Гуанфа Цзяньцюань: поддерживает рейтинг 'покупать' Чжоудафу, разумная стоимость 8,06 гонконгских доллара

Компания Guangfa Securities опубликовала исследовательский отчет, в котором прогнозируется, что чистая прибыль материнской компании Zhou Dafu (01929.HK) составит соответственно 54, 65 и 72 миллиарда гонконгских долларов за финансовые годы FY25-27. Оценивая по сравнимым компаниям, мы даем оценку PE на FY25 на уровне 15x, что соответствует справедливой стоимости 8,06 гонконгских долларов за акцию, и подтверждаем рекомендацию «покупать». В первом полугодии FY25 компания заработала 39,408 миллиарда гонконгских долларов, что на 20,4% меньше, чем годом ранее. Снижение доходов в Гонконге и Макао составило 27,9%, а в материковом Китае — 18,8%. Чистая прибыль компании составила 2,53 миллиарда гонконгских долларов, что на 44,4% меньше, чем годом ранее, в основном из-за значительного колебания цены на золото, что привело к убыткам по золотым займам. Кроме того, компания запланировала выплату промежуточного дивиденда в размере 0,2 гонконгских долларов на акцию и намеревается использовать внутренние ресурсы на сумму до 2 миллиардов гонконгских долларов для выкупа акций.