GateUser-df796f3c

Большинство кошельков по-прежнему рассматриваются как интерфейсы.
В масштабах они являются системами исполнения.
@rainbowdotme работает во второй категории.
1/ Основной механизм
Каждая своп или мост — это задача оптимизации:
• Какая цепочка обеспечивает лучшую эффективную цену?
• Какой маршрут минимизирует проскальзывание при текущих условиях газа?
• Какой источник ликвидности действительно рассчитывается во время перегрузки?
Движок маршрутизации Rainbow не рассматривает эти решения как изолированные. Каждое исполнение возвращается в систему.
Интенция пользователя → выбор маршрута → результат

Перспективы охлаждаются, в то время как открытый интерес все еще остается на уровне
Это проблема пропускной способности, а не цены.
2026 год начинается с тонкого, но важного сигнала в деривативах.
Пропускная способность бессрочных фьючерсов снижается, в то время как открытый интерес остается высоким. Такое сочетание редко разрешается тихо.
За последнюю неделю совокупный объем перпетуаций резко сократился до $17,03 млрд за 24 часа, снизившись на 16,2% по сравнению с прошлой неделей, в то время как открытый интерес все еще составляет $15,6 млрд.
Источник: DefiLlama.
Это важно, потому что перпету

Одна вещь, к которой я постоянно возвращаюсь с @Lombard_Finance, — это то, насколько тихо ощущается система, как только вы её понимаете.
Вы делаете ставку на $BTC, создаёте $LBTC, и эта $LBTC сохраняет полный биткоин-экспозицию, одновременно принося доход. Ничего экзотического. Никаких принудительных циклов кредитования. Просто биткоин становится продуктивным в цепочке.
По мере накопления дохода, каждая единица $LBTC со временем представляет больше $BTC . Эта тонкая механика важна. Вы не гоняетесь за эмиссиями, вы капитализируете сам биткоин.
Что действительно выделяется, так это опыт. Тради

Рынки предсказаний уже преодолели порог ликвидности. Объем и доход теперь печатаются достаточно последовательно, чтобы категория больше не нуждалась в нарративном обосновании. Следующее преимущество - это не масштаб. Это широта.
В частности: расширяют ли ведущие торговые площадки сегодняшнего дня диапазон торгуемых исходов или остаются структурно зависимыми от небольшой группы громких, эпизодических циклов.
Это различие уже видно в текущем стеке предсказательных рынков.
— Проблема с ликвидностью, зависящей от событий
Платформы, такие как @Polymarket, доказали, что onchain рынки предсказаний мо

Это не похоже на $ETH накопление, если вы следите за ценой.
Это имеет значение, если вы следите за предложением.
$ETH не привлекает агрессивные притоки. Вместо этого происходит более тихий процесс: ликвидное предложение поглощается, в то время как оборот замедляется. Это другой сигнал.
С точки зрения потока, этот этап определяется сжатием:
- Меньшие держатели распределяются в силу
- Более крупные кошельки накапливаются без спешки
- Балансы на бирже продолжают снижаться
- Волатильность сжимается, в то время как позиции сбрасываются
Это сочетание обычно предшествует движению, а не следует за ним

Конец года, и структурные изменения становятся трудно игнорируемыми.
Ранний крипто рос, persuading людей.
Поздняя криптовалюта растет, ограничивая их.
Этот переход сейчас в процессе.
Когда стандарты появляются, опциональность исчезает. Строители перестают спрашивать, что они могут сделать, и начинают спрашивать, с чем они должны интегрироваться. Капитал ведет себя так же. Он перестает гнаться за оригинальностью и начинает привязываться к тому, через что все остальные обязаны прокладывать свой путь.
Вы можете увидеть это ясно:
стейблкоины становятся ненавязчивыми расчетными единицами
рамки то

$BTC.b становится основным $BTC стандартом на @stable, что является событием переоценки залога, и его драйвером выступает @Lombard_Finance.
Это первый раз, когда $BTC кредитное плечо на этой платформе связано с:
• обеспечением валидатора
• нативным майнингом протокола
• детерминированной конверсией стаблкоинов
Эта триада устраняет то, за что трейдеры обычно переплачивают при $BTC кредитном плече: неопределённые режимы сбоя.
Когда потеря залога становится математически ограниченной, а не зависит от эмитента, переоценка происходят в трёх динамиках риска:
1️⃣ Топология ликвидации упрощается:
М

Перпетуальные фьючерсы взимают больше комиссий за сделку. DEX зарабатывают больше денег.
За последние 30 дней:
-> Платформы перпетуальных фьючерсов обработали $19.1 млрд торговой активности и заработали $87.3 млн на комиссиях.
-> DEX обработали $228.8 млрд спотовой торговой активности и заработали $224.4 млн на комиссиях.
Перпы извлекают больше прибыли с каждого доллара.
DEX зарабатывают на значительно большем объёме.
По эффективности комиссий перпы выигрывают:
• 0,46% с каждого торгуемого доллара на перпах
• 0,10% с каждого торгуемого доллара на DEX
Но по абсолютному денежному потоку DEX всё

Раннее принятие @Infinit_Labs следует ясной линии:
• интеграции кошелька расширяют распределение
• автоматизированные стратегии пробуждают неиспользуемые балансы
• агенты маршрутизации доходности захватывают неэффективности между цепями.
На начальном этапе каждый новый пользователь помогает, потому что рынок все еще имеет запас.
Но эта неэффективность в конечном итоге исчезает. По мере того как исполнение в один клик увеличивается, спреды сжимаются, доходность уменьшается, и система начинает выглядеть как любой рынок, где слишком много капитала гонится за одними и теми же возможностями. Предел

Недопонимание вокруг доходности является структурным.
Большинство людей все еще воспринимают это как что-то, что вы "выбираете", тогда как реальным определяющим фактором производительности является то, насколько эффективно ваш капитал попадает туда, где он нужен.
Таблицы APR предполагают простоту.
Рынок не делает.
Ликвидность теперь существует на L1, L2, приложенческих цепочках, маршрутизаторах намерений и временно чувствительных поверхностях исполнения.
Это фрагментация разрушает старую модель, где "самая высокая APR" означала самые высокие доходы.
Ценность @Infinit_Labs заключается в пониман

СТРАТЕГИЯ: Двойной доходный механизм
Эта стратегия использует два самых сильных, самых стабильных плана доходности на @Mantle_Official, которые агенты @Infinit_Labs могут фактически реализовать:
$mETH supply APY и $USDe supply APY внутри @InitCapital_.
Эти две поверхности постоянно расходятся, потому что спрос заемщиков поднимает $USDe доходность, в то время как $mETH остается предсказуемым на уровне 2,7%.
Разделяя свою позицию между обоими, вы создаете механизм дохода, который со временем захватывает более высокий из двух без использования заемных средств, рисков ликвидности или повторного

Форт, который хранит золото, растет медленно.
Порт, который перемещает товары, бесконечно растет.
DeFi хранилища — это крепости. DeFi оркестрация — это порт.
Это различие отражает структурный сдвиг, который уже происходит в DeFi.
Капитал переходит от статического распределения к динамической оркестрации.
Протоколы, все еще построенные вокруг фиксированных стратегий, фактически оценивают рынок вчерашнего дня, а не тот, на котором мы торгуем сегодня.
@Velvet_Capital строит для реальной среды; среды, определяемой постоянной ротацией и нестабильными границами:
• фрагментированная ликвидность
• сме