ธนาคารกลางแคนาดาเปิดตัวพันธบัตรดิจิทัลเป็นครั้งแรก! "การออก, การประมูล และการส่งมอบ" จัดการทุกขั้นตอนในสมุดบัญชีเดียว

ผู้เขียน: คุรุมิ เมืองคริปโต

ธนาคารกลางแคนาดาเสร็จสิ้นการทดสอบ Project Samara ครั้งแรกในการออกพันธบัตรรัฐบาลแบบโทเคน ธนาคารกลางแคนาดา (Bank of Canada) ได้ประกาศเมื่อเร็ว ๆ นี้ว่าทำการทดสอบทางเทคโนโลยีทางการเงินภายใต้ชื่อ “Project Samara” สำเร็จแล้ว โดยในระหว่างการทดสอบนี้ได้ออกพันธบัตรแบบโทเคนมูลค่า 100 ล้านดอลลาร์แคนาดาเป็นครั้งแรก ซึ่งเป็นกรณีตัวอย่างแรกของแคนาดาที่ออกและชำระพันธบัตรผ่านเทคโนโลยีบันทึกข้อมูลแบบกระจายศูนย์ (Distributed Ledger Technology, DLT) พันธบัตรนี้ออกโดย Export Development Canada (EDC) มีระยะเวลาน้อยกว่า 3 เดือน และได้รับการซื้อโดยนักลงทุนเชิญชวนบางส่วน กระบวนการทั้งหมด รวมถึงการออกพันธบัตร การประมูล การซื้อขาย และการชำระเงิน ล้วนดำเนินการบนแพลตฟอร์มบันทึกข้อมูลแบบกระจายศูนย์ องค์กรที่เข้าร่วมใน Project Samara ได้แก่ ธนาคารกลางแคนาดา, Royal Bank of Canada (RBC), RBC Dominion Securities, RBC Investor Services Trust และ TD Securities ซึ่งเป็นบริษัทในเครือของ Toronto-Dominion Bank (TD Bank) ซึ่งร่วมกันทดสอบความเป็นไปได้ของโครงสร้างพื้นฐานแบบบล็อกเชนในตลาดพันธบัตร เพื่อประเมินว่าสามารถเพิ่มประสิทธิภาพของตลาดการเงินได้หรือไม่ ธนาคารกลางแคนาดาแถลงว่าจุดมุ่งหมายหลักของการทดสอบนี้คือการสำรวจผลกระทบของโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินดิจิทัลต่อการดำเนินงานของตลาดพันธบัตรแบบดั้งเดิม พร้อมทั้งตรวจสอบการใช้งานจริงของระบบบันทึกข้อมูลแบบกระจายศูนย์ในการออก การซื้อขาย และการชำระเงิน

แพลตฟอร์มบันทึกข้อมูลแบบกระจายศูนย์รวมกระบวนการออกและซื้อขายพันธบัตรครบวงจร ในโครงสร้างของ Project Samara RBC ได้สร้างและดำเนินการแพลตฟอร์มตลาดการเงินบนบล็อกเชนโดยใช้เทคโนโลยี Hyperledger Fabric ซึ่งรองรับการบริหารจัดการวงจรชีวิตของพันธบัตรตั้งแต่การออกจนถึงวันครบกำหนด ในระหว่างการทดสอบ พันธบัตรถูกออกเป็นโทเคนบนบันทึกข้อมูลแบบกระจายศูนย์ ซึ่งองค์กรที่เข้าร่วมสามารถยื่นประมูล เสร็จสิ้นการจัดสรรพันธบัตร และทำการซื้อขายในตลาดรองได้บนแพลตฟอร์มเดียวกัน นอกจากนี้ ระบบยังสามารถจัดการกับการจ่ายดอกเบี้ยและการไถ่ถอนเมื่อครบกำหนด อีกหนึ่งจุดสำคัญของการทดสอบคือกลไกการชำระเงิน การทดสอบนี้ไม่ได้ใช้เงินฝากจากธนาคารพาณิชย์ แต่ใช้ “ดอลลาร์แคนาดาแบบดิจิทัลเชิงขายส่ง” (tokenized wholesale Canadian dollars) ที่ธนาคารกลางสร้างขึ้นเพื่อเป็นกลไกการชำระเงิน เงินดิจิทัลและพันธบัตรโทเคนเคลื่อนที่ในบันทึกข้อมูลเดียวกัน ทำให้การซื้อขายและการโอนเงินเสร็จสิ้นพร้อมกัน นักวิจัยชี้ว่าการออกแบบนี้สามารถลดระยะเวลาการชำระเงินลงอย่างมาก และลดความเสี่ยงของคู่สัญญาได้ ขณะที่กระบวนการชำระเงินในตลาดพันธบัตรแบบดั้งเดิมมักใช้เวลาหลายวันและต้องพึ่งพาธนาคารและตัวกลางหลายแห่ง ระบบบันทึกข้อมูลแบบกระจายศูนย์ช่วยให้การซื้อขายและการโอนเงินเสร็จสิ้นในแพลตฟอร์มเดียวกันแบบเรียลไทม์

ผลการทดสอบแสดงให้เห็นว่าประสิทธิภาพดีขึ้น แต่ยังคงเผชิญกับความท้าทายด้านกฎระเบียบและโครงสร้างพื้นฐาน ผลการศึกษาของ Project Samara ชี้ให้เห็นว่าเทคโนโลยีบันทึกข้อมูลแบบกระจายศูนย์สามารถปรับปรุงประสิทธิภาพของตลาดทุนในด้านความโปร่งใสของข้อมูล กระบวนการอัตโนมัติ และการบริหารความเสี่ยงได้อย่างมีศักยภาพ

• ผู้เข้าร่วมระบุว่าการใช้ระบบบันทึกข้อมูลเดียวกันในการจัดการพันธบัตรและการไหลของเงินทุน ช่วยลดปัญหาการซิงโครไนซ์ข้อมูลระหว่างตัวกลางหลายชั้น และลดความเสี่ยงของความผิดพลาดในกระบวนการชำระเงิน การใช้โครงสร้างบล็อกเชนยังช่วยเสริมความสมบูรณ์ของข้อมูล ทำให้ผู้เข้าร่วมตลาดสามารถติดตามบันทึกการทำธุรกรรมได้ง่ายขึ้น
• นักวิจัยยังชี้ให้เห็นว่า หากต้องการนำระบบนี้ไปใช้ในตลาดการเงินขนาดใหญ่ในวงกว้าง จำเป็นต้องเอาชนะความท้าทายหลายด้าน รวมถึงการปรับโครงสร้างกฎระเบียบ การบูรณาการระบบเดิมของสถาบันการเงิน และการออกแบบกลไกการกำกับดูแลตลาด

นอกจากนี้ วิธีการทำงานร่วมกันระหว่างแพลตฟอร์มบันทึกข้อมูลแบบกระจายศูนย์กับโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่มีอยู่ ก็กลายเป็นหัวข้อสำคัญสำหรับการผลักดันการนำทรัพย์สินโทเคนมาใช้ในอนาคต นักวิจัยเชื่อว่าตลาดการเงินอาจค่อย ๆ ใช้โมเดลแบบผสมผสาน โดยเชื่อมต่อระหว่างระบบดั้งเดิมและโครงสร้างบล็อกเชน การทดสอบนี้แสดงให้เห็นว่าพันธบัตรแบบโทเคนมีความเป็นไปได้ทางเทคนิค แต่การนำไปใช้ในเชิงพาณิชย์ในวงกว้างยังต้องใช้เวลาและการพัฒนาเพิ่มเติม

ธนาคารและสถาบันการเงินทั่วโลกเร่งสำรวจตลาดทรัพย์สินโทเคน การทดสอบ Project Samara ของแคนาดายังสะท้อนให้เห็นว่ารัฐบาลและสถาบันการเงินทั่วโลกให้ความสนใจอย่างสูงต่อการนำทรัพย์สินมาโทเคน ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ศูนย์กลางการเงินหลายแห่งได้เริ่มโครงการคล้ายกัน โดยพยายามนำเทคโนโลยีบล็อกเชนเข้าสู่ตลาดการเงินแบบดั้งเดิม

• ในปี 2018 ธนาคารโลกและธนาคารคอมมอนเวลธ์ออสเตรเลียร่วมกันออกพันธบัตร “Bond-i” มูลค่า 110 ล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย ซึ่งถือเป็นพันธบัตรแรกของโลกที่ออกและบริหารจัดการบนบล็อกเชน
• ในปี 2022 ธนาคารกลางสิงคโปร์ (Monetary Authority of Singapore) เริ่มโครงการ “Project Guardian” เพื่อทดสอบการใช้งานเทคโนโลยี DeFi ในตลาดการเงินเชิงพาณิชย์ รวมถึงการโทเคนพันธบัตรและการกู้ยืมฝากเงิน
• ในปี 2023 ธนาคารกลางฮ่องกงออกพันธบัตรสีเขียวแบบโทเคน และในปี 2024-2025 ก็วางแผนขยายการออกพันธบัตรดิจิทัลอย่างต่อเนื่อง สวิสธนาคารแห่งชาติ (SNB) ในปี 2024 สนับสนุนธนาคารโลกในการออกพันธบัตรดิจิทัลสกุลฟรังก์สวิสบน SIX Digital Exchange และใช้สกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลางแบบเชิงขายส่งในการชำระเงิน

รัฐบาลแคนาดายังค่อย ๆ สร้างโครงสร้างกฎระเบียบสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล ในปี 2025 งบประมาณแห่งชาติได้เสนอแผนที่จะผลักดันกฎหมายเกี่ยวกับสกุล stablecoin ของแคนาดา และให้ธนาคารกลางแคนาดาดูแลโครงสร้างกฎระเบียบ รวมถึงการจัดการสินทรัพย์สำรอง กลไกการไถ่ถอน และการบริหารความเสี่ยง ขณะเดียวกัน คณะกรรมการกำกับดูแลการลงทุนของแคนาดา (CIRO) ก็ได้เปิดตัวโครงสร้างการกำกับดูแลการดูแลสินทรัพย์ดิจิทัล ซึ่งเน้นให้แพลตฟอร์มการซื้อขายเสริมความแข็งแกร่งด้านการดูแลรักษาสินทรัพย์ เพื่อลดความเสี่ยงจากการโจมตีทางไซเบอร์ การฉ้อโกง และการล้มละลายของแพลตฟอร์ม ธนาคารกลางและสถาบันการเงินทั่วโลกยังคงทดสอบโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนอย่างต่อเนื่อง ตลาดทรัพย์สินโทเคนกำลังค่อย ๆ ก้าวจากแนวคิดสู่การใช้งานจริง การเสร็จสิ้น Project Samara ถือเป็นก้าวสำคัญของแคนาดาในการผลักดันโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินดิจิทัล