【5 декабря. Лидеры по объему опционов на американском рынке】

Индексы слабо растут: S&P +0,2%, Nasdaq +0,3%, в целом колеблются возле исторических максимумов, рынок продолжает ставить на еще одно снижение ставки в этом месяце, доходность 10-летних гособлигаций США держится на уровне 4,1%.

$UnitedHealth(UNH)$​ — наибольший объем по коллам, доля Call — 100%, чистая покупка примерно на 11 млн долларов, B:S≈5:1, типичное “мультиплицирование лонга через опционы”. Акция консолидируется около 330 долларов, от максимума в 540 в начале года откатила почти на 40%. В ряде недавних аналитических обзоров выдвигается бычий тезис “давление по медицинским выплатам достигло пика, с 2026 года маржинальность начнет восстанавливаться”, сегодня также вышла новость о “необычно крупной покупке UNH Call”.
👉 Стратегия: долгосрочно бычий взгляд, но не хочется набирать большой спот — можно использовать риск-реверсал на 3–6 месяцев (продажа чуть вне денег Put, покупка чуть вне денег Call) или бычий спрэд; у кого есть базовая позиция — достаточно немного защитных Put для tail-страховки.

$Alphabet A(GOOGL)$​ — второй по объему коллов, доля Call — 98%, но чистая продажа примерно на 33 млн долларов, крупный ордер: 26/02 260C — прямой SELL, явно фиксируют прибыль на хаях, а не наращивают лонг. Акция колеблется около 320 долларов, с начала года выросла почти на 70%, Pivotal повысил таргет с 350 до 400 долларов, отмечая лидирующие позиции по AI TPU, собственным чипам, Gemini, YouTube и др., но CEO Пичаи по плану 10b5-1 также продал акции примерно на 10 млн долларов — ожидания по оценке уже очень высоки.
👉 Стратегия: у кого есть спот — лучше продавать чуть вне денег covered call или делать бычий спрэд (“собирать ренту”); у кого нет позиции, но взгляд бычий — вместо лимитного ордера на покупку лучше продавать дальние вне денег Put, это безопаснее, чем гнаться за краткосрочными Call.

$NVIDIA(NVDA)$​ — в списке крупных сделок — продажа 26/02 170C на сумму около 30 млн долларов, часть капитала фиксирует прибыль на AI-лидере через дальние covered call, чтобы зафиксировать рост 2025 года. В тот день NVDA чуть снизилась, в последние дни в районе 180 долларов идет консолидация, по сравнению с рынком явно “период переваривания”.
👉 Стратегия: у кого есть базовые позиции в NVDA и других AI — стоит рассмотреть такой подход и зафиксировать часть прибыли через дальние covered call; у кого нет позиции — не стоит гнаться за краткосрочными опционами в боковике в надежде на резкий рост. #OptionsFlow