Weichai Power достигает рекордного максимума на фоне всплеска спроса на электропитание центров обработки данных

Результаты акций и корпоративное объявление

Weichai Power (000338.SZ/2338.HK), ведущий производитель дизельных двигателей, 6 мая достигла дневного лимита: цена акций поднялась до исторического максимума, а совокупная рыночная капитализация A+H превысила 600 миллиардов юаней, говорится в сообщении компании. В тот же день компания объявила о поставке на объект проекта ЦОД оператора связи в Шаогуане (провинция Гуандун) нескольких резервных установок питания дата-центров Weichai 12M55 мощностью 2200 кВт.

Показатели за 1 квартал 2025 года

В ходе телеконференции для инвесторов Weichai Power раскрыла сильный рост в бизнесе энергетического оборудования. В первом квартале компания продала 30 000 единиц продукции в сегменте power energy, что соответствует росту на 21% год к году. Продажи двигателей с большим диаметром цилиндра превысили 3 000 единиц, также прибавив 21% год к году. Продажи двигателей для дата-центров превысили 500 единиц, что стало заметным ростом в годовом выражении более чем на 240%. Компания отметила, что спрос на заказы остается устойчивым, а бизнес power energy, как ожидается, будет все больше влиять на общую результативность.

Контекст рынка: почему дата-центрам нужны дизельные генераторы

Дизельные генераторы играют критически важную роль как резервное питание инфраструктуры дата-центров. Согласно исходному материалу, высокомощные дизельные генераторы обеспечивают примерно 40% потребностей дата-центров в электропитании и составляют около 20% от совокупных затрат инфраструктуры дата-центров. Различие между дизельными генераторами и источниками бесперебойного питания (UPS) принципиально: UPS могут обеспечить питание лишь на минуты или десятки минут после отказа электросети, тогда как дизельные генераторы, не ограниченные емкостью батарей, способны поставлять длительное резервное питание.

Глобальный спрос на электропитание дата-центров растет быстрыми темпами, что стимулирует расширение рынка дизельных генераторов за пределы традиционных применений.

Конкурентная среда и динамика поставок

Рынок высокомощных дизельных генераторов для дата-центров долгое время был доминируем международными брендами, включая Cummins, Caterpillar и Rolls-Royce MTU. По данным нескольких отраслевых обзоров ценных бумаг, на которые ссылается исходный материал, зарубежные производители сохраняют высокий рост заказов, но сталкиваются с более медленными темпами расширения из-за ограничений, присущих сложным цепочкам поставок в индустрии двигателей. Сейчас рынок демонстрирует признаки дефицита предложения, и по мере расширения мощностей отечественными ведущими производителями доля местных поставщиков, как ожидается, будет расти.

Прогнозы по объему рынка

По данным China Industrial News, Cummins прогнозирует устойчивый рост на глобальном рынке генераторов для дата-центров. Ожидается, что рынок вырастет с $6 миллиардов в 2023 году до $9 миллиардов в 2026 году и далее до $12 миллиардов к 2030 году. Сегмент электроэнергетики Caterpillar сообщил о продажах на $8,4 миллиарда в III квартале 2025 года, что соответствует росту на 17% год к году; системы питания для дата-центров определены как ключевой драйвер роста.

Тренды по динамике акций

Цена акций Weichai Power на A-акциях выросла на 36,7% за последний месяц и превысила 130% по темпам роста год к году. Акции, котирующиеся в Гонконге, за тот же период в один месяц подскочили на 53%.

Итоги за весь 2025 год

В финансовом отчете за 2025 год Weichai Power сообщила, что продажи резервного питания для дата-центров выросли на 259% год к году. Двигатели серии M с большим диаметром цилиндра впервые достигли годовых продаж свыше 10 000 единиц, что соответствует росту на 32% год к году; при этом выручка выросла на 65% год к году. Американская дочерняя компания PSI воспользовалась возможностями рынка power energy в Северной Америке и добилась значительного роста выручки и прибыли: продукты для генерации электроэнергии обеспечили 81% выручки. Вместе с тем компания отметила, что базовая маржинальность по-прежнему формируется за счет традиционного бизнеса по двигателям.