การซื้อขายอาร์บิทราจคริปโต: คู่มือเต็มรูปแบบสำหรับกลยุทธ์การทำกำไร

การเทรดอาร์บิทราจคริปโตเป็นกลยุทธ์การลงทุนที่ใช้ความแตกต่างของราคาสินทรัพย์เดียวกันในตลาดต่างๆ ในระบบนิเวศของคริปโตเคอร์เรนซี กลยุทธ์นี้ได้รับความนิยมเป็นพิเศษเนื่องจากความผันผวนสูงและมีแพลตฟอร์มการเทรดจำนวนมาก ซึ่งเหรียญเดียวกันสามารถเทรดได้ในราคาที่แตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญ เทรดเดอร์ทั่วโลกใช้กลยุทธ์อาร์บิทราจคริปโตเพื่อหากำไรจากความแตกต่างของราคาเหล่านี้

สามประเภทหลักของอาร์บิทราจคริปโต

เทรดเดอร์ยุคใหม่ใช้สามกลยุทธ์หลักในการดำเนินอาร์บิทราจ แต่ละแบบทำงานตามตรรกะของตัวเองและต้องการแนวทางการจัดการตำแหน่งที่แตกต่างกัน

อาร์บิทราจบนตลาดสปอต — รูปแบบที่ง่ายที่สุด เทรดเดอร์ซื้อสินทรัพย์พร้อมกันในตลาดที่ราคาต่ำกว่า แล้วขายในตลาดที่ราคาสูงกว่า เช่น หาก BTC เทรดอยู่ที่ 30,000 ดอลลาร์ในหนึ่งแพลตฟอร์มและ 30,500 ดอลลาร์ในอีกแห่ง ก็สามารถซื้อในราคาต่ำและขายในราคาสูงเพื่อรับกำไร 500 ดอลลาร์ (หักค่าธรรมเนียม) ซึ่งเป็นวิธีที่มีความเสี่ยงต่ำที่สุด แต่ต้องการการดำเนินการที่รวดเร็วและสภาพคล่องเพียงพอในทั้งสองแพลตฟอร์ม

อาร์บิทราจจากการจ่ายดอกเบี้ยเงินทุน ทำงานต่างออกไป เทรดเดอร์เปิดตำแหน่งตรงกันข้ามบนสปอตและฟิวเจอร์สถาวร (ไม่มีวันหมดอายุ) เพื่อรับกำไรจากค่าธรรมเนียมการจ่ายดอกเบี้ย เมื่ออัตราดอกเบี้ยเป็นบวก (เกิดขึ้นเมื่อราคาขึ้นและมีการถือครองตำแหน่ง Long มากกว่า Short) เทรดเดอร์ที่ถือ Short จะได้รับค่าธรรมเนียมจาก Long ในสถานการณ์นี้ สามารถซื้อสินทรัพย์บนสปอตและเปิด Short ในฟิวเจอร์สเท่ากัน แล้วชดเชยความเสียหายจากด้านหนึ่งด้วยกำไรจากอีกด้านหนึ่ง พร้อมรับค่าธรรมเนียมการจ่ายดอกเบี้ย ซึ่งในระยะเวลาสามเดือน เทรดเดอร์อาจทำกำไรได้หลายเปอร์เซ็นต์โดยไม่เสี่ยงทุน

อาร์บิทราจจากสเปรด ใช้ประโยชน์จากความแตกต่างระหว่างราคาสปอตและราคาฟิวเจอร์ส เมื่อราคาฟิวเจอร์สเบี่ยงเบนจากราคาสปอต นี่เป็นโอกาส หาก BTCUSDC ฟิวเจอร์สเทรดสูงกว่าราคาสปอตของ BTC ก็สามารถซื้อในสปอตและขายฟิวเจอร์สเพื่อรับกำไรเมื่อราคาทั้งสองใกล้เคียงกันในเวลาหมดอายุ กลยุทธ์นี้อาศัยคุณสมบัติของฟิวเจอร์สที่ราคาจะต้องสอดคล้องกันเมื่อหมดอายุ

กลไกการป้องกันความเสี่ยงและการสมดุลตำแหน่ง

องค์ประกอบสำคัญของความสำเร็จในการอาร์บิทราจคือความสามารถในการเปิดและจัดการตำแหน่งในหลายตลาดพร้อมกันโดยไม่ต้องใช้ API ระบบการเทรดสมัยใหม่มีเครื่องมือในตัวสำหรับการทำเช่นนี้

การรีบาลานซ์อัจฉริยะเป็นฟังก์ชันสำคัญเมื่อเทรดหลายขั้นตอน ระบบจะตรวจสอบทุกไม่กี่วินาทีว่ามีคำสั่งใดถูกดำเนินการในแต่ละทิศทางและจะออกคำสั่งตลาดอัตโนมัติให้สมดุลพอร์ตโฟลิโอ ซึ่งเป็นประโยชน์อย่างยิ่งเมื่อเทรดด้วยปริมาณมากที่คำสั่งจำกัดอาจไม่เต็มจำนวนหรือมีความล่าช้า

ตัวอย่างเช่น เทรดเดอร์วางคำสั่งซื้อแบบ limit สำหรับซื้อ 1 BTC บนสปอตและวางคำสั่งขายแบบ limit สำหรับขาย 1 BTC ในฟิวเจอร์ส ถ้าคำสั่งบนสปอตถูกดำเนินการไปแล้ว 0.8 BTC แต่ในฟิวเจอร์สดำเนินการเพียง 0.5 BTC จะเกิดความไม่สมดุล ระบบรีบาลานซ์อัจฉริยะจะเพิ่มคำสั่งตลาดขายอีก 0.3 BTC ในฟิวเจอร์สโดยอัตโนมัติ เพื่อให้ตำแหน่งสมดุลกัน การทำเช่นนี้ช่วยป้องกันความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงราคาที่อาจทำให้ตำแหน่งบางส่วนไม่ปลอดภัย

เพื่อให้แน่ใจว่ามีมาร์จิ้นเพียงพอ แพลตฟอร์มที่ใช้บัญชีเทรดรวมกันอนุญาตให้ใช้สินทรัพย์มากกว่า 80 ชนิดเป็นหลักประกัน ซึ่งหมายความว่าแม้ทุนหลักใน USDT จะมีจำกัด ก็สามารถใช้ตำแหน่งในเหรียญอื่นเป็นมาร์จิ้นสนับสนุนได้

ความเสี่ยงและลักษณะเฉพาะของอาร์บิทราจ

แม้จะน่าดึงดูด แต่การบริหารความเสี่ยงผิดวิธีอาจนำไปสู่ความสูญเสียรุนแรง หากตำแหน่งไม่สมดุลและมาร์จิ้นในบัญชีลดต่ำกว่าระดับที่กำหนด อาจถูกล้างพอร์ตได้ ซึ่งเกิดขึ้นเมื่อราคาตลาดเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วในทิศทางตรงกันข้ามกับตำแหน่งที่ไม่ได้รับการป้องกัน และระดับมาร์จิ้นของบัญชีลดลงต่ำกว่าจุดวิกฤติ

การรีบาลานซ์อัจฉริยะแม้จะช่วยลดความเสี่ยง แต่ก็มีข้อจำกัดของตัวเอง คำสั่งตลาดอัตโนมัติที่ออกโดยระบบอาจดำเนินการในราคาที่แย่กว่าที่คาดไว้ หากสภาพคล่องในตลาดต่ำ และหากคำสั่งไม่ได้รับการดำเนินการภายในเวลานาน (โดยทั่วไป 24 ชั่วโมง) ระบบจะหยุดการรีบาลานซ์และยกเลิกคำสั่งที่ยังไม่ได้ดำเนินการ

เทรดเดอร์ควรจำไว้ว่า อาร์บิทราจไม่ใช่การรับประกันกำไรเสมอไป แม้จะใช้กลยุทธ์ที่ถูกต้อง การเปลี่ยนแปลงราคาที่ไม่คาดคิดหรือการลดสภาพคล่องอย่างกะทันหันอาจทำให้เกิดขาดทุน ค่าธรรมเนียมก็เป็นอีกปัจจัยที่กินส่วนแบ่งกำไร โดยเฉพาะเมื่อสเปรดหรืออัตราดอกเบี้ยการจ่ายเงินทุนมีค่าน้อย

เมื่อใดควรใช้กลยุทธ์อาร์บิทราจคริปโต

อาร์บิทราจมีประสิทธิภาพเป็นพิเศษในสภาวะตลาดบางอย่าง เมื่อมีสเปรดที่ชัดเจนระหว่างคู่เทรด ก็สามารถล็อคความแตกต่างนี้และหลีกเลี่ยงความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงราคาได้ โดยเฉพาะในปริมาณการเทรดจำนวนมาก แม้สเปรดเพียงเล็กน้อยก็สามารถสร้างรายได้ที่สำคัญ

ในช่วงที่ความผันผวนสูงและสภาพตลาดเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว การเทรดพร้อมกันในสองตลาดช่วยจัดการต้นทุนและลดความเสี่ยงด้านการขาดทุน แทนที่จะวางคำสั่งทีละรายการในแต่ละแพลตฟอร์มซึ่งอาจทำให้ราคามีการเปลี่ยนแปลงระหว่างคำสั่ง เทรดเดอร์สามารถล็อคเงื่อนไขทั้งสองด้านพร้อมกันได้

กลยุทธ์นี้ยังมีประโยชน์เมื่อปรับสมดุลพอร์ตหรือปิดตำแหน่งหลายรายการพร้อมกัน การอาร์บิทราจช่วยให้คำสั่งดำเนินการอย่างแม่นยำในทั้งสองขั้นตอน ป้องกันโอกาสที่พลาดไปหรือการปิดตำแหน่งบางส่วนอย่างไม่ตั้งใจ

การคำนวณผลตอบแทน: สูตรและตัวชี้วัด

เพื่อประเมินว่าควรเปิดตำแหน่งอาร์บิทราจหรือไม่ ควรคำนวณตัวชี้วัดสำคัญหลายรายการ

สเปรด คำนวณง่ายๆ คือ ราคาขายล่าสุดในแพลตฟอร์มหนึ่งลบด้วยราคาขายล่าสุดในอีกแพลตฟอร์มหนึ่ง หาก BTC เทรดอยู่ที่ 30,100 ดอลลาร์ในแพลตฟอร์มแรกและ 30,200 ดอลลาร์ในแพลตฟอร์มที่สอง สเปรดจะเท่ากับ 100 ดอลลาร์

สัดส่วนสเปรดเป็นเปอร์เซ็นต์ = (ราคาขายบนแพลตฟอร์มที่สอง – ราคาซื้อบนแพลตฟอร์มแรก) / ราคาขายบนแพลตฟอร์มที่สอง × 100% ซึ่งแสดงอัตราผลตอบแทนเป็นเปอร์เซ็นต์

อัตราดอกเบี้ยรายปี (APR) สำหรับการจ่ายเงินทุน คำนวณจากค่าธรรมเนียมรวมในสามวันที่ผ่านมา หารด้วยสาม แล้วคูณด้วย 121.67 (จำนวนรอบสามวันในหนึ่งปี) หากอัตราเฉลี่ยในสามวันคือ 0.03% อัตราดอกเบี้ยรายปีจะประมาณ 3.6%

APR ของสเปรด ขึ้นอยู่กับเวลาจนกว่าจะหมดอายุของฟิวเจอร์ส หากสเปรดอยู่ที่ 2% และฟิวเจอร์สหมดอายุใน 30 วัน ผลตอบแทนรายปีจะประมาณ 24% ต่อปี

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับอาร์บิทราจคริปโต

สามารถใช้กลยุทธ์อาร์บิทราจเพื่อปิดตำแหน่งที่มีอยู่ได้ไหม?

ได้ ในระบบอาร์บิทราจสมัยใหม่ ส่วนใหญ่อนุญาตให้เปิดและปิดตำแหน่งผ่านกลยุทธ์นี้ ซึ่งเป็นประโยชน์อย่างยิ่งเมื่อจำเป็นต้องออกจากตำแหน่งอย่างแม่นยำที่สุด

สเปรดขั้นต่ำเท่าไหร่จึงคุ้มค่าที่จะเปิดตำแหน่งอาร์บิทราจ?

ขึ้นอยู่กับค่าธรรมเนียมในแต่ละแพลตฟอร์ม หากค่าธรรมเนียมเป็น 0.1% ต่อด้าน (รวม 0.2%) สเปรดควรอย่างน้อย 0.3-0.5% เพื่อให้มีกำไร หากสเปรดต่ำกว่า 0.2% การทำอาร์บิทราจมักจะขาดทุน

จะลดความเสี่ยงการล้างพอร์ตในอาร์บิทราจได้อย่างไร?

วิธีหลักคือใช้ฟังก์ชันการรีบาลานซ์อัตโนมัติ ซึ่งจะรักษาปริมาณในทิศทางตรงกันข้ามให้เท่ากัน รวมถึงตรวจสอบระดับมาร์จิ้นเป็นประจำและรักษาสภาพคล่องให้เพียงพอเกินกว่าขั้นต่ำ

ถ้าหยุดคำสั่งในทิศทางหนึ่งจะเกิดอะไรขึ้น?

ถ้าระบบมีการรีบาลานซ์อัตโนมัติ มักจะยกเลิกคำสั่งในทิศทางตรงกันข้ามด้วย เพื่อหยุดกลยุทธ์ แต่ถ้าระบบไม่มีการรีบาลานซ์ คำสั่งจะดำเนินการแยกกัน การยกเลิกคำสั่งหนึ่งไม่ส่งผลต่ออีกด้าน

ทำไมการรีบาลานซ์อัจฉริยะอาจหยุดก่อนคำสั่งจะสมบูรณ์?

ระบบมีขีดจำกัดเวลา โดยทั่วไปคือ 24 ชั่วโมง หากคำสั่งไม่สมบูรณ์ภายในเวลานี้ ระบบจะหยุดการรีบาลานซ์และยกเลิกคำสั่งที่เหลือเพื่อป้องกันการติดค้างของตำแหน่งอย่างไม่สิ้นสุด

อาร์บิทราจคริปโตสามารถใช้ได้เฉพาะบนแพลตฟอร์มใหญ่เท่านั้นไหม?

แม้แนวคิดจะเป็นสากล แต่เครื่องมือในตัวสำหรับการวางคำสั่งพร้อมกันในหลายตลาดมักใช้ได้เฉพาะบนแพลตฟอร์มขนาดใหญ่และพัฒนาแล้ว บแพลตฟอร์มเล็กกว่าจะต้องใช้วิธีการด้วยมือหรือ API ในการเชื่อมต่อ

อาร์บิทราจคริปโตยังคงเป็นกลยุทธ์ที่ทรงพลังสำหรับเทรดเดอร์ที่มีประสบการณ์ ซึ่งสามารถประเมินความเสี่ยงและจัดการตำแหน่งได้อย่างถูกต้อง หากวิเคราะห์อย่างรอบคอบและมีวินัย กลยุทธ์นี้อาจสร้างรายได้ต่อเนื่องแม้ในตลาดคริปโตที่ผันผวน