Американская экономика ожидается поддержать акции и Доллар в 2025 году

Акции США и доллар в большей степени будут выигрывать, поскольку ожидается, что политика Дональда Трампа будет способствовать экономическому росту.

Согласно отчету опроса Bloomberg Markets Live Pulse, сильный экономический и прибыльный рост в США вдохновил оптимизм на рынке акций. Около 61% из 553 респондентов считают, что индекс S&P 500 вырастет к концу года.

Однако многие указали на прогноз политики администрации Трампа как на ключевой фактор. Опрос проводился после решения ФРС 18 декабря, в течение всего года.

Мнения разделились относительно того, как политика Трампа повлияла на доллар. Половина респондентов считала, что позиция Трампа по тарифам окажет положительное влияние на валюту, в то время как только 27% предсказали, что политика ослабит ее.

Политика Трампа - это двуручный меч противоречивых ожиданий американской экономики.

Снижение налогов и смягчение регулирования считаются движущими силами экономического роста, но торговые меры Трампа, наоборот, могут спровоцировать инфляцию и поддерживать повышенные процентные ставки. Этот смешанный подход также может снизить интерес потребителей и смутить американские рынки.

Тимоти Граф, глава макростратегии ЕМИА в State Street Global Markets, говорит: «Я ожидаю, что это будет среда повышенной волатильности для акций». Два взгляда в конечном итоге столкнутся, и он ожидает, что корреляция акций может стать отрицательной.

Несмотря на препятствия, в S&P 500 были достигнуты успехи благодаря Nvidia и Apple - лидерам года, что привело к 57 рекордным закрытиям.

Неожиданная экономическая устойчивость помогла индексу Bloomberg Dollar Spot вырасти на 1,8%, самый большой рост за десятилетие.

Рост экономики США бурлит, но рост рынка акций может быть неустойчивым, считает Кит Джукс из Societe Generale. Он предупредил, что доллар будет оставаться сильным только в том случае, если американская экономика будет продолжать текущий путь, и если мировые сбережения будут продолжать поступать на американские рынки.

Домохозяйства с низким уровнем дохода борются, а группы с высоким доходом тратят больше денег

Американские потребители являются ключевыми, но начинают проявляться трещины. Это разделение может стать еще хуже с учетом тарифов, которые увеличивают затраты и повышают давление на спрос.

Noel Dixon, стратег State Street, выделил риск для домохозяйств. “Нижние 40% потребителей в США по-прежнему находятся под значительным давлением”, - сказал Диксон. Он добавил, что более высокие цены из-за тарифов или инфляции могут серьезно ударить по спросу позже в 2025 году.

До 57% участников опроса выразили беспокойство из-за инфляции и считали, что доходность по казначейским облигациям вырастет в начале 2025 года. После сигнала Федеральной резервной системы о сокращении количества снижений ставок ставка по 10-летним облигациям достигла семимесячного максимума, поскольку трейдеры готовились к более жесткой денежно-кредитной политике.

Граф предупредил, что любое решение ФРС приостановить снижение процентных ставок или даже рассмотреть повышение будет представлять риски для акций с высокой стоимостью, хотя это маловероятно. Переход ФРС к более высоким ставкам и прекращение монетарной поддержки представляют собой испытание для дорогих акций и могут стать краеугольным камнем, - сказал он.

Заработайте высокооплачиваемую работу в Web3 за 90 дней: окончательная дорожная карта