Пузырь Трампа: что будет дальше с BTC?

Автор оригинала: @packyM, Not boring

Исходный текст: блокчейн на понятном языке

В 2024 году на следующих выборах президента США Трамп вновь избирается. Рынок капитала также переживает взлет, индекс доллара США достигает новых высот, и крипторынок набирает обороты, общая рыночная капитализация крипторынка впервые превышает 3 триллиона долларов, и после того, как BTC преодолел отметку в 90 000 долларов, кажется, что отметка в 100 000 долларов уже близка.

Победа Трампа, безусловно, подкинула Рынку капитала дозу азарта, особенно крипторынку, исходя из различных благоприятных новостей, которые были обнародованы во время предвыборной гонки. Каковы перспективы реализации этих благоприятных новостей, и каково будущее крипторынка? @packyM дал свой прогноз относительно “Трамповской пены”, и блокчейн сообщество сделало краткий обзор.

Ниже приведен основной текст:

Как известно, одним из крупнейших рисков, с которыми сейчас сталкиваются шифрование компании, является возможное замедление их развития или даже застой из-за государственного регулирования. В последнюю неделю я внимательно следил за политической ситуацией в США и обнаружил, что текущая ситуация имеет много общего с тем, о чем я обычно говорю, и даже более оптимистична, чем ожидалось. Мое интуитивное ощущение говорит мне, что мы стоим у начала всех пузырей - машины для создания пузырей, в которых зарождаются бесчисленные пузыри: пузырь Трампа.

На прошлой неделе одним из самых шокирующих событий на выборах президента было то, что многие казалось, были чрезмерно возбуждены победой Трампа, а некоторые - чрезмерно возбуждены какой-то видимой перспективой будущего, что является именно признаком начала формирования пузыря.

В выходные я прочитал книгу Байрна Хобарта и Тобиаса Хубера «Boom: Bubbles and the End of Stagnation» («Бум: Пузыри и Конец Стагнации»). Основная идея книги состоит в том, что определенные типы пузырей играют огромную роль в продвижении мира вперед. Они считают, что пузыри являются хорошим решением проблемы стагнации.

При чтении этой книги я заметил, что реакция после выборов удивительно похожа на описанные в книге производительные пузыри: Манхэттенский проект, программы Аполлон, закон Мура, золотой век исследований и разработок компаний, революция в сланцевом газе и Биткойн.

Байрн и Тобиас подвели итоги своего исследования пяти общих характеристик всех технологий и ведущих проектов.

• Явный оптимизм и фокус
• Страх пропустить (FOMO) и жить в настоящем (YOLO) настроении
• Чрезмерный риск и чрезмерные инвестиции
• Параллелизм и координация
• Саморефлексия и гиперуверенность (гиперстиция)

Защита пузырька

“Трамповская пена” может вызывать беспокойство. Когда обычные люди слышат слово “пена”, они обычно ассоциируют его с чем-то, что “перенасыщено и обречено на разрыв”, и это слово часто имеет негативное значение, особенно когда оно происходит от некачественной пены. Но пена не ограничивается только этим типом, в книге “Boom” Бирн и Тобиас описывают два типа пены:

1. Регрессия среднего пузыря: «Основная ставка заключается в том, что будущее будет продолжаться вдоль текущего тренда». Например, субпрайм-кризис. Если вы ставите на то, что будущее останется примерно таким же, вы можете увеличить ставку, используя кредитное плечо.

2）Перелом пузыря: “Инвесторы считают, что будущее будет значительно отличаться от прошлого.” Например, интернет-пузырь. Если вы думаете, что будущее принесет значительные изменения, то будете покупать активы, способные извлечь выгоду из этих изменений.

Они считают, что пузырь поворота способствует прогрессу. Это мнение похоже на то, которое я упомянул в книге «Infinity Missions»: пузырь поворота стимулирует прогресс, направляя большое количество ресурсов на важные проекты, которые невозможно реализовать в рамках обычного анализа затрат и выгод.

Например, в качестве примера Аполлоновской программы:

В мае 1961 года президент Джон Ф. Кеннеди заявил, что “эта страна должна обязаться отправить человека на Луну до конца этого десятилетия”, но никто не знал, как достичь этой цели. Ракеты, запускные установки, космические костюмы, оборудование, программное обеспечение, пища в условиях невесомости - все это не существовало, и не было специалистов в этих областях. Не было не только необходимых условий для осуществления миссии на Луну, но и ученые того времени не были уверены, что это вообще возможно.

Перелом пузыря через централизацию огромных финансовых и человеческих ресурсов на очень конкретном видении будущего способствовал прогрессу и позволил осуществлять ресурсоемкие и параллельные исследования, которые обычно не проводятся в процессе достижения этой цели.

Если бы не было пузыря, некоторые вещи, возможно, никогда бы не произошли. Бирн и Тобиас отмечают, что закон Мура сам по себе является типичным пузырным явлением: «Эта отрасль проявляет классическое поведение пузыря: прогнозы на будущее - особенно смелые и практически неопровержимые прогнозы - в конечном итоге побуждают поведение, которое делает эти прогнозы реальностью». Например, ожидание непрерывного улучшения чипов побуждает людей разрабатывать продукты, которые могут использовать более хорошие чипы, что в свою очередь заставляет производителей чипов осознать потребность и стимулирует инвестиции в непрерывное улучшение чипов.

Другими словами, убедительное видение может сделать его реальностью. Как написано на сайте Stripe Press в Boom, «оптимизм может сделать самоподтверждающееся предсказание».

Источник: Веб-сайт Boom

Как подчеркивают Питер Тиль, Бирн и Тобиас, не всякий оптимизм является позитивным. Чрезмерный оптимизм— просто предположение, что все будет гладко— так же разрушителен, как и пессимизм. Поэтому первой общей чертой продуктивного пузыря является явный оптимизм: вера в то, что будущее будет лучше, и конкретные планы для достижения этой цели.

Что такое пузырь в конце концов?

В начале после выборов я начал замечать общие черты пузыря, я заметил, что единственный нерешенный вопрос - это его ясность - то есть, куда сосредоточить внимание.

Просто «делать все лучше», например, «сделать Америку великой снова», это слишком неопределенная и недостаточно точная цель, которая не соответствует определению позитивного пузыря в книге: «Важно, чтобы этот видение содержал конкретный и действенный план перехода от настоящего к будущему».

Например, производство атомной бомбы до немцев (или советских граждан), это цель явная и конкретная: высадка на Луну за десять лет. Каждый пузырек, о котором говорят Бирн и Тобиас, тоже является явным и конкретным. Но что насчет пузырька Трампа? Какой это вообще пузырек?

Илон Маск сыграл важную роль в победе Трампа и, скорее всего, будет продолжать оказывать влияние во время его президентства. Он называл суперфабрику Tesla “машина-машина”. Если суперфабрика будет работать хорошо, производство автомобилей само по себе станет простым. Америка, как “машина-машина”, просто сейчас ее шестеренки запачканы.

США по-прежнему способны создавать отличные компании, которые также способны производить отличную продукцию. Но лозунг “Сделать Америку снова великой” не вызывает у меня отклика, потому что я всегда считал, что Соединенные Штаты по-прежнему являются самой великой страной в мире, несмотря на то, что они теперь движутся медленнее и неуклюже. Сравнение с другими странами скрывает более глубокий факт: США так и не достигли того величия, которого им следовало достичь.

Если пена Трампа примет форму, она будет означать обновление и очистку ‘машины-производителя машин’, чтобы эта машина США могла работать на полную мощность. Для тех, кто верит в Америку, капитализм и самого себя, нет более вдохновляющего видения. Это видение кажется настолько мощным, что способно создать самый мощный пузырь в истории.

Признаки пузыря

Хотя “Манхэттенский проект” и “программа Аполлон” являются двумя прямыми примерами регулирования правительством в книге, я считаю, что пузырь Трампа скорее будет развиваться как закон Мура.

Как написали Бирн и Тобиас: «Закон Мура, возможно, является наиболее убедительным и долговечным примером двустороннего пузыря, прогресс в одной области стимулирует развитие в другой, а затем последнее обратно способствует росту первой области».

В пузыре Трампа также есть двусторонние отношения. Информация, которую передает правительство Трампа, заключается в том, что строительство, инвестиции и достижение больших целей станут более легкими, и это ожидание само по себе уже подтолкнуло людей к более большому энтузиазму в строительстве, инвестировании и достижении больших целей. Чем больше люди вкладывают свои усилия и чувствуют волнение, тем меньше проблем для правительства в восстановлении машины.

Augustus Doricko из Rainmaker выразил этот настрой идеально: «У нас есть четыре года, чтобы сделать все возможное».

При контроле над Сенатом, Палатой представителей и исполнительной властью правительство обещает упростить процесс и устранить трения. Взамен, частный сектор планирует увеличить риски, инвестиции и инновации.

Хотя фактическое упрощение процесса и устранение трения могут быть намного сложнее, чем ожидалось, вера только в возможность этого уже может вызвать пузырь.

Под вооруженной верой в возможность всего люди начали делиться мерами, которые, по их мнению, может принять правительство.

Обратите внимание на эту шутку: Make America X Again. Брайан Джонсон опубликовал фотографию с RFK Jr. с подписью «MAHA», что означает Make America Healthy Again (Сделаем Америку здоровой снова).

Брайан Джонсон - основатель технологической компании. Если бы он смог связаться с ключевыми лицами, ответственными за здравоохранение в США, неужели люди не начали бы задумываться о том, что возможно, правительство готово выслушать его советы относительно здоровья и других вопросов?

Возможно, вы считаете это хорошей вещью, а может быть, и плохой, но то, что мы должны следовать, это динамика пузыря. Характеристикой пузыря является то, что люди начинают думать, что им не хватает только одного твита, чтобы повлиять на правительственную политику. Это также означает, что все больше людей начинают делиться своими политическими предложениями в Twitter. Интересно, что некоторые из этих идей могут действительно стать реальностью.

Конечно, правительство не может рассмотреть все предложения, оно рассматривает только небольшую часть из них, и еще меньше реализует. Но, как в лотерее или в системе вознаграждений, можно с уверенностью сказать, что правительство будет пытаться продвигать некоторые ранее невообразимые решения, и некоторые из них, возможно, будут успешными. И когда это произойдет - например, с помощью введения сульфатов для борьбы с глобальным потеплением - правительство станет более смелым и будет пробовать то, что раньше не решалось.

Признавая возможность перемен - даже если они связаны только с этими переменами - правительство Трампа делает сотрудничество с правительством «крутым». Брайан Джонсон - один из них, Элон Маск - самый богатый человек в мире, который только что поймал ракету высотой 22 этажа с помощью палочек для еды, также в них участвует. Те гении, которые раньше никогда не думали о сотрудничестве с правительством, теперь также ищут возможность участия. Шон Магуайр из Sequoia сообщил, что он получил запросы от некоторых докторов физики, которые спрашивали, как они могут работать в правительстве Трампа.

Это параллелизм и координация на национальном уровне. Параллелизм заключается в том, что все больше предпринимателей хотят строить в более эффективной американской машине; координация заключается в том, что все больше талантливых людей хотят участвовать в работе по восстановлению этой машины, потому что считают, что сейчас есть такая возможность.

Эти явления еще раз подтверждают самосбывающееся пророчество. Растущее число талантливых людей, которые работают над исправлением правительства и имеют сильную поддержку со стороны населения, повысит вероятность того, что им удастся восстановить правительство. Это, в свою очередь, сделает тех, кто привержен строительству сложных предприятий – как в секторе криптовалют, так и в энергетическом секторе – более успешными в создании своих «машин».

Люди верят, что амбициозные проекты, которые стремятся продвигаться в рамках существующего правительственного каркаса, в конечном счете будут успешными, и эта вера вызывает настоящий страх пропустить что-то (страх упустить что-либо). В криптовалютном рынке это явление особенно заметно, потому что высокая ликвидность и скорость колебания цен криптовалют заставляют людей еще больше ощущать эту тревогу.

По состоянию на 12 ноября 2024 года, источник: Artemis Terminal

Инвесторы спрашивают, что может достичь Криптоактивы, если SEC перестанет пытаться исключить их по нынешним неопределенным законодательным мерам?

Интересно, что в этом процессе также зародился мини-пузырь. Бёрн и Тобиас в книге “Boom” упоминают случай с BTC, отмечая: “Ценность, безопасность и сетевой эффект любой валюты зависят от уровня ее принятия, и BTC не является исключением.”

a16z Crypto всегда подчеркивает цикл инноваций в цене Криптоактивы: когда памп цены, это привлекает больше слежение и разработчиков, которые начинают создавать продукты, делая Криптоактивы более ценными со временем.

2024 год Криптовалюта现状, источник: a16z crypto

Это особенно ярко проявляется в сфере Криптоактивы, потому что у Криптоактивы врожденная Ликвидность, но подобная динамика также имеет место во всех отраслях: ценовой памп привлекает таланты, а таланты создают вещи, поддерживающие ценовой памп. Это проявление Гиперстиции (Hyperstition) и Рефлексивности (Reflexivity).

Когда строительство криптоактивов становится законным, в него вовлекается все больше людей, создающих более ценные продукты шифрования; когда процедура одобрения новых ядерных реакторов становится выполнимой, все больше компаний начинают строить эти реакторы; когда SpaceX сможет запускать ракеты без вмешательства FAA, она запустит еще больше ракет.

Это также позволяет нам еще раз ощутить страх упустить что-либо (FOMO) и YOLO (живи один раз) понятия. Если вы следуете этим тенденциям, трудно не чувствовать, что что-то крупное происходит, и вам нужно принять участие в этом. Я также чувствую, что мое участие недостаточно, конечно, я имею в виду финансовое участие, но я также имею в виду более глубокие вещи, можно сказать, это духовное ощущение. Я думал, что сделал достаточно, но теперь понимаю, что мне нужно сделать еще больше, чтобы догнать — и такое отношение является одной из характерных особенностей пузыря.

В книге Бирн и Тобиас в «Boom» говорится, что пузырь часто сопровождается духовным стремлением, они пишут: «Чтобы определить области будущего технологического прогресса, можно начать с ощущения превосходства, которое они приносят на духовном уровне».

Сейчас мы действительно сталкиваемся с непреодолимой возможностью построить наше идеальное будущее, воплотить наши мечты в реальность. Но независимо от того, сколько вы вкладываете, всегда найдутся те, кто готовы вложить еще больше. Именно этот дух наполняет нас энергией, объединяя тысячи, миллионы людей, заставляя их участвовать в этом великом проекте, будь то улучшение существующей системы или создание новой, более легкой в реализации системы. Все это практически неизбежно вызовет чрезмерный риск и перегрев инвестиций, что и является признаком пузыря.

Несмотря на то, что “жесткая технология” (такие как вертикально интегрированные компании) все более ценится, многие инвесторы по-прежнему предпочитают быть осторожными, считая, что строительство таких технологий полно неопределенности и капиталоемкости, хотя в случае успеха вознаграждение будет очень щедрым. Однако я предполагаю, что в следующие несколько месяцев мы можем увидеть аналогичные явления переинвестирования, например, в области ядерной энергетики и авиационно-космической промышленности, как на рынке Криптовалюта.

Но это на самом деле хорошо! Привлекательность пузыря заключается в том, что даже если некоторые инвесторы могут потерпеть убытки, это не приведет к системному краху, и мир все равно будет продвигаться в решении важных проблем. В конце концов, те компании, которые в противном случае не смогли бы выжить, выйдут на первый план и будут стимулировать мир в лучшем направлении.

Конечно, все это не будет гладким парусом, обязательно будет полно Колебание и неопределенность. Но я уверен, что этот процесс принесет выдающиеся результаты.

Как образуется пенообразователь

В 2021 году Маск в одном очень известном видео с “Everyday Astronaut” поделился своим пятиступенчатым методом улучшения процесса производства и дизайна:

Источник:

• Сделать требования более разумными
• Удалите ненужные части или процессы
• Упрощение или оптимизация
• Ускорить время цикла
• Автоматизация

Если вы считаете США «машиной-производителем машин», то метод, который Маск использовал при создании SpaceX, не только стоит следовать, но и представляет собой очень интересную точку зрения. Потому что этот метод очень похож на заявленный план правительства Трампа:

• Сделать требования более разумными → Реформа регулирования (например, NEPA, NRC)
• Удаление ненужных частей / процессов → Устранение организаций, таких как Министерство образования
• Упрощение / оптимизация → Упрощение остального процесса
• Ускорение времени цикла → Повышение скорости утверждения
• Автоматизация → Современная государственная система

Очевидно, эти изменения могут повлечь за собой определенные риски! Например, ракеты SpaceX иногда взрываются, что свидетельствует о том, что слишком радикальные инновации могут столкнуться с проблемами.

Однако как только эти улучшения и оптимизации будут внедрены, многие вещи станут более гладкими. Именно поэтому люди так восторженно относятся к этому, потому что они верят, что это первое правительство за многие годы, которое действительно испытывает границы и проверяет базовые принципы существующей системы.

Однако самое важное, что этот “нарушение общепринятых правил” символизирует переосмысление отношения к риску.

Заключение

13 ноября Трамп объявил, что Илон Маск и Вивек Рамасвами будут совместно руководить вновь созданным «Министерством эффективности правительства».

По словам Трампа, DOGE будет «очищать бюрократические преграды перед моим правительством, сокращать избыточные правила, снижать издержки и перестраивать федеральные учреждения». Он также заявил, что это «откроет неизведанный способ управления предпринимательством» и «высвободит наш экономический потенциал». В общем, цель заключается в том, чтобы исправить «машины, создающие машины» и провести ряд изменений.

Вы понимаете, почему люди так взволнованы? Я уже упоминал в предыдущей части о процессе восстановления Маска, и мне казалось, что это сравнение немного “слишком точное”, но после того, как я закончил писать, Трамп назначил Маска совместным руководителем этой организации, ответственной за “восстановление машины”. Маск, несомненно, является лучшим кандидатом на эту должность, и он с радостью принял эту задачу.

Хотя многие указывают на то, что у DOGE нет реальной полномочной власти и что он может только давать рекомендации, это не имеет значения. Ключевое значение имеет то, что как сторонники, так и противники начинают верить в то, что правительство может действительно стать более эффективным. Даже если Маск и Вивек не могут непосредственно урезать структуры и законы, они по крайней мере могут выявить самые расточительные части федерального правительства и содействовать переменам через силу общественного мнения.

Это давно ожидаемый шанс, когда люди чувствуют, что у них есть возможность лично участвовать в процессе более гладкой работы этой «большой машины» в США. Маск также заявил на платформе X, что они будут открыто делиться всеми действиями DOGE.

Vivek заявил в Твиттере, что DOGE будет собирать мнение общественности через Краудфандинг: “Американцы голосуют в поддержку полного реформирования правительства, они должны иметь возможность участвовать в исправлении правительства.”

Это то, о чем говорилось в предыдущем тексте, любая хорошая и здоровая пузырь может вдохновить участие людей. Люди будут чувствовать, что они действительно могут исправить правительство, поэтому они будут вкладывать больше усилий в попытку улучшить ситуацию. Конкретные проявления могут быть в том, что они предлагают идеи или звонят членам парламента, чтобы поддержать предложения DOGE.

Будет ли окончательный результат полностью соответствовать ожиданиям, это не самое важное. Ключ в том, что во время образования пузыря люди твердо верят, что события будут развиваться в этом направлении, и эта убежденность сама по себе будет формировать их действия.

Вопрос сейчас заключается не в противостоянии демократов и республиканцев, каковы бы ни были недовольство и разногласия в сердцах людей, но в том, как действовать между теми, кто верит, что американский народ способен изменить ситуацию и сделать Америку и мир лучше, и теми, кто считает, что этим должна заниматься бюрократическая система правительства. Это гораздо важнее, чем просто политические борьбы!

Никто не хочет платить больше налогов для финансирования расточительной бюрократической системы. Никто не хочет видеть, что его страна имеет проблемы, но бессильна что-то сделать. Никто не хочет, чтобы все шло в 100 раз медленнее или стоило в 100 раз больше. Во многих случаях мы можем достичь соглашения.

Это может стать “матерью” будущего пузыря, который изменит следующие десятки лет. Добро пожаловать в пузырь Трампа.