Emilyvuong

📍Конгресс США приближается к соглашению по бюджету DHS (Министерство внутренней безопасности), прокладывая путь к завершению рекордного простоя
📌 Сенат отправил обратно в Палату представителей большинство законопроекта о финансировании DHS, исключая ICE и часть CBP по требованию демократов (будут рассматриваться отдельным пакетом).

Трамп после заявления о приближении к соглашению передумал и заявил: «Будем очень сильно» атаковать Иран в течение следующих 2 недель. Финансовое сообщество начало вспоминать Байдена, который выступает перед СМИ всего раз или два в месяц.

📍PBOC продолжает накачивать ликвидность
- Обратный репо на 7 дней: 269,5 млрд юаней, ставка остается на уровне 1,4%
- Срок погашения: 8 млрд юаней -> чистая накачка 261,5 млрд юаней
PBOC по-прежнему придерживается мягкой политики смягчения

📍США - Иран проявляет признаки переговоров, но ничего определенного пока нет
📌 Axios: США и Иран обсуждают возможность прекращения огня, взамен Иран должен открыть Ормузский пролив. Неясно, ведутся ли прямые переговоры или через посредников -> вероятность достижения соглашения остается неопределенной
📌 Трамп заявил, что Иран предложил прекратить огонь при условии открытия Ормуза. Иран полностью опровергает -> заявляет, что слова Трампа «не соответствуют действительности»
📍Тем временем, ситуация на местах идет в противоположном направлении:
- Иран заявляет о продолжении кампании с «максимал

📍ЯНВТ месяц февраль: 6.882М (ниже прогнозируемых 6.890М), но пересмотренные данные за январь резко выросли до 7.240М (+300К) 📍Особое внимание уделяется структуре:
📌 В частности, в феврале безработных было 689К — больше, чем открытых вакансий. Коэффициент открытых вакансий/безработных: 1.0x → 0.9x
-> Рынок вернулся к состоянию легкого избытка рабочей силы, завершив этап дефицита после COVID, давление на рост заработных плат начало ослабевать.
📍Данные по найму и увольнениям:
- Наймы: 4.8М (-498К MoM)
- Увольнения: 2.97М (-157К MoM)
-> В секторе государственного сектора продолжает сокращаться

США нанесли удар по заводам по опреснению на острове Кешм в Хормузе — крупный завод по опреснению, обеспечивающий воду на юге Ирана.

📍Риск неплатежеспособности американцев достиг рекордных уровней
Долговая просрочка по кредитным картам выросла до ~12-13% — близко к пиковым значениям после кризиса 2008 года. Студенческие кредиты вернулись, с почти 0% в период 2021–2023 (благодаря политике списания студенческих долгов), и поднялись до ~10% всего за чуть более года.
Ипотека остается около ~1%, но уже достигла самого высокого уровня с послековидного 2022 года. Самый крупный долг в финансовой системе еще не разрушен, поскольку большая часть заемщиков по-прежнему зафиксирована на низких ставках 2-3%.
-> Благодаря ипотеке, котора

📍Китай официально начал два торговых расследования против США
📌Пекин рассмотрит меры США, которые считаются нарушением глобальной цепочки поставок — особенно в области технологий, полупроводников и логистики. Одновременно Китай нацелен на торговые барьеры для своей экологической продукции, включая электромобили, аккумуляторы и возобновляемую энергию.
📌Этот шаг происходит на фоне обострения торговых напряженностей, когда США усиливают контроль над технологиями и повышают пошлины на товары из Китая. Tập хочет проверить реакцию Трампа прямо перед встречей в следующем месяце.

Трамп заявил, что в течение следующих 10 дней прекратит атаки на энергетические объекты Ирана для проведения переговоров.

Ипотека 30 лет выросла до 6.43% ( с 6.30%), достигнув максимума за последние 8 месяцев. Очевидно, увеличивается давление на покупателей жилья, поскольку ежемесячные выплаты увеличиваются на несколько сотен или тысяч долларов -> достаточно, чтобы многие больше не могли претендовать на кредит.
📌 Общий объем ипотечных заявок снизился на 10.5% по сравнению с прошлой неделей, очевидно, многие не могут позволить себе покупку жилья по новым ставкам.
📌 Рефинансирование снизилось на 14.6% по сравнению с прошлой неделей -> те, кто уже взял кредит, больше не имеют причины рефинансировать, поскольку нет

📍США выдвигают требования для переговоров: США 15 пунктов - Иран 5 пунктов
🔸15 требований со стороны США:
1. Автоматическое снятие риска переоформления санкций
2. Ликвидация существующего ядерного потенциала Ирана
3. Иран обязуется "никогда" не стремиться к ядерному оружию
4. Запретить все виды деятельности по обогащению урана на территории Ирана
5. Передать обогащенный уран в МАГАТЭ
6. Остановить деятельность и уничтожить объекты Натанз, Исфахан, Фордо
7. Позволить МАГАТЭ получить доступ ко всей информации
8. Иран отказывается от стратегии "доверенных лиц" (proxies)
9. Остановить финансиров

📍 Иран разрешает проход всех судов через Ормуз, кроме США и Израиля.
Все торговые суда получают разрешение на проход (кроме США и Израиля), но будут облагаться сборами за транзит, которые могут достигать $2M за каждый рейс и оплачиваться юанем.
Этот шаг помогает Ирану избежать потрясения глобального предложения, и за этим, безусловно, стоят Китай и БРИКС с ориентацией на оплату нефти юанем (вместо доллара США). Это временное решение. Похоже, США не примут это надолго. Возможно, Трамп вскоре что-то опубликует об этом в Truth Social.

📍ETF #Bitcoin имел приток в марте ~$2.5B в этом месяце, практически полностью устранив отрицательный денежный поток с начала года (YTD)
Денежные потоки в Bitcoin ETF возвращаются довольно хорошо, даже когда цена $BTC еще не выросла много от дна. Общий приток в марте достиг примерно $2.5B, и нужна всего одна хорошая сессия, чтобы полностью устранить отрицательный денежный поток с начала года.
📌 Основные моменты находятся в $IBIT ETF:
- Значительно превысил отрицательный уровень YTD, вернулся в положительную зону
- Вошел в топ ~2% ETF с самыми сильными денежными потоками в этом году
- Только з

📍Япония рассматривает возможность вмешательства на рынке производных инструментов нефти на фоне роста цены Brent
Министерство финансов Японии, как сообщается, обращается к крупным банкам в Токио, занимающимся торговлей нефтью, для сбора информации о динамике рынка. Это движение происходит в контексте того, что цена Brent оказывает значительное давление на стоимость импорта энергии Японией.
Япония — экономика, зависящая от импорта энергии, поэтому каждый скачок цены нефти напрямую влияет на инфляцию и обменный курс. Тот факт, что Министерство финансов активно работает с банками, указывает на р

СБВ продолжает продавать форвардные контракты для удержания курса. Неясно, сколько будет продано в этот раз. Первый квартал еще не завершен.

📍Крупный нефтеперерабатывающий завод США взорвался -> подача бензина и дизеля еще больше сократится
📌 На нефтеперерабатывающем заводе Valero в Порт-Артур (Техас) произошел крупный взрыв. Мощность производства составляет ~435 000 баррелей/день - входит в группу крупнейших нефтеперерабатывающих заводов США.
📌 Инцидент связан с участком обработки дизельного топлива, что определенно повлияет напрямую на поставки бензина и дизеля на внешний рынок
Этот инцидент приведет к тому, что цены на бензин и дизель будут расти быстрее, чем цена сырой нефти, даже если цена на сырую нефть падает.

📍Доля срочных изъятий из пенсионного фонда 401(k) в США выросла до 6% — рекордного уровня в истории
📌 401(k) — это фонд сбережений на старость, из которого обычно никто не снимает деньги досрочно, так как это влечет штрафы и налоги. Рост доли изъятий до 6% показывает, что все больше американцев вынуждены использовать отложенные на будущее средства для покрытия текущих расходов.
📌 Причины кроются в высоких процентных ставках, росте стоимости жизни и увеличивающемся долговом бремени. Это сигнал о том, что финансы домохозяйств находятся под давлением, и потребительский спрос может ослабнут