สถานการณ์รอบ Pump.fun และโทเค็น PUMP เริ่มสร้างความสับสนให้กับคนในตลาดคริปโตมากขึ้น
บนกระดาษ โครงการดูแข็งแกร่ง แพลตฟอร์มสร้างรายได้จริงและใช้เงินหลายร้อยล้านในการซื้อคืนโทเค็นของตัวเอง โดยปกติแล้ว การสนับสนุนในลักษณะนี้จะช่วยเสถียรภาพราคาขึ้น
แต่สิ่งที่เกิดขึ้นไม่ใช่อย่างนั้น
แม้จะมีการซื้อคืนเหล่านั้น $PUMP ก็ยังเทรดต่ำกว่าที่นักลงทุนหลายคนคาดหวังไว้มาก และบน X (Twitter) เทรดเดอร์เริ่มตั้งคำถามว่าสาเหตุปัญหาอาจลึกกว่าระบบตลาดธรรมดา
- $320M ในการซื้อคืน แต่ราคายังคงร่วงลง
- ความไม่พอใจของชุมชนเพิ่มขึ้น
- ปัญหา Airdrop ของ PUMP
$320M ในการซื้อคืน แต่ราคายังคงร่วงลง
นักวิเคราะห์คริปโต Peblo Escobar ชี้ให้เห็นแนวโน้มที่น่ากังวลในโพสต์ที่ได้รับความสนใจจากเทรดเดอร์
เขาอธิบายว่า Pump.fun ได้ซื้อคืน PUMP มูลค่ากว่า 320 ล้านดอลลาร์ แต่ราคาสินทรัพย์ยังคงต่ำกว่าระดับการเทรดในช่วงแรกอย่างมาก
โทเค็นนี้ต่ำกว่าราคา TGE ประมาณ 50% และต่ำกว่าจุดสูงสุดตลอดกาลประมาณ 82% ถึงแม้จะมีการซื้อคืนก็ตาม
สำหรับนักลงทุนหลายคน นั่นเป็นคำถามง่าย ๆ ว่า ถ้าแพลตฟอร์มใช้เงินหลายร้อยล้านสนับสนุนโทเค็น ทำไมความต้องการยังขาดอยู่?
Escobar เชื่อว่าคำตอบอาจเป็นการขาดผู้ซื้อในตลาดในวงกว้าง
เขาอธิบายว่า แพลตฟอร์มแสดงรายได้จริงและมีการซื้อคืนอย่างรุนแรง แต่ความต้องการก็ไม่ปรากฏอยู่ดี ความไม่สมดุลแบบนี้อาจทำให้การฟื้นตัวของราคาเป็นไปได้ยาก แม้พื้นฐานจะดูแข็งแกร่งก็ตาม
_กับกับดัก ONDO: รายได้ 35 ล้านดอลลาร์ แต่ไม่มีให้กับผู้ถือโทเค็น
ความไม่พอใจของชุมชนเพิ่มขึ้น
นอกจากการเคลื่อนไหวของราคาแล้ว ความรู้สึกในชุมชนก็เริ่มตึงเครียดมากขึ้น
ผู้ใช้คริปโต Green โพสต์ข้อความยาววิจารณ์กลยุทธ์ของแพลตฟอร์มและวิธีที่มันโต้ตอบกับผู้ใช้
เขาอธิบายว่า เทรดเดอร์หลายคนรู้สึกว่า Pump.fun ดูดสภาพคล่องจากระบบนิเวศ meme coin ในขณะที่ให้ผลตอบแทนกับผู้เข้าร่วมทั่วไปน้อยมาก
เขาบอกว่า แพลตฟอร์มส่วนใหญ่ช่วยเหลือครีเอเตอร์ ไม่ใช่เทรดเดอร์ทั่วไป และคำสัญญาเกี่ยวกับสิ่งจูงใจในอดีตยังไม่เป็นจริง
หนึ่งในความไม่พอใจใหญ่คือเรื่อง Airdrop บางคนคิดว่ามีการพูดถึงมาก่อนหน้านี้ แต่ก็ยังไม่มีอะไรเกิดขึ้นเลย
_XRP ถูกธนาคารทอดทิ้งเป็นเวลา 12 ปี – นี่คือหลักฐาน
ปัญหา Airdrop ของ PUMP
นักวิเคราะห์คนเดียวกันยังแชร์ทฤษฎีว่าทำไม Pump.fun อาจหลีกเลี่ยงหัวข้อ Airdrop ไปเลย
จากมุมมองของเขา ทีมงานติดอยู่ในสถานการณ์ที่ยากลำบาก
ถ้าประกาศ Airdrop คนจำนวนมากอาจรีบคว้าโทเค็นไปขายทันที ซึ่งจะทำให้ตลาดเต็มไปด้วยโทเค็น อาจกดดันราคาของ $PUMP ให้ต่ำลงไปอีก และอาจถูกวิจารณ์บนโซเชียลมีเดีย
ในทางกลับกัน ถ้าหลีกเลี่ยง Airdrop ชุมชนที่คาดหวังรางวัลจากการใช้แพลตฟอร์มก็จะรู้สึกผิดหวัง ดังนั้นไม่ว่าจะเป็นทางไหน ทีมอาจเผชิญกับเสียงวิจารณ์จากชุมชน
ปัญหาใหญ่จากสถานการณ์นี้อาจเป็นสิ่งที่สะท้อนให้เห็นถึงสภาพแวดล้อมคริปโตในวงกว้าง
ในตลาดที่แข็งแกร่ง การซื้อคืนและรายได้ที่แข็งแกร่งมักจะดึงดูดผู้ซื้อและผลักดันราคาขึ้น แต่เมื่อเทรดเดอร์ระวังตัวหรือสภาพคล่องเบาบาง แม้การซื้อคืนจำนวนมากก็อาจไม่เพียงพอที่จะสร้างโมเมนตัม
นั่นอาจเป็นเหตุผลว่าทำไมราคาของ PUMP ถึงยังคงประสบปัญหา แม้แพลตฟอร์มจะใช้เงินหลายร้อยล้านสนับสนุนโทเค็นก็ตาม
ในตอนนี้ การถกเถียงเกี่ยวกับ Pump.fun น่าจะยังดำเนินต่อไป
เทรดเดอร์บางคนมองว่าสถานการณ์ปัจจุบันเป็นหลักฐานว่าความต้องการในตลาดอ่อนแอกว่าที่คาดไว้ ขณะที่คนอื่นเชื่อว่าโมเดลระยะยาวของโครงการอาจยังคงใช้ได้ หากความรู้สึกดีขึ้น
ไม่ว่าจะเป็นกรณีใด เรื่องราวของ Pump.fun สะท้อนความจริงที่นักลงทุนคริปโตหลายคนกำลังเผชิญอยู่: แม้การซื้อคืนอย่างรุนแรงก็ไม่สามารถทดแทนความต้องการในตลาดที่แท้จริงได้
