Время для четких правил финансовой конфиденциальности уже наступило

Ранее регулирование криптовалют в США было серьезно разрозненным. Мало того что федеральные агентства не смогли сотрудничать — они прямо противоречили друг другу и уговаривали друг друга в ходе борьбы за сферы влияния, чтобы контролировать нашу зарождающуюся индустрию.

Но недавние сигналы от регуляторов указывают на движение.

Ранее в этом месяце Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) и Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) выпустили Меморандум о взаимопонимании, чтобы исправить прошлые ошибки и улучшить координацию ради большей регуляторной ясности. И что еще более важно, на прошлой неделе оба агентства совместно опубликовали руководство о том, как законы о ценных бумагах и о товарах применимы к криптоактивам.

Это выдающийся прогресс и полезный шаг к тому, чтобы вернуть криптоинновации на территорию страны. Тем не менее, остаются и другие критически важные области, где разногласия между агентствами создают ненужную неопределенность для американского бизнеса и потребителей. Прежде всего — правила, касающиеся финансовой конфиденциальности.

В США нет единого регулятора по вопросам конфиденциальности. Вместо этого на финансовую конфиденциальность влияют действия Министерства финансов (Department of the Treasury), Министерства юстиции (Department of Justice, DOJ) и SEC, чтобы назвать лишь некоторые. И когда эти агентства расходятся во мнениях, возникает неопределенность.

Руководство Министерства финансов за 2019 год по неконтролируемым криптосервисам позже было опровергнуто действиями DOJ, которые преследовали создателей программного обеспечения для конфиденциальности Tornado Cash. Лишь недавно DOJ смягчил свою позицию, а Министерство финансов вновь открыло дискуссию, запросив комментарии. Последующий отчет Министерства финансов отметил потенциально ценные и законные применения технологий защиты конфиденциальности, таких как миксеры, даже при возможности отмены своего же руководства 2019 года. Отдельно несколько комиссаров SEC в последнее время задавались вопросом, не исчерпал ли срок службы режим обязательного сбора данных, навязанный финансовым учреждениям.

Это довольно много взаимных разногласий с потенциально серьезными последствиями для разработчиков программного обеспечения и для всех, кто хочет сохранить конфиденциальность по личным или финансовым причинам. Но, несмотря на высокие ставки, все это переосмысление со стороны правительства давно назрело. На протяжении многих лет мы нормализовали массовый сбор данных, исходящий из Закона о банковской тайне 1970 года. Логика была проста и убедительна: зачем бояться, если нечего скрывать?

Однако растет понимание, что наша всеобъемлющая система финансового наблюдения превратилась в правительственный паноптикон, противоречащий нашим демократическим ценностям. Банки и другие финансовые учреждения обязаны следить за клиентами и передавать их данные государству при самых минимальных подозрениях. После десятилетий чрезмерного принуждения к соблюдению правил и штрафов многие учреждения научились перестраховываться и склоняться к чрезмерному раскрытию информации.

Финансовые учреждения по всей территории США и Канады ежегодно тратят миллиарды долларов на соблюдение требований. Но это лишь вершина айсберга. Еще более значительная цена этого наблюдения — потеря конфиденциальности как «мертвого груза» (privacy deadweight loss): экономическая и социальная активность, которая никогда не происходит, потому что участники вынуждены делать ложный выбор между раскрытием всего или отказом от участия.

Этот эффект заметен во всей финансовой системе. Потребители и торговцы продолжают платить высокие комиссии за использование кредитных карт, несмотря на существующие платежные системы на базе блокчейна, которые могли бы выполнять ту же функцию за меньшие деньги. Финансовые учреждения полагаются на инфраструктуру расчетов, разработанную десятилетия назад, со всеми издержками, задержками и ошибками, характерными для ручной обработки еще до эпохи интернета.

Эти устаревшие системы сохраняются, потому что мы еще не создали рамочную модель финансовой конфиденциальности для цифровой эпохи. Когда система требует полного раскрытия, рациональные участники выбирают отказ. Банки, управляющие активами и маркет-мейкеры не перенесут свои операции в систему, где их собственные стратегии, позиции клиентов или построение портфелей раскрыты всем.

Хорошая новость в том, что у нас есть технологии, позволяющие решить все эти проблемы. Современная криптография, такая как доказательства с нулевым разглашением (zero-knowledge proofs), позволяет участникам доказывать соблюдение требований, платежеспособность или соответствие критериям, не раскрывая исходные данные. Благодаря этим прорывам полностью приватные транзакции могут проводиться в полностью публичных блокчейнах.

Если мы можем сделать это для законов о ценных бумагах и товарах, мы можем сделать это и для финансовой конфиденциальности. Многое из нашего законодательства уже признает, что финансовая конфиденциальность — это не только важная гражданская свобода, но и важное экономическое благо. Разработчикам программного обеспечения и участникам рынка не нужны лазейки; им нужно знать, что именно требует от них закон. Потому что, если за последние годы чему-то и научили нас рынки, так это тому, что они не терпят крах только потому, что правила ошибочны. Они также терпят крах, когда неопределенность мешает участникам вообще выйти на рынок.