NYDIG กล่าวว่าการขึ้นของ Bitcoin ร่วมกับหุ้นซอฟต์แวร์สะท้อนสภาพคล่องทางเศรษฐกิจมหภาค

• NYDIG กล่าวว่า Bitcoin เคลื่อนไหวไปพร้อมกับหุ้นซอฟต์แวร์เนื่องจากเงื่อนไขสภาพคล่องทางเศรษฐกิจมหภาคที่เหมือนกัน ไม่ใช่ความสมบูรณ์ของตลาดเชิงโครงสร้าง

• มีเพียงประมาณ 25% ของการเคลื่อนไหวของราคาบิทคอยน์ที่เชื่อมโยงกับหุ้น ขณะที่ปัจจัยส่วนใหญ่ยังคงอยู่นอกตลาดแบบดั้งเดิม

• ความสัมพันธ์ของ Bitcoin กับ S&P 500 Nasdaq และหุ้นซอฟต์แวร์เพิ่มขึ้นหลังจากทำสถิติสูงสุดเหนือกว่า $126,000 ในเดือนตุลาคม

Bitcoin ปรับตัวขึ้นพร้อมกับหุ้นซอฟต์แวร์ในสหรัฐอเมริกาในสัปดาห์ที่ผ่านมา การเคลื่อนไหวนี้ก่อให้เกิดการถกเถียงในตลาดการเงิน นักวิเคราะห์บางคนอ้างว่า Bitcoin กำลังทำหน้าที่เป็นตัวแทนของบริษัทซอฟต์แวร์

หุ้นสหรัฐกำลังเผชิญความเสี่ยงที่จะเกิดการขายอย่างรุนแรงในปีนี้ เนื่องจากสงครามในอิหร่านที่ทวีความรุนแรงขึ้นส่งผลกระทบต่อ ตลาดโลก ตามคำกล่าวของนักกลยุทธ์ผู้มากประสบการณ์ Ed Yardeni ซึ่งอัปเดตแนวโน้มของเขาในช่วงเวลาที่เขาเรียกว่า “ยุคที่เคลื่อนไหวอย่างรวดเร็ว” https://t.co/rirmAS62Tn

— นาบิน (@Fewacity) 9 มีนาคม 2026

อย่างไรก็ตาม งานวิจัยจากบริษัทบริการทางการเงิน NYDIG ได้ท้าทายคำกล่าวนั้น บริษัทได้วิเคราะห์การเคลื่อนไหวของตลาดในช่วงที่ผ่านมาอย่างละเอียด การวิเคราะห์ชี้ให้เห็นถึงแรงขับเคลื่อนทางเศรษฐกิจมหภาคมากกว่าความเชื่อมโยงเชิงโครงสร้าง

Bitcoin ซื้อขายใกล้ $67,697 ในช่วงการปรับตัวขึ้น ในขณะเดียวกัน หุ้นซอฟต์แวร์ในสหรัฐก็ปรับตัวขึ้นในช่วงเวลาเดียวกัน กราฟราคาของทั้งสองตลาดดูเหมือนจะสอดคล้องกันอย่างใกล้ชิด

อย่างไรก็ตาม งานวิจัยของ NYDIG แสดงให้เห็นว่าความเชื่อมโยงยังคงจำกัด บริษัทไม่พบหลักฐานของความสมบูรณ์ของตลาดเชิงโครงสร้างระหว่าง Bitcoin กับหุ้นซอฟต์แวร์ แต่ทั้งสองสินทรัพย์ตอบสนองต่อสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคเดียวกัน

เงื่อนไขสภาพคล่องและความรู้สึกเสี่ยงในปัจจุบันเป็นตัวขับเคลื่อนสินทรัพย์เติบโตหลายรายการ ส่งผลให้ตลาดต่าง ๆ เคลื่อนไหวในทิศทางเดียวกันเป็นครั้งคราว กลไกนี้อธิบายการปรับตัวขึ้นพร้อมกันในช่วงล่าสุด

เงื่อนไขสภาพคล่องกำหนดการเคลื่อนไหวของตลาดระยะสั้น

การวิเคราะห์ของ NYDIG ชี้ให้เห็นว่าสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคในปัจจุบันเป็นแรงขับเคลื่อนหลัก สินทรัพย์ระยะยาวมักตอบสนองอย่างรุนแรงต่อการเปลี่ยนแปลงในเงื่อนไขสภาพคล่อง เทคโนโลยีและคริปโตเคอร์เรนซีอยู่ในกลุ่มนี้

เมื่อสภาพคล่องดีขึ้น นักลงทุนจะเพิ่มการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยง ส่งผลให้ Bitcoin และหุ้นเทคโนโลยีสามารถปรับตัวขึ้นพร้อมกัน อย่างไรก็ตาม พฤติกรรมนี้ไม่ได้หมายความว่าสินทรัพย์ทั้งสองมีพื้นฐานทางเศรษฐกิจเดียวกัน

ผู้เข้าร่วมตลาดมักจัดสรรทุนตามเส้นความเสี่ยง นักลงทุนเปลี่ยนเงินทุนระหว่างหุ้น สกุลเงินดิจิทัล และกลุ่มเติบโตอื่น ๆ รูปแบบการจัดสรรนี้สามารถสร้างการเคลื่อนไหวของราคาที่คล้ายคลึงกัน

งานวิจัยยังระบุว่าความสัมพันธ์เพิ่มขึ้นหลังจาก Bitcoin ทำสถิติสูงสุดในประวัติศาสตร์ สินทรัพย์ขึ้นไปเหนือกว่า $126,000 ในต้นเดือนตุลาคม ตั้งแต่นั้นมาความสัมพันธ์ของมันกับดัชนีหุ้นหลายตัวก็เพิ่มขึ้น

อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแปลงนี้ไม่ได้จำกัดอยู่แค่บริษัทซอฟต์แวร์ ความสัมพันธ์ของ Bitcoin กับ S&P 500 และ Nasdaq ก็เพิ่มขึ้นด้วย รูปแบบนี้ชี้ให้เห็นว่าแรงขับเคลื่อนทางเศรษฐกิจมหภาคที่กว้างขึ้นส่งผลกระทบต่อสินทรัพย์หลายประเภทพร้อมกัน

ปัจจัยขับเคลื่อนราคาบิทคอยน์ส่วนใหญ่ยังแยกจากกัน

แม้ว่าความสัมพันธ์จะเพิ่มขึ้น หุ้นยังคงอธิบายการเคลื่อนไหวของราคาบิทคอยน์เพียงส่วนน้อยประมาณหนึ่งในสี่ของการเปลี่ยนแปลงราคา NYDIG คาดว่ากิจกรรมในตลาดหุ้นคิดเป็นประมาณหนึ่งในสี่ของการเปลี่ยนแปลงราคาบิทคอยน์

ในขณะเดียวกัน ปัจจัยส่วนใหญ่ของการเคลื่อนไหวราคามาจากปัจจัยอื่น การใช้งานเครือข่ายยังคงมีอิทธิพลต่อความรู้สึกของนักลงทุน แนวโน้มการยอมรับก็มีบทบาทสำคัญ ในขณะเดียวกัน กฎหมายและนโยบายก็มีอิทธิพลต่อความคาดหวังของตลาด นอกจากนี้ การอัปเกรดเทคโนโลยีในระบบนิเวศของ Bitcoin ก็ส่งผลต่อแนวโน้มระยะยาว

Bitcoin ยังดำเนินการภายในโครงสร้างตลาดที่เป็นเอกลักษณ์ เครือข่ายแบบกระจายศูนย์ของมันแตกต่างจากตลาดหุ้นแบบดั้งเดิม ยิ่งไปกว่านั้น การซื้อขายทั่วโลกเพิ่มชั้นของพลวัตตลาด งานวิจัยยังเน้นพฤติกรรมของนักลงทุนในรอบปัจจุบัน เทรดเดอร์ดูเหมือนจะวางตำแหน่งสินทรัพย์ตามเส้นความเสี่ยงที่กว้างขึ้น ส่งผลให้ Bitcoin มักซื้อขายในลักษณะเดียวกับสินทรัพย์เติบโตอื่น ๆ ในช่วงการเปลี่ยนแปลงสภาพคล่อง