Стратег видит медвежьи сигналы по Bitcoin и предупреждает, что крипто-обвал может подтолкнуть BTC до $10K

Биткоин, возможно, входит в медвежью фазу, поскольку стратег Bloomberg предупреждает, что растущая волатильность и более тесная корреляция с акциями подпитывают опасения более масштабного обвала в криптовалюте — даже несмотря на то, что сейчас биткоин растет. Он указывает на IBIT от Blackrock наряду с ужесточением условий ликвидности, сигнализируя о рисках более глубоких и продолжительных потерь

Основные выводы:

• На фоне предупреждения стратега Bloomberg биткоин показывает медвежьи сигналы из‑за высокой корреляции с акциями.
• Прогноз предполагает снижение BTC до $10K по мере дальнейшего ужесточения условий ликвидности.
• Рынки криптовалют рискуют более масштабным обвалом, поскольку McGlone предостерегает, что избыток предложения давит на оценки.

Биткоин Погружается В Медвежью Зону, Поскольку Стратег Указывает На Динамику Обвала Криптовалют

Повышенная волатильность и рост корреляции с акциями подрывают привлекательность биткоина как инструмента диверсификации, сигнализируя о нарастающем давлении на рынках криптовалют. Старший товарный стратег Bloomberg Intelligence Майк Макглоун проанализировал эти тенденции 12 апреля, сосредоточившись на ETF Blackrock’s Ishares Bitcoin Trust (IBIT) и его динамике с момента запуска. Результаты указывают на ослабление скорректированных на риск доходностей на фоне более широкой интеграции в рынок, что поднимает вопросы об ожиданиях институциональных инвесторов, связанных с внедрением биржевых фондов.

Макглоун заявил в социальной сети X:

“Крипто‑медвежий рынок может быть в самом начале, если судить по результатам с тех пор, как в январе 2024 года начали торговаться биткоин‑ETF.”

Приложенный им график сравнивает IBIT с ETF State Street SPDR S&P 500 (SPY), подчеркивая различия в относительной динамике после запуска спотовых биржевых фондов на биткоин. Это сравнение поддерживает общий аргумент Макглоуна: экспозиция в биткоин не обеспечила достаточных скорректированных на риск доходностей, несмотря на рост институционального доступа. Однако более широкий массив данных за 2026 год показывает, что IBIT вернул примерно +54% с момента запуска, обогнав рост S&P 500 на +42%, что означает, что абсолютная доходность оставалась конкурентной, даже если волатильность по‑прежнему держится высокой.

Данные также выявляют повышенную волатильность наряду с более тесным совпадением динамики с акциями. Макглоун объяснил: “Что примечательно — примерно тот же совокупный возврат биткоин‑к‑бете пришелся на волатильность примерно в 4 раза больше, и 200‑дневная корреляция близка к 0,5. Высокая волатильность и корреляция, при отсутствии превосходящих доходностей, обычно оказываются в верхней части списка того, чего следует избегать при правильной диверсификации”. Это подразумевает, что экспозиция, связанная с биткоином, дала сопоставимые доходности с более широкими рынками, но при существенно более высокой волатильности, тогда как корреляция около 0,5 отражает снижение выгод диверсификации. В результате биткоин, похоже, торгуется скорее как актив с высокой бета‑рисковостью, а не как традиционный хедж, особенно в периоды макроэкономической неопределенности.

График стратега Bloomberg Майка Макглоуна, показывающий потенциальный медвежий рынок по биткоину и криптовалюте. Несмотря на недавние снижения от пика 2025 года около $126,000, биткоин торгуется примерно по $71,883 на момент подготовки материала и прибавил около 5,6% за последние две недели, что указывает на консолидацию, а не на подтвержденную медвежью фазу. На графике также показаны колебания цены IBIT: от пиков выше 60 до минимумов около 30, что подчеркивает нестабильную динамику. Давление на снижение в краткосрочной перспективе совпало и с более широким макроударом, связанным с военно‑морской блокадой США в Ормузском проливе, который повлиял на глобальные активы риска, включая акции и криптовалюту.

Риск Переоценки Валюации Углубляется На Фоне Сдвига В Ликвидности

Долгосрочный прогноз Макглоуна по BTC на $10k основан на модели mean reversion (возврата к среднему), которая рассматривает всплеск после 2020 года как аномалию, обусловленную ликвидностью, при этом диапазон до пандемии выступает фундаментальным якорем, поддерживаемым тенденциями ценового ценообразования в эпоху фьючерсов. Он также указывает на “сброс ‘ноля’” по сравнению с прежними ожиданиями в шестизначных значениях и отмечает размывание из‑за миллионов конкурирующих токенов, проводя аналогию с разворотом эпохи dot‑com. По мере роста корреляции с акциями он утверждает, что слабый профиль диверсификации биткоина может направить капитал в сторону золота и U.S. Treasuries, особенно в дефляционном цикле, где традиционные “тихие гавани” опережают, тем самым усиливая тезис о более широкой переоценке стоимости на фоне ужесточения финансовых условий.

Несмотря на этот взгляд, биткоин остается значительно выше ранее определенных уровней пробоя, поддерживаемый сокращением предложения после халвинга — 450 BTC в день, биржевыми резервами почти на 10‑летнем минимуме — 2,1 млн монет, и более чем $54 миллиардом, удерживаемым в IBIT, что сигнализирует о более сильном структурном спросе по сравнению с ранними рыночными циклами.

Стратег сохранил медвежий настрой, заключив:

“Мой взгляд таков: обвал в криптовалюте может быть только началом. Он был в 2009 году — биткоин — и теперь есть миллионы, большинство из которых пока мало что представляет собой по сути, но при этом оценивается в миллиарды. Биткоин может вернуться к $10k, особенно если снизится бета.”

Его оценка отражает опасения по поводу избыточного предложения токенов, хрупких оценок и ужесточения ликвидности. Хотя институциональная инфраструктура продолжает расширяться, текущие показатели предполагают, что класс активов остается уязвимым к более широким циклам на финансовых рынках и к изменению терпимости инвесторов к риску.