Что такое дефляция? И как инвестировать во время экономического спада

Необходимые знания о дефляции

Если вы инвестор, интересующийся финансовым рынком, то термин “дефляция” вам уже не кажется новым, ведь это экономическое явление, которое влияет на наши инвестиционные решения.

Дефляция (Deflation) — это снижение цен на товары и услуги по порядку. В противоположность инфляции, когда цены растут, при дефляции стоимость денег повышается. Это означает, что люди могут покупать больше товаров за те же деньги.

Однако важно понять, что снижение цен не означает уменьшение стоимости всех товаров, а является средним показателем. Некоторые товары могут оставаться дорогими, а другие — значительно дешеветь.

Причины возникновения дефляции

Появление дефляции обусловлено множеством факторов, которые работают вместе:

###Плохое управление экономикой Правительство может установить слишком высокие процентные ставки, что делает кредиты менее привлекательными или вводит высокие налоги, оставляя граждан без свободных средств. В результате спрос и предложение оказываются в дисбалансе.

###Проблемы с оттоком капитала за границу Когда капитал массово уходит за границу, экономика становится напряженной, ставки растут, что сокращает производство и занятость.

###Недостаток денег Народ предпочитает хранить деньги (например, в сейфах) вместо сбережений в финансовой системе, что приводит к недостаточному обороту денег в экономике.

###Рост предложения при снижении спроса Технологический прогресс снижает издержки производства, увеличивая количество товаров, но люди покупают их меньше, и цены вынуждены снижаться, чтобы реализовать продукцию.

Связь между дефляцией и рецессией

Задаётесь вопросом, почему дефляция часто сопровождает экономический спад?

Когда ВВП падает два квартала подряд, это означает, что экономическая активность снижается. Люди зарабатывают меньше, что вызывает снижение расходов. Компании видят снижение продаж и сокращают производство. Уровень безработицы растет, а люди начинают тратить еще меньше. Компании вынуждены снижать цены.

Это порочный круг — чем ниже цена, тем больше сокращается издержки, в том числе за счет сокращения персонала. В итоге у людей уменьшается доход.

Посмотрите на показатели экономики Таиланда во время кризиса

В апреле 2563 года (в период, когда COVID-19 был особенно опасен), Таиланд впервые столкнулся с дефляцией:

Индекс потребительских цен (CPI):

• Снижение на 2.99% (YoY)
• Более 10 лет 9 месяцев подряд

Индекс цен производителей (PPI):

• Снижение на 4.3% по сравнению с прошлым годом

Индекс цен на строительные материалы (CMI):

• Снижение на 4.0% по сравнению с прошлым годом

Причиной этого спада стало введение локдауна, замедление экономики, снижение спроса и резкое падение цен на нефть — всё это создало давление на дефляцию.

Настоящая дефляция в Таиланде? Согласно официальной дефиниции — пока нет, так как для этого необходимо выполнение 4 условий одновременно. Однако этот сигнал служит напоминанием о рисках для экономики.

Кто выигрывает и кто проигрывает при дефляции?

###Победители

• Люди с фиксированным доходом: их зарплата растет в стоимости, они могут покупать больше
• Кредиторы: те, кто давал кредиты, получают обратно деньги с увеличенной ценностью

###Проигравшие

• Бизнес и акционеры: прибыль сокращается при снижении цен
• Должники: их долги увеличиваются в стоимости, становится сложнее их погасить
• Безработные: шансы найти работу уменьшаются, поскольку компании сокращают производство

Исторический пример — Великая депрессия

В 1929 году американский фондовый рынок обвалился. “Черный вторник” привел к долгосрочному экономическому спаду.

Глобальные последствия:

• Мировой ВВП сократился более чем на 15%
• Международная торговля снизилась на 50%
• Уровень безработицы в США достиг 23%, в некоторых странах — 33%
• Цены на сельскохозяйственную продукцию упали на 60%

Эти последствия длились до Второй мировой войны. Для людей того времени это было событие, кардинально изменившее их жизни.

Что должны делать страны?

Когда наступает дефляция, правительство должно вмешаться:

Монетарная политика:

• Снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствование и инвестиции
• Снизить (Резервные требования), чтобы банки имели больше средств для кредитования
• Покупать активы на рынке для увеличения денежной массы

Фискальная политика:

• Снизить налоги, чтобы у граждан оставалось больше денег
• Увеличить государственные расходы для создания рабочих мест
• Снизить коммунальные платежи, чтобы снизить расходы населения

Политика поддержки инвестиций:

• Продвигать новые отрасли
• Открывать границы для иностранных инвесторов
• Поддерживать экспорт

Во что инвестировать при дефляции?

1. Наличные деньги

Во время дефляции наличные сохраняют свою ценность, что делает их привлекательными для тех, кто ждет подходящего момента.

2. Облигации (Bonds)

Центральный банк может снизить ставки, что повышает стоимость существующих облигаций. Лучше выбирать надежные облигации.

3. Акции, сочувствующие рынку

Ищите бизнесы, которые необходимы в повседневной жизни, например, продукты питания и напитки. Цены на акции могут не расти, но компании продолжают получать прибыль.

4. Акционерные инструменты — при падении рынка

Для трейдеров, не боящихся рисков, подходит торговля Short или покупка Put Warrant, особенно при падении рынка.

5. Недвижимость

Цены снижаются из-за срочности продажи, что создает хорошие возможности для долгосрочных инвесторов с “холодными” деньгами.

6. Золото

Цены на золото тоже снижаются, что делает его хорошим инструментом для спекуляций, поскольку золото обладает внутренней ценностью и хорошо диверсифицирует риски.

Совет по торговле CFD: Если хотите торговать золотом или другими товарами без необходимости владения ими, попробуйте CFD с брокером, которому доверяете, например, Mitrade, минимальный старт — всего 50 USD.

Проблема: что делать, когда дефляция наступает?

Когда наступает дефляция, это не очень хорошо, потому что:

Для обычных людей:

• Увеличивается безработица: кто потерял работу — вынужден уволиться
• Доходы снижаются из-за меньших дивидендов
• Возникает неопределенность

Для экономики:

• Потребление сокращается, так как люди ждут более низких цен
• Производство падает из-за отсутствия покупателей
• Всплеск безработицы

Цикл отчаяния: Люди ожидают снижения цен и начинают сдерживать расходы, производители видят отсутствие спроса и снижают цены еще больше, что ведет к сокращению рабочих мест и закрытию предприятий. Если ситуация не исправляется, наступает экономический кризис.

Возможности получения прибыли при падении рынка

Тем не менее, есть способы зарабатывать даже при падении рынка:

Способ 1 — акции сильных компаний Выбирайте компании с устойчивым доходом, даже при падении рынка их акции могут не падать или быстро восстанавливаться благодаря хорошим фундаментальным показателям.

Способ 2 — планирование финансов Делите деньги на части и инвестируйте постепенно, чтобы не зафиксировать убытки при максимумах.

Способ 3 — хеджирование Продавайте Short или покупайте Put Warrant, чтобы зарабатывать на снижении цен.

Способ 4 — обучение и анализ Изучайте особенности компаний, ведь при восстановлении рынка акции с хорошими фундаментальными данными поднимутся раньше.

Краткое резюме

Дефляция — это сигнал, что экономика страдает: цены падают, спрос снижается, безработица растет.

Победители: те, у кого есть старые деньги и кредиторы. Проигравшие: бизнесмены, акционеры и ищущие работу.

Но это не конец. Умные инвесторы используют этот момент, чтобы накопить наличные и вложиться, когда цены достигнут минимума. Когда экономика восстановится, они получат значительную прибыль.

Поэтому следите за экономическими индикаторами, планируйте заранее и будьте готовы к неопределенности, ведь “дефляция” — это управляемое явление, если вы понимаете и подготовлены заранее.