Kalshi ได้รับการอนุมัติด้านกฎระเบียบในการเสนอการซื้อขายมาร์จิ้นหลังจากที่บริษัทในเครือ Kinetic Markets LLC ได้รับการจดทะเบียนเป็นผู้ค้าอนุพันธ์ล่วงหน้ากับสมาคมอนุพันธ์แห่งชาติในวันที่ 24 มีนาคม 2026
การอนุมัติการซื้อขายมาร์จิ้นของ Kalshi
การยื่นฟ้องของ NFA ระบุว่า Kinetic Markets เป็นทั้งบริษัท FCM และบริษัทสวอป Bloomberg เป็นสื่อแรกที่รายงานเกี่ยวกับการยื่นฟ้องของ NFA Kalshi Inc. ถือหุ้นทางการเงิน 10% หรือมากกว่าในเอนทิตีนี้ ผู้ก่อตั้งร่วม Tarek Mansour และ Luana Lopes Lara ได้รับการระบุเป็นเจ้าของทางอ้อม โดยมี Lior Samuel Hirschfeld ดำรงตำแหน่ง CEO ของ Kinetic, Sam Rosner เป็น CFO, และ Joshua Andrew Beardsley เป็นเจ้าหน้าที่กำกับดูแลหลัก
จนถึงขณะนี้ Kalshi ทำการดำเนินงานในรูปแบบที่มีการค้ำประกันเต็มจำนวน โดยกำหนดให้ผู้ค้าโพสต์มูลค่า 100% ของสัญญาก่อนที่จะเข้าตำแหน่ง การซื้อขายมาร์จิ้นจะเปลี่ยนแปลงสิ่งนั้น ผู้เข้าร่วมจะสามารถถือครองตำแหน่งโดยการโพสต์เพียงส่วนหนึ่งของมูลค่ารวมเป็นหลักประกัน ซึ่งเป็นการปล่อยเงินทุนสำหรับการใช้งานอื่น
Mansour กล่าวกับผู้เข้าร่วมในการประชุม Kalshi Research เมื่อเร็ว ๆ นี้ว่าการเข้าถึงมาร์จิ้นจะเปิดให้กับนักลงทุนสถาบันก่อน เช่น กองทุนเฮดจ์, โต๊ะซื้อขาย, และบริษัทที่คล้ายกัน ก่อนที่จะมีการเปิดตัวสำหรับผู้ค้าปลีก ไม่มีวันที่การเปิดตัวที่แน่นอนถูกประกาศออกมา
การอนุมัติ FCM เชื่อมโยงโดยตรงกับสถานะที่มีอยู่ของ Kalshi ในฐานะตลาดสัญญาที่ได้รับการกำหนดโดย CFTC สำหรับสัญญาเหตุการณ์ ซึ่งเป็นหนึ่งในตลาดแรกที่ถือการกำหนดนั้น บริษัทได้ยื่นขอการจดทะเบียน FCM ในปลายปี 2025 และ NFA ยืนยันการอนุมัติในสัปดาห์นี้
การผลักดันของ Kalshi ในการเข้าถึงสถาบันได้พัฒนามาหลายเดือน ในช่วงต้นเดือนกุมภาพันธ์ 2026 บริษัทได้รับรายงานว่ากำลังมองหาการอนุมัติจาก CFTC โดยเฉพาะเพื่อดึงดูดเงินทุนจากการดำเนินการค้าขายมืออาชีพ การจดทะเบียน FCM จะมอบกรอบการใช้เลเวอเรจที่จำเป็นให้กับบริษัทเหล่านั้นเพื่อเข้าร่วมในระดับใหญ่
รายงานดังกล่าวระบุว่าการประกาศความร่วมมือในช่วงหลังสะท้อนทิศทางเดียวกัน Kalshi ได้ลงนามในข้อตกลงการเคลียร์และโครงสร้างพื้นฐานกับ Fidelity Information Services, ประกาศการรวมข้อมูลกับ Ark Invest ในวันที่ 26 มีนาคม 2026, และเสร็จสิ้นการรวมก่อนหน้านี้กับ Tradeweb ในปี 2026
ปริมาณการซื้อขายรายเดือนในแพลตฟอร์มได้เกิน 10,000 ล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาที่ผ่านมา มูลค่าของบริษัทอยู่ที่ประมาณ 22,000 ล้านดอลลาร์ Kalshi ขณะนี้เสนอสัญญาเกี่ยวกับการเมือง, กีฬา, ราคาคริปโต, ผลลัพธ์สภาพอากาศ, และเหตุการณ์จริงอื่น ๆ
ก่อตั้งขึ้นในปี 2020 Kalshi ใช้เวลาหลายปีในกระบวนการด้านกฎระเบียบก่อนที่ CFTC จะอนุมัติให้เป็นตลาดแลกเปลี่ยนสัญญาเหตุการณ์ที่มุ่งเน้นครั้งแรก แพลตฟอร์มยังเผชิญกับความท้าทายทางกฎหมายในระดับรัฐในรัฐเทนเนสซีและเนวาดาเกี่ยวกับเขตอำนาจในการพนันกีฬา แต่ศาลรัฐบาลกลางได้เข้าข้างการกำกับดูแลของ CFTC ต่อสัญญาเหล่านั้น
ผู้ที่ติดตามในโซเชียลมีเดียได้อธิบายการจดทะเบียน FCM ว่าเป็น “อุปสรรคสำคัญ” สำหรับ Kalshi นอกจากนี้ยังจะเป็นประโยชน์ต่อผู้เข้าร่วมสถาบันที่ต้องการการเปิดเผยสั้นต่อผลลัพธ์ที่เกิดจากเหตุการณ์ ซึ่งเป็นตำแหน่งที่ยากที่จะสร้างอย่างมีประสิทธิภาพภายใต้โครงสร้างการค้ำประกันเก่า
“การแก้ไขปัญหา Ouroborus ของความเสี่ยงจากมาร์จิ้นและการกระโดดคือวิธีที่คุณจะได้รับการยอมรับจากผู้เล่นที่ต้องใช้เงินในจำนวนมหาศาล” คนหนึ่งเขียนใน X
ความรวดเร็วของการนำไปใช้โดยสถาบันจะขึ้นอยู่กับว่า Kalshi จะจัดโครงสร้างความต้องการมาร์จิ้นอย่างไร และสัญญาใดบ้างที่ทำให้มีสิทธิ์ บริษัทได้ระบุว่าฟีเจอร์นี้อาจไม่ใช้กับสัญญาเหตุการณ์ทั้งหมดในช่วงเปิดตัว
Kinetic Markets ขณะนี้ถูกระบุว่าเป็นสมาชิก NFA ที่ไม่มีกิจกรรม ซึ่งหมายความว่าไม่ได้ดำเนินธุรกิจความสนใจในสินค้าโภคภัณฑ์อย่างอิสระ หน้าที่หลักของมันคือการสนับสนุนโครงสร้างพื้นฐานการซื้อขายที่ขยายตัวของ Kalshi รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับระยะเวลาในการเปิดตัวคาดว่าจะมีในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
คำถามที่พบบ่อย 🔎
- Kinetic Markets LLC คืออะไร? Kinetic Markets LLC เป็นบริษัทในเครือของ Kalshi ที่จดทะเบียนโดย NFA เป็นผู้ค้าอนุพันธ์ล่วงหน้าเมื่อวันที่ 24 มีนาคม 2026 เพื่อเปิดโอกาสในการซื้อขายมาร์จิ้นในแพลตฟอร์ม
- การซื้อขายมาร์จิ้นทำงานอย่างไรใน Kalshi? แทนที่จะโพสต์ 100% ของมูลค่าของสัญญา ผู้ค้ามาร์จิ้นจะโพสต์เพียงส่วนหนึ่งของตำแหน่งเป็นหลักประกัน ซึ่งช่วยเพิ่มประสิทธิภาพในการใช้ทุน
- ใครจะเข้าถึงการซื้อขายมาร์จิ้นของ Kalshi ก่อน? การซื้อขายมาร์จิ้นจะเปิดให้กับนักลงทุนสถาบันในตอนแรก เช่น กองทุนเฮดจ์ โดยมีการเข้าถึงของผู้ค้าปลีกอาจตามมาในภายหลัง
- Kalshi ถูกควบคุมโดย CFTC หรือไม่? ใช่ Kalshi ดำเนินการในฐานะตลาดสัญญาที่ได้รับการกำหนดโดย CFTC ซึ่งเป็นหนึ่งในตลาดแรกที่ได้รับการอนุมัติสำหรับสัญญาเหตุการณ์โดยเฉพาะ
