FenerliBaba

#以太坊L2如何发展？ Ethereum находится в состоянии крайне болезненного «самоотрицания».
Виталик внезапно изменил свою позицию и заявил, что дорожная карта централизации Rollup больше не актуальна — это далеко не простая техническая настройка, а стратегический «масштабный отход».
За последние три года практически все нарративы экосистемы Ethereum вращались вокруг Layer 2: все боролись за TPS, за аирдропы, за изоляцию экосистемы, в результате получился разбитый ликвидностью, крайне фрагментированный пользовательский опыт беспорядок.
ENS среагировал на это, решительно остановив свой собственный L2-проект, и этот сигнал был предельно ясен: если даже ведущие протоколы считают, что создание собственных L2 — без перспектив, то большинство L2, существующих ради выпуска токенов, скоро превратятся в заброшенные города-призраки. Говоря прямо, Ethereum больше не хочет поднимать эти «феодальные» вторые уровни, и возвращение к нативному масштабированию означает, что центр власти снова сосредоточится на Layer 1.
Эта перестройка базовой логики как раз совпала с самым уязвимым моментом рынка. Биткойн упал ниже 60000 долларов — на первый взгляд, это вызвано паникой из-за ликвидации высокорискованных хедж-фондов в Гонконге, но более глубокая причина — полное «системное снижение плеча». Сложность майнинга снизилась на 11%, и если бы это было в 2021 году, это означало бы «майнерский крах», а сейчас — это сигнал, что множество устаревших майнеров уже убыточны и отключаются. Интересно, что в этот момент паники фонд SAFU от Binance тихо переводит стейблкоины в биткойны. Самое важное — именно в этот момент: когда розничные инвесторы и высокорискованные фонды панически реагируют на колебания в несколько тысяч долларов, крупные игроки используют этот дефицит ликвидности для последней перекладки активов. Им всё равно на краткосрочные падения — их интересует, есть ли у них в руках самые крепкие активы перед очередным восстановлением порядка.
Еще более иронично, что в то время как индустрия Web3 переживает болезненные перемены, традиционные финансы, заявляющие о «регуляторной крепости», тоже сталкиваются с массовыми сбоями. В деле мошенничества на 100 миллиардов долларов, в котором замешаны сотрудники Bank of America, масштаб даже превосходит большинство хакерских инцидентов в криптомире. Это показывает, что так называемое «соблюдение правил» и «регулирование» — не панацея, а крах внутреннего контроля в любой финансовой системе одинаково опасен. Расширение доступа к стейблкоинам со стороны CFTC, налоговые реформы в Японии, введение налогов на операции во Вьетнаме — все эти регуляторные меры по сути пытаются встроить криптоактивы в существующую налоговую и контрольную систему.
Следующий этап рынка будет очень скучным и жестким: с одной стороны, такие проекты, как Ethereum, проводят глубокие изменения базовой архитектуры, устраняя паразитические и бессмысленные расширительные слои; с другой — ужесточение глобальной регуляторной сети, которое не оставит шансов нелегальным средствам и спекулянтам с высоким плечом. Это по сути — необходимая «детоксикация». Когда падут те L2, созданные ради выпуска токенов, когда лопнут пузырьки на плечах у хедж-фондов, когда майнеры завершат смену поколений, — тогда и проявится истинная ценность. Для хардкорных инвесторов сейчас хаос — это самое ясное время: понять, кто уходит, кто меняет позиции, кто начинает заново — гораздо важнее, чем смотреть на графики K.

#比特币跌破六万五美元 Исследовательское агентство 10X Research отмечает, что в ближайшее время биткоин может показать кратковременную коррекцию или консолидацию, однако этим летом он все еще может обновить минимальные значения. Руководитель исследовательского отдела агентства Markus Thielen оценивает, что минимальная цена биткоина в будущем может опуститься до 5 миллионов долларов, а также в диапазон 40-50 тысяч долларов. На этой неделе давление на крипторынок в основном вызвано продажами спотового ETF по биткоину, резким падением цен, вызвавшим волну принудительных ликвидаций, а также связанной с этим распродажей акций программного обеспечения, что дополнительно усилило волатильность рынка. Однако некоторые инвесторы вошли на рынок, что привело к быстрому росту цен в короткие сроки. В то же время большинство участников рынка по-прежнему сохраняют осторожность в отношении того, приближается ли рынок к дну.

#以太坊L2如何发展？ L2要凉？Vitalik改口后 以太坊L2的生死迷局
2026年2月3日，以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 改变了他长期以来认为 Layer-2 是扩展以太坊的主要方式的观点，称这种方法“不再有意义”。
Vitalik 的发言显然让L2站在了十字路口，L2面临着怎样的未来？
一、站在十字路口的L2
Layer-2 旨在通过创建完全由以太坊主网保护的区块空间来参与“以太坊扩容”，在该区块空间中，所有交易都将有效、不受审查且最终生效，但许多Layer-2网络未能达到这一标准。
“如果你创建了一个 10000 TPS 的 EVM，但它与 L1 的连接是通过多签桥来实现的，那你并不是在扩容以太坊。”Vitalik 认为，最初的“以 Rollup 为中心的路线图”已不再能反映生态系统的演变。这一转变正值以太坊自身 Layer-1 扩容项目不断推进之际，这降低了底层对 Rollup 区块空间容量的依赖。
据核心市场数据显示，以太坊 Rollups 的总价值同比下降 13.2%，至 403 亿美元。这标志着其较 2025 年年中接近 500 亿美元的高点出现了显著回落。
然而，另一方面，L2 交易活动却在激增。Rollups 目前每秒处理约 3470 次用户操作 (UOPS)，较 2025 年初大幅增长。活跃度的上升表明，Rollup 仍然是执行和低成本交易的核心。但其保障价值的下降表明，用户和开发者可能越来越倾向于将其视为执行层，而非大型资金池的存储库。
Vitalik 的策略转变是对以太坊自身扩容进展的直接回应。以太坊 L2 战略转型取决于一项技术升级：底层验证机制向零知识证明的转变。这并非小修小补，而是一次架构重构，有望在不牺牲去中心化的前提下，实现每秒 10,000 笔交易的处理能力。其关键在于——从验证者重新执行每笔交易，过渡到仅检查简洁明了的交易信息。然而，风险同样巨大。升级周期复杂且未经大规模验证。因此，此次过渡将持续多年，至少到2027年，这将造成执行风险和市场不确定性。
生态系统的开发者社区在最佳架构路径上仍存在分歧，这也会加剧摩擦。
随着底层网络的扩展，最初 L2 层“扩容”的使命已不再必要。
以太坊自身的进步改变了力量平衡：
PeerDAS和 blob 的改进提升了吞吐量，而 ZK-EVM 验证机制的引入则为直接在 Layer 1 层扩展提供了途径，这些举措降低了对外部网络的依赖。如今，以太坊生态系统正处于一个十字路口，L2 层必须证明其存在的价值，而不仅仅是暂时解决高额手续费和网络拥堵问题。
二、L2的未来
Vitalik 表示，包括Arbitrum、Optimism、Base和 Starknet在内的Layer-2网络应该从可扩展性转向专注于特定领域，例如隐私、身份、金融、社交应用和人工智能。Vitalik 的建议很明确。L2层网络现在应该在隐私、特定应用效率和非金融用例等特性上展开竞争。这种转变为专业化网络打开了大门——一些网络专注于高吞吐量游戏，一些专注于保密的DeFi，还有一些专注于身份或供应链追踪。其目标是构建一个更加多样化、应用驱动的L2层生态系统，而不是单一的、统一的扩展层。
当前对于该问题的所有争论都是市场参与者的提前定价，L2是否真的会生死未卜，还需静观。ZK 验证能否稳定且规模化、L1 扩容是否真的降低边际成本、应用是否愿意买单等都是会影响未来以太坊生态的因素。
Vitalik 并不是在否定 Layer-2，而是在否定一个“L2 靠以太坊叙事存活”的时代。