ดอลลาร์สหรัฐกำลังแสดงพลังในต้นเดือนมีนาคม เนื่องจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และราคาพลังงานที่พุ่งสูงขึ้น ทำให้นักลงทุนแห่กันเข้าหาสถานที่ปลอดภัยที่บางคนเชื่อว่าเป็นสภาพคล่องมากที่สุดในโลก
ดัชนีดอลลาร์ใกล้ 100 ขณะที่ความเสี่ยงสงคราม ราคาน้ำมัน และนโยบายของเฟดปะทะกัน
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดค่าของดอลลาร์เทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก ทำสถิติแข็งค่ารายสัปดาห์สูงสุดในรอบมากกว่าหนึ่งปี เพิ่มขึ้นประมาณ 1.4% ถึง 1.5% เนื่องจากความขัดแย้งระหว่างสหรัฐอเมริกา อิสราเอล และอิหร่านที่สร้างความไม่แน่นอนในตลาดโลก ดัชนีพุ่งจากช่วงกลาง 97 ไปสู่ระดับสูงสุดใกล้ 99.20–99.43 ในช่วงวันที่ 6–8 มีนาคม ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่ทำให้ดอลลาร์แตะระดับสูงสุดหลายเดือนเมื่อเทียบกับคู่สกุลเงินหลัก
DYX เมื่อวันอาทิตย์ที่ 8 มีนาคม 2026 แหล่งภาพจาก tradingview.com
ในเวลาที่รายงาน ดัชนีอยู่ที่ 99.27 การฟื้นตัวนี้เกิดขึ้นในขณะที่นักลงทุนเข้าซื้อดอลลาร์ท่ามกลางความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้น ซึ่งเชื่อมโยงกับการดำเนินการทางทหารของสหรัฐและอิสราเอลที่ขยายวงกว้างต่ออิหร่าน การตอบโต้ของอิหร่านและความวุ่นวายอย่างรุนแรงในเส้นทางส่งออกน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซ—หนึ่งในจุดสำคัญของการขนส่งน้ำมันของโลก—ได้สร้างความกังวลเกี่ยวกับอุปทานพลังงานและเงินเฟ้อในตลาดโลก
ประมาณ 20% ของการส่งออกน้ำมันทั่วโลกผ่านเส้นทางฮอร์มุซ และการจราจรเรือบรรทุกน้ำมันในเส้นทางนี้ลดลงอย่างรวดเร็วในช่วงเวลาที่ความตึงเครียดเพิ่มสูงขึ้น นักเทรดพลังงานตอบสนองอย่างรวดเร็ว ส่งให้ราคาน้ำมันเบรนท์ทะลุเข้าโซน 93 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล พร้อมการเคลื่อนไหวของราคาประจำวันสูงสุดถึง 6% ถึง 15% ในช่วงพีค
น้ำมันดิบเวสต์เท็กซัส (WTI) ก็ปรับตัวขึ้นใกล้ระดับต่ำกว่า 80 ดอลลาร์ และตอนนี้อยู่ที่ 89 ดอลลาร์ นักเทรดในแพลตฟอร์ม perpetual DEX ที่มีสภาพคล่องสูงสุดในสุดสัปดาห์นี้เห็นราคาน้ำมัน WTI พุ่งสูงถึง 115 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ราคาน้ำก๊าซธรรมชาติก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน เนื่องจากนักเทรดคาดการณ์ความเป็นไปได้ของการหยุดชะงักของอุปทานในระยะยาวและความต้องการพลังงานทั่วโลกที่เพิ่มขึ้น
ราคาพลังงานที่สูงขึ้นเหล่านี้ได้แปลเป็นความกลัวเงินเฟ้อที่ฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว นักวิเคราะห์ประมาณว่าการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันอย่างต่อเนื่อง 10 ดอลลาร์ อาจเพิ่มอัตราเงินเฟ้อของผู้บริโภคในสหรัฐประมาณ 0.2% ถึง 0.4% และอาจสูงกว่านี้หากต้นทุนพลังงานยังคงสูงในระยะยาว
ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อนี้ทำให้ตลาดต้องปรับคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐในปีนี้ อย่างไรก็ตาม เครื่องมือ Fedwatch ของ CME แสดงให้เห็นว่าไม่มีการเปลี่ยนแปลงใด ๆ ในอีกเก้าวันข้างหน้าในการประชุมครั้งถัดไปของเฟด ตลาดฟิวเจอร์สตอนนี้แสดงความน่าจะเป็นของการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนที่ต่ำลงอย่างมีนัยสำคัญ จากประมาณ 50% เหลือใกล้ 30%
แหล่งภาพ: เครื่องมือ CME Fedwatch เมื่อวันอาทิตย์ที่ 8 มีนาคม 2026
นักลงทุนยังลดการคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยรวมในปี 2026 ลงเหลือประมาณ 40 จุดฐาน จากประมาณ 60 จุดฐานก่อนหน้านี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่สูงขึ้นได้เสริมความได้เปรียบของดอลลาร์ ยอดผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีพุ่งทะลุ 4% ในสัปดาห์นี้ ทำให้ความต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐและเศรษฐกิจหลักอื่น ๆ โดยเฉพาะยูโรโซนและญี่ปุ่น ขยายตัวมากขึ้น
ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นโดยรวมเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักในสัปดาห์นี้ ยูโรอ่อนค่าลงไปใกล้ 1.16 ดอลลาร์ในช่วงที่ราคาขึ้น ขณะที่เยนญี่ปุ่นเทรดใกล้ 157 ต่อดอลลาร์ และปอนด์สเตอร์ลิงก็อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์
กลยุทธ์ตลาดระบุว่าการเคลื่อนไหวของดอลลาร์สะท้อนพฤติกรรม “หนีไปหาที่ปลอดภัย” แบบคลาสสิกในช่วงวิกฤตภูมิรัฐศาสตร์ ในขณะที่สินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมเช่นทองคำและฟรังก์สวิสมักได้รับประโยชน์ในช่วงเวลาที่ไม่แน่นอน แต่ความสามารถในการสภาพคล่องและบทบาทเป็นสกุลเงินสำรองของโลกของดอลลาร์มักทำให้เป็นจุดหมายปลายทางหลักของทุนทั่วโลกในช่วงวิกฤตตลาด
อีกปัจจัยหนึ่งที่สนับสนุนดอลลาร์คือ สหรัฐเป็นผู้ผลิตพลังงานรายใหญ่ แตกต่างจากยุโรปและญี่ปุ่นที่พึ่งพาการนำเข้า น้ำมันและก๊าซเป็นหลัก สหรัฐในปัจจุบันเป็นผู้ส่งออกพลังงานสุทธิ ราคาพลังงานที่สูงขึ้นทั่วโลกจึงสามารถปรับปรุงดุลการค้าของประเทศและเสริมความแข็งแกร่งของดอลลาร์ในช่วงวิกฤตสินค้าโภคภัณฑ์
ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ยังมีส่วนร่วมในภาพภูมิรัฐศาสตร์ที่สนับสนุนการฟื้นตัวของดอลลาร์ ทรัมป์บอกนักข่าวว่าเขา “ไม่มีปัญหาอะไรเกี่ยวกับการลงสนามในอิหร่าน” หากการขยายตัวทางทหารจำเป็น ขณะเดียวกันก็แสดงความเห็นว่าการบุกยึดพื้นที่ขนาดใหญ่ในอิหร่านอาจกลายเป็น “การเสียเวลาเปล่า”
คำพูดของทรัมป์ คำแถลงจากผู้นำสหรัฐคนอื่น ๆ เจ้าหน้าที่อิหร่าน และผู้เล่นระดับนานาชาติ ทำให้ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังคงสูงขึ้น เพิ่มความไม่แน่นอนให้กับตลาดการเงินที่กำลังปรับตัวรับราคาพลังงานที่เพิ่มขึ้นและความคาดหวังของธนาคารกลางที่เปลี่ยนแปลง
ปัจจัยทางเทคนิคก็มีบทบาทในความเคลื่อนไหวนี้เช่นกัน ดัชนีดอลลาร์ทะลุแนวต้านสำคัญบริเวณ 98.4 ถึง 98.5 ทำให้เกิดการซื้อเพิ่มขึ้นอีก เนื่องจากเทรดเดอร์ปิดสถานะเชิงลบก่อนหน้านี้ในสกุลเงินนี้
ในเวลาเดียวกัน อิหร่านได้แต่งตั้งผู้นำสูงสุดคนใหม่ คือ โมจตาบา คามาเนอี ซึ่งเป็นบุตรชายวัย 56 ปีของอายะห์ลอห์ คามาเนอี ผู้นำสูงสุดคนเดิม การเปลี่ยนแปลงนี้อาจนำไปสู่คำพูดที่แข็งกร้าวและท่าทีที่เข้มงวดยิ่งขึ้นในต่างประเทศ
ความเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่เชื่อมโยงกับราคาพลังงาน และความคาดหวังที่ลดลงเกี่ยวกับการผ่อนคลายนโยบายของเฟด ล้วนสร้างแรงสนับสนุนให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นอย่างมาก
นักวิเคราะห์ชี้ว่าระดับจิตวิทยา 100 ของดัชนีดอลลาร์อาจเป็นเป้าหมายถัดไป หากความตึงเครียดในตะวันออกกลางยังคงสูงอยู่ และขึ้นอยู่กับแนวทางการบริหารของโมจตาบา คามาเนอี ซึ่งหลายฝ่ายเชื่อว่าเขาอาจจะสะท้อนแนวทางของบิดาอย่างใกล้ชิด ซึ่งหมายความว่าอิหร่านน่าจะยังคงกลยุทธ์การสร้างขีดความสามารถในการยับยั้งเป็นหลัก
สำหรับตอนนี้ ข้อความของดอลลาร์ต่อตลาดโลกก็ง่าย ๆ คือ เมื่อความไม่แน่นอนเพิ่มขึ้นและราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้น สกุลเงินสำรองของโลกยังคงเป็นจุดสนใจหลัก
คำถามที่พบบ่อย 🔎
- ทำไมดอลลาร์สหรัฐถึงแข็งค่าขึ้นในเดือนมีนาคม 2026? ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเนื่องจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง ราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้น และความคาดหวังที่ลดลงเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด
- ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) คืออะไร? ดัชนีนี้วัดค่าของดอลลาร์เทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก รวมถึงยูโร เยน และปอนด์สเตอร์ลิง
- ราคาน้ำมันส่งผลต่อดอลลาร์อย่างไร? ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นสามารถทำให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้น เพราะสหรัฐเป็นผู้ส่งออกพลังงานรายใหญ่ และนักลงทุนทั่วโลกแสวงหา liquidity ดอลลาร์ในช่วงวิกฤตพลังงาน
- ดอลลาร์อาจยังคงแข็งค่าขึ้นในปี 2026 หรือไม่? นักวิเคราะห์กล่าวว่าดอลลาร์อาจยังคงแข็งค่าต่อไป หากความตึงเครียดในตะวันออกกลางยังคงอยู่ ราคาน้ำมันยังคงสูง และเฟดชะลอการลดอัตราดอกเบี้ย
