การที่เฟดปั๊มเงิน 15 พันล้านดอลลาร์อาจจะกระตุ้นการเพิ่มราคาครั้งใหญ่ครั้งต่อไปของสกุลเงินดิจิทัลได้อย่างไร

นโยบายผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) กำลังอำนวยความสะดวกให้เงินทุนจำนวนมากไหลเข้าสู่ตลาดคริปโตเคอร์เรนซี อย่างไรก็ตาม กลไกนี้ไม่ได้เกิดขึ้นทันที แต่ต้องใช้เวลาเพื่อให้เกิดผล เมื่อมีการฉีดสภาพคล่องเข้าสู่ระบบการเงิน ความเสี่ยงของนักลงทุนก็จะค่อยๆ เพิ่มขึ้น ตามกาลเวลา เงินทุนจะเคลื่อนย้ายไปยังสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น และผลกระทบโดยรวมของนโยบายนี้มักจะรับรู้ในระยะยาว

ในบริบทนี้ การซื้อคืนพันธบัตรมูลค่า 15 พันล้านดอลลาร์ของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) เมื่อไม่นานมานี้ ได้สร้างปฏิกิริยาอย่างรุนแรงในตลาด ซึ่งไม่เพียงเป็นการซื้อคืนครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ แต่ยังเป็นการกระตุ้นให้เกิดการคาดการณ์จากนักวิเคราะห์เกี่ยวกับผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อตลาดคริปโตเคอร์เรนซี

แหล่งที่มา: TradingView (TOTAL/USDT) อย่างไรก็ตาม การซื้อคืนนี้เป็นเพียงส่วนหนึ่งของกิจกรรมสภาพคล่องของ Fed เท่านั้น จากรายงานของ The Kobeissi Letter งบดุลของ Fed ได้ขยายตัวอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะในเดือนกุมภาพันธ์ที่เพิ่มขึ้นกว่า 42 พันล้านดอลลาร์ นี่เป็นส่วนหนึ่งของแผนการของ Fed ที่จะซื้อพันธบัตรรัฐบาลประมาณ 40 พันล้านดอลลาร์ต่อเดือน ซึ่งคาดว่าจะดำเนินไปจนถึงกลางเดือนเมษายนนี้

อย่างไรก็ตาม จากมุมมองด้านเทคนิค ปริมาณสภาพคล่องนี้ยังไม่ส่งผลให้เกิดการปรับตัวขึ้นของราคาสินทรัพย์เสี่ยงอย่างมีนัยสำคัญ ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า มูลค่าตลาดรวมของคริปโตเคอร์เรนซีลดลง 13.14% ในเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งเป็นผลการดำเนินงานที่แย่ที่สุดในไตรมาสแรกจนถึงปัจจุบัน

อย่างไรก็ตาม ตามที่ Coinphoton วิเคราะห์ ผลกระทบของนโยบายผ่อนคลายทางการเงินมักต้องใช้เวลาในการแพร่กระจายเข้าสู่ตลาด ในบริบทนี้ การซื้อคืนล่าสุดสามารถเป็นจุดเริ่มต้นของแนวโน้มการเติบโตระยะยาวของเงินทุนเข้าสู่ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีได้หรือไม่?

สัญญาณสภาพคล่องเชิงบวกที่สร้างความหวัง

ธนาคารกลางสหรัฐมักใช้มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณเมื่อเศรษฐกิจเผชิญกับสัญญาณอ่อนแอ อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ในปัจจุบันยังคงเต็มไปด้วยปัจจัยซับซ้อน

ราคาน้ำมันดิบเพิ่มขึ้นกว่า 24% ในเดือนที่ผ่านมา ส่วนหนึ่งเป็นผลจากความตึงเครียดในภูมิภาคตะวันออกกลาง ซึ่งนำไปสู่การช็อกของอุปทานในตลาดโลกและเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อในระยะยาว ในบริบทนี้ คาดการณ์ว่า Fed จะยังคงผ่อนคลายเชิงปริมาณต่อไปอาจยังเร็วเกินไป อย่างไรก็ตาม The Kobeissi Letter ชี้ให้เห็นว่าราคาน้ำมันดิบลดลง 16% ตั้งแต่จุดสูงสุดเมื่อไม่นานมานี้ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าตลาดกำลังค่อยๆ “กำจัด” ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์และผลกระทบทางเศรษฐกิจจากความขัดแย้งที่อาจลดน้อยลง

แหล่งที่มา: Token Terminal นอกจากนี้ จากรายงานของ Token Terminal มูลค่าพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่เข้ารหัสบนบล็อกเชนได้แตะระดับ 10 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ว่าเงินทุนเริ่มเคลื่อนเข้าสู่สินทรัพย์ที่เข้ารหัสจริง (RWA) ขณะที่นักลงทุนเตรียมพร้อมสำหรับการเปลี่ยนแปลงในบริบทเศรษฐกิจมหภาค

โดยรวมแล้ว การลดลงของความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์และการเพิ่มการจัดสรรเงินทุนเข้าสู่พันธบัตรเข้ารหัส กำลังบ่งชี้ว่าสภาพคล่องกำลังดีขึ้น ซึ่งอาจเป็นพื้นฐานสำหรับการไหลเข้าของเงินทุนจำนวนมากเข้าสู่ตลาดคริปโตในอนาคต

ในบริบทนี้ การฉีดสภาพคล่องมูลค่า 15 พันล้านดอลลาร์ของ Fed ไม่ใช่แค่การดำเนินการแบบเดี่ยวๆ แต่เป็นสัญญาณเบื้องต้นที่แสดงให้เห็นว่าความตึงเครียดทางเศรษฐกิจมหภาคกำลังลดลง เปิดทางให้เงินทุนระยะยาวไหลเข้าสู่ตลาดคริปโตเคอร์เรนซี ซึ่งสนับสนุนแนวโน้มการเติบโตในระยะยาว

Ông Giáo