9 มีนาคม ข่าว รายงานว่าราคาน้ำมันทะลุ 100 ดอลลาร์ต่อบาเรล พร้อมกับความตึงเครียดในความขัดแย้งระหว่างสหรัฐอเมริกา อิสราเอล และอิหร่าน ซึ่งทำให้ความกังวลเกี่ยวกับภาวะถดถอยทางเศรษฐกิจของสหรัฐในปี 2026 เพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน ตลาดคาดการณ์ว่า โอกาสที่เศรษฐกิจสหรัฐจะเข้าสู่ภาวะถดถอยก่อนสิ้นปีนี้อยู่ที่ประมาณ 40% ตามข้อมูลจาก Polymarket ขณะที่แพลตฟอร์ม Kalshi ประเมินความเสี่ยงไว้ที่ 36% สะท้อนให้เห็นถึงการปรับราคาความคาดหวังในอนาคตของตลาดต่อแนวโน้มเศรษฐกิจ
ตลาดแรงงานของสหรัฐในช่วงนี้แสดงสัญญาณอ่อนแออย่างชัดเจน ข้อมูลจากสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐ (BLS) ระบุว่า ในเดือนกุมภาพันธ์ จำนวนงานนอกภาคเกษตรลดลง 92,000 ตำแหน่ง อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 4.4% ซึ่งเป็นการลดลงของงานครั้งที่สามในรอบห้าเดือน นักวิเคราะห์ตลาด Henrik Zeberg ชี้ว่า ตัวชี้วัดในโมเดลวัฏจักรธุรกิจของเขาได้ส่งสัญญาณเตือนว่า “ภาวะถดถอยใกล้เข้ามาแล้ว” ซึ่งบ่งชี้ว่า เศรษฐกิจในระยะสั้นกำลังเผชิญกับแรงกดดัน
ความตึงเครียดในตลาดพลังงานยังเพิ่มความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจอีกด้วย การลดกำลังการผลิตของประเทศผู้ผลิตน้ำมันหลักในตะวันออกกลาง การปิดช่องแคบฮอร์มุซ และความกังวลเกี่ยวกับความขัดแย้งที่ต่อเนื่องกัน ส่งผลให้ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้น นักเศรษฐศาสตร์ Peter Schiff กล่าวว่าราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นเองไม่ได้เป็นสาเหตุโดยตรงของภาวะเงินเฟ้อ แต่จะกดดันการเติบโตของเศรษฐกิจในทางลบ
ตลาดสินเชื่อส่วนบุคคลก็เผชิญกับแรงกดดันเช่นกัน บริษัท BlackRock ได้จำกัดวงเงินการไถ่ถอนกองทุนสินเชื่อเอกชนมูลค่า 26 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่กองทุน Blue Owl ได้ระงับการไถ่ถอนรายไตรมาสและเปลี่ยนเป็นการชำระเงินตามรอบที่เชื่อมโยงกับการขายสินทรัพย์ ในขณะเดียวกัน กิจกรรมการป้องกันความเสี่ยงก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยในเดือนนี้ คอนแทรคออปชันวางขาย (Put Options) ของ ETF สินเชื่อในสหรัฐ 4 กองทุนหลัก ทำสถิติสูงสุดถึง 11.5 ล้านหน่วย ขณะที่ความเบี่ยงเบนของออปชันวางขาย/ซื้อขายในดัชนี S&P 500 ระยะเวลา 1 เดือน เพิ่มขึ้นเป็น 0.53 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดตั้งแต่ภาวะตลาดหมีในปี 2022
การอ่อนแอของตลาดแรงงาน ความผันผวนของตัวชี้วัดเศรษฐกิจมหภาค และแรงกดดันจากตลาดรวมกันสร้างความท้าทายอย่างมากให้กับนโยบายของผู้กำหนดนโยบาย ขณะที่ตลาดคาดการณ์ปรับเปลี่ยนความน่าจะเป็นของภาวะถดถอยอย่างต่อเนื่อง ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า จะเป็นการพิสูจน์ว่าสัญญาณเตือนเหล่านี้จะกลายเป็นความจริงของการชะลอตัวทางเศรษฐกิจหรือไม่ ซึ่งส่งผลกระทบต่อการลงทุนและกลยุทธ์ของตลาดอย่างไม่อาจมองข้าม
