолжил стремительно расти, вернув экосистему Solana в центр рынка. Данные DeFiLlama показывают, что TVL экосистемы Solana вырос почти в 5 раз с начала этого года.

Поскольку Solana продолжает расти семимильными шагами, хотя мы еще не знаем, куда Solana пойдет в будущем, сообщество и рынок возлагают на нее большие надежды.

Будущее Solana по-прежнему кажется одним из основополагающих нарративов с соблюдением требований.

В настоящее время SOL стал четвертым по величине криптоактивом по рыночной капитализации, а SOL является третьим по величине криптоактивом после BTC и ETH, если USDT не включен в рейтинг. В будущем, если Solana вырастет в новое поколение криптогигантов, стейблкоин останется незаменимой бизнес-территорией и вариантом использования в этой экосистеме.

В настоящее время на рынке стейблкоинов все еще существует много регуляторных неопределенностей. Несмотря на то, что USDT и USDC работают стабильно уже давно, USDP по-прежнему уникален с точки зрения соответствия.

Что еще более примечательно, так это то, что, хотя BUSD когда-то завоевал приличную долю рынка на крипторынке. Однако более известный общественности BUSD, развернутый на BNB Chain, и ETH BUSD Mainnet, получившие регуляторные лицензии, — это не одно и то же. BUSD развертывается в сети Ethereum только компанией Paxos, а другие сети представляют собой кроссчейн-взаимодействия третьих сторон. Ранее Odaily Planet Daily подробно интерпретировал Paxos и BUSD в старой статье.

Как инвесторам, трудно утверждать, какой бренд стейблкоинов более безопасен и надежен, но, судя только по «бумажным данным», USDP, несомненно, является одним из лучших брендов стейблкоинов с лучшим соответствием.

Впервые Paxos или регулятивное лицензирование выходит за пределы ETH Mainnet, что является одновременно и взглядом на потенциал USDP, и определенным показателем отношения регулятора к Solana. Разумно предположить, что если Solana все еще сохранит свой «Compliance», я боюсь, что «ComplianceStable Coin» — это часть головоломки, которую нельзя обойти.

Насколько активны варианты использования стейблкоинов Solana?

Это расширение бизнеса Paxos рассматривается как важный шаг для компании. Забегая вперед, можно сказать, что, возможно, этот шаг спровоцирует следующую войну стейблкоинов, а также может оказать глубокое влияние на весь рынок стейблкоинов.

В настоящее время рынок стейблкоинов Solana достаточно активен.

По данным институциональной платформы криптоданных Artemis, ежедневный объем переводов стейблкоинов Solana вырос на 600% с начала декабря до $16,6 млрд и теперь является одной из основных блокчейн-сетей для вариантов использования стейблкоинов.

(Объем перевода стейблкоинов Solana Network)

(Сравнение переводов стейблкоинов в разных сетях)

С точки зрения активности, Solana, несомненно, является одним из самых важных вариантов использования стейблкоинов. И с учетом процесса соответствия USDP, готова ли Solana рассматривать его как экологический стейблкоин, который «сильно привязан» к себе?

Paxos всегда был известен своим «Соответствием» и выпустил PYUSD стейблкоина PayPal. Комментируя расширение Paxos, Радж Гокал, соучредитель Solana, сказал: «Решение Paxos перенести выпуск стейблкоинов в блокчейн Solana продемонстрирует, как высокопроизводительная сеть Solana и низкие комиссии за транзакции могут поддерживать регулируемые финансовые продукты. "

Оглядываясь на историю, кажется, что каждое поколение гигантов работало в течение определенного периода времени над «сильно связывающими» стейблкоинами, поддерживаемыми ими самими. В настоящее время Solana выросла, и существует широкий спрос на стейблкоины. Хотя все еще существует неопределенность в отношении того, сможет ли Solana восстановиться до огромной экосистемы, которую можно назвать «гигантом» в предыдущем цикле, потенциала этого нарратива о «соответствии» достаточно, чтобы взорвать рябь на рынке стейблкоинов.