สหรัฐอเมริกา ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (PCE) เดือนมกราคมเพิ่มขึ้นเป็นร้อยละ 3.1 ต่อปี ซึ่งสอดคล้องกับความคาดหวังของตลาดที่ร้อยละ 3.1 แต่ก็ยังห่างไกลจากเป้าหมายร้อยละ 2 ของเฟด ซึ่งทำให้แนวโน้ม “อัตราดอกเบี้ยสูงต่อเนื่อง” ยังคงแข็งแกร่งอยู่ การดำเนินนโยบายเช่นนี้อาจกดดันตลาดคริปโตให้เผชิญกับแรงกดดันทางเศรษฐกิจมหภาค
(ข้อมูลเบื้องต้น: การลดดอกเบี้ยในสหรัฐอเมริกาเดือนธันวาคมเปลี่ยนแปลงหรือไม่? เดือนตุลาคม Core PCE ทำสถิติสูงสุดในรอบครึ่งปี)
(ข้อมูลเสริม: รายงานการประชุม FOMC กันยายนของเฟดเผยสัญญาณการขึ้นดอกเบี้ยอีกสองครั้งในปี 2025 แต่ยังไม่เพียงพอที่จะควบคุมเงินเฟ้อ)
สหรัฐอเมริกา เมื่อวันที่ 13 มีนาคม ได้เปิดเผยข้อมูลล่าสุด ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (PCE) เดือนมกราคมอยู่ที่ร้อยละ 3.1 ซึ่งตรงกับความคาดหวังของตลาดที่ร้อยละ 3.1 และเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากเดือนธันวาคมที่ร้อยละ 3.0 อัตราการเพิ่มขึ้นต่อเดือนอยู่ที่ร้อยละ 0.4 ซึ่งเท่ากับเดือนก่อนหน้านี้ ข้อมูลนี้ทำให้ความคาดหวังในการลดดอกเบี้ยของตลาดลดลงอีก และแนวโน้ม “อัตราดอกเบี้ยสูงต่อเนื่อง” ของเฟดได้รับการสนับสนุนอีกครั้ง
ข้อมูลเดือนมกราคม: ทั้งกลุ่มบริการและสินค้าเติบโตพร้อมกัน
โครงสร้างของข้อมูลครั้งนี้ ส่วนใหญ่เป็นแรงผลักดันจากราคาสินค้าบริการ ราคาสินค้าบริการในเดือนมกราคมยังคงสูงขึ้น โดยได้รับแรงหนุนจากค่าบริการของแพทย์ที่ปรับขึ้นและค่าบริหารจัดการพอร์ตการลงทุนที่เพิ่มขึ้น สำหรับกลุ่มสินค้า ราคาสินค้าหลักก็ปรับตัวสูงขึ้นเช่นกัน โดยเฉพาะความต้องการที่เกี่ยวข้องกับ AI ทำให้ราคาซอฟต์แวร์และอุปกรณ์เสริมพุ่งขึ้น ซึ่งเป็นแรงกดดันเพิ่มเติม
น่าสังเกตว่า ในเดือนธันวาคม Core PCE อยู่ที่ร้อยละ 3.0 ซึ่งเกินความคาดหวังของตลาดที่ร้อยละ 2.9 และในเดือนมกราคมก็ยังคงเพิ่มขึ้นเป็นร้อยละ 3.1 แสดงให้เห็นว่าปัญหาเงินเฟ้อยังคงอยู่และไม่ได้ดีขึ้นแต่อย่างใด
ปัจจุบัน เฟดยังคงใช้นโยบายอัตราดอกเบี้ยในช่วงร้อยละ 3.5 ถึง 4.0 เมื่อเทียบกับเป้าหมายเงินเฟ้อที่ร้อยละ 2 ซึ่งหมายความว่า Core PCE ที่ร้อยละ 3.1 ทำให้กระบวนการลดดอกเบี้ยหยุดชะงัก หรือแม้แต่มีแนวโน้มเล็กน้อยที่จะย้อนกลับ
สำหรับมุมมองของนักวิเคราะห์จาก Oxford Economics พวกเขามีความระมัดระวัง โดยมองว่าการเพิ่มขึ้นของ Core inflation ในเดือนมกราคมไม่ได้เป็นสัญญาณแนวโน้มตลอดปี 2026 ส่วนหนึ่งอาจเป็นผลจากปัจจัยตามฤดูกาล การปรับราคาบริการในช่วงต้นปีเป็นเรื่องปกติ ไม่ควรตีความมากเกินไป
ผลกระทบต่อตลาดคริปโตในอนาคต
แนวคิดเชื่อมโยงระหว่าง Core PCE กับตลาดคริปโตคือ:
- Core PCE สูง: เฟดอาจยังคงรักษาดอกเบี้ยในระดับสูงหรือขึ้นดอกเบี้ยต่อไป ดอลลาร์แข็งค่า ส่งผลให้สินทรัพย์เสี่ยง (เช่น หุ้นเทคโนโลยีและคริปโต) มีสภาพคล่องลดลงและเผชิญแรงกดดันอย่างชัดเจน
- Core PCE ต่ำ: โอกาสในการลดดอกเบี้ยเปิดกว้าง สภาพคล่องในตลาดจะผ่อนคลาย สินทรัพย์เสี่ยงมักได้รับผลประโยชน์ไปพร้อมกัน
ในวันที่ข้อมูลถูกเปิดเผย ตลาดคริปโตเผชิญกับแรงกดดันจากออปชัน โดยมีประมาณ 27,000 สัญญาออปชัน Bitcoin (BTC) หมดอายุ มูลค่ารวมประมาณ 1.9 พันล้านดอลลาร์ สัดส่วนระหว่างออปชันขาย (Put) กับซื้อ (Call) อยู่ที่ 0.97 ซึ่งเป็นแนวโน้มกลางๆ ถึงเชิงลบ จุดที่เสี่ยงที่สุดคือระดับ 69,000 ดอลลาร์
ข้อมูลเศรษฐกิจที่ร้อนแรงและการหมดอายุของออปชันในครั้งนี้ นักลงทุนควรระวังความผันผวนในระยะสั้นด้วย
