อัตราดอกเบี้ยของธนาคารอังกฤษและแรงกดดันต่อปอนด์สเตอร์ลิง

เมื่อวันที่ 5 กุมภาพันธ์ นักวิเคราะห์ Michael Pfister จาก Commerzbank ได้อธิบายสถานการณ์ความเปราะบางของปอนด์สเตอร์ลิงต่อการตัดสินใจนโยบายการเงินในอนาคตของธนาคารอังกฤษ ตามข้อมูลจาก Jin10 ผู้เชี่ยวชาญด้านตลาดเน้นความเสี่ยงเฉพาะเจาะจงไว้ว่า หากธนาคารอังกฤษยังคงอัตราดอกเบี้ยไว้และแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มการลดอัตราดอกเบี้ยที่รุนแรงขึ้นในอนาคต สกุลเงินอาจเผชิญกับแรงกดดันด้านขาลงเพิ่มเติม

การลงคะแนนของผู้ว่าการธนาคาร: สัญญาณเบื้องต้น

การซื้อขายในตลาดปัจจุบันคาดการณ์ว่าจะมีการลงคะแนนเสียง 7-2 ในทิศทางคงสถานะ อย่างไรก็ตาม Pfister ชี้ให้เห็นถึงพลวัตสำคัญว่า ความแตกต่างกันในความคิดเห็นภายในคณะกรรมการธนาคารอังกฤษอาจเปลี่ยนแปลงการคำนวณของนักลงทุน การลงคะแนนเสียงที่แสดงความแตกแยกมากขึ้นจะกระตุ้นให้นักลงทุนคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยล่วงหน้า ซึ่งจะส่งผลโดยตรงต่อปอนด์สเตอร์ลิงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก

ปอนด์สเตอร์ลิงกับความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ย

กลไกการส่งผ่านนี้ทำงานดังนี้: ยิ่งตลาดคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตมากเท่าไร ความน่าสนใจของสินทรัพย์ที่เป็นสกุลเงินปอนด์สเตอร์ลิงก็จะลดลงเท่านั้น นักลงทุนที่มองหาผลตอบแทนดีที่สุดจะหันไปยังตลาดอื่นที่อัตราดอกเบี้ยยังคงสูงกว่า กลไกนี้อธิบายได้ว่าทำไมความแตกต่างในการลงคะแนนเสียงจึงเป็นปัจจัยสำคัญต่อเสถียรภาพของสกุลเงิน

การคาดการณ์ทางเศรษฐกิจเป็นตัวกระตุ้น

องค์ประกอบเพิ่มเติมที่อาจเสริมเส้นทางนี้คือ ธนาคารอังกฤษเตรียมเผยแพร่การคาดการณ์ทางเศรษฐกิจครั้งแรกตั้งแต่ประกาศงบประมาณในสหราชอาณาจักรเมื่อเดือนพฤศจิกายนที่ผ่านมา Pfister มองว่าการคาดการณ์เหล่านี้อาจเปิดทางให้มีการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยในทิศทางที่ชัดเจนขึ้น ซึ่งอาจเป็นสัญญาณของการลดการสนับสนุนทางการเงินในระยะกลาง การสื่อสารเช่นนี้จะเพิ่มความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยและเสริมแรงกดดันต่อปอนด์สเตอร์ลิง