CoreWeave привлекает $1 миллиардов в старших облигациях под доходность 9,75% после дебютного выпуска облигаций на $1,75 миллиарда

Сообщение Gate News, 16 апреля — провайдер инфраструктуры ИИ-облака CoreWeave объявил о предложении $1 миллиардов необеспеченных старших облигаций под купон 9,75% со сроком погашения в 2031 году. Ожидается, что облигации будут размещены с ценой в диапазоне от 101,5 до 102 центов за доллар, и потенциально завершат процесс ценообразования 17 апреля. JPMorgan Chase, Morgan Stanley и Goldman Sachs выступают совместными организаторами.

Это предложение появилось всего через одну неделю после того, как CoreWeave завершила свой первый выпуск облигаций на $1,75 миллиарда 9 апреля. Согласно данным ценообразования Trace, первая транша облигаций быстро выросла выше 102 центов и торговалась с заметной премией к номиналу. Сильный спрос на вторичном рынке позволил компании ускорить усилия по привлечению капитала.

Быстрый возврат CorWeave на рынок «мусорных» облигаций отражает капиталоемкую бизнес-модель компании. Как поставщик аренды GPU, CoreWeave покупает высокопроизводительные процессоры Nvidia, использует их в качестве обеспечения для долгового финансирования и сдает в аренду вычислительные мощности технологическим гигантам, включая Microsoft, Meta и OpenAI. По состоянию на четвертый квартал 2025 года общий долг компании увеличился примерно на $7,5 миллиарда последовательно, а чистый процентонесущий долг — примерно на $3,4 миллиарда. Процентные расходы в процентах от выручки выросли с 23% до 25% квартал к кварталу.

Компания объяснила поступления от нового предложения погашением долга и общими корпоративными целями. Срочное возвращение CoreWeave на рынки капитала напрямую связано с расширением контрактов с клиентами. На прошлой неделе CoreWeave объявила о $21 миллиардном соглашении с Meta Platforms о предоставлении мощностей ИИ-облака, добавив его к ранее заключенному контракту на $14,2 миллиарда. Теперь компания располагает примерно $66 миллиардов в портфеле ожидаемой выручки, что обеспечивает сильную видимость будущих денежных потоков. В настоящее время Microsoft приносит примерно две трети выручки CoreWeave, хотя руководство ожидает, что эта концентрация снизится ниже 35% по мере дальнейшей диверсификации клиентов.

Финансовая активность CorWeave отражает более широкие отраслевые тенденции. Проект дата-центра, связанный с Alphabet, одновременно планирует привлечь $5,7 миллиарда за счет выпуска «мусорных» облигаций, потенциально 17 апреля, по данным источников. Ожидается, что сделка, которую ведет Morgan Stanley, будет оценена по доходности 6,25%–6,375%, что существенно ниже стоимости капитала CoreWeave в 9,75%, отражая кредитное преимущество за счет связи с крупной технологической компанией.