2026年หุ้น สายการบินโอกาสการลงทุน：6 หุ้นสายการบินในประเทศและต่างประเทศที่น่าจับตามอง

อุตสาหกรรมการท่องเที่ยวทั่วโลกยังคงฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง ตั้งแต่ปี 2025 ไปจนถึงปี 2026 ซึ่งผลักดันให้หุ้นสายการบินกลับมาเป็นจุดสนใจของนักลงทุน ไม่ว่าจะเป็นกลุ่มสายการบินขนาดใหญ่ระดับนานาชาติ หรือผู้ประกอบการในประเทศอย่างไทย ต่างได้รับผลประโยชน์จากการฟื้นตัวของความต้องการเดินทางและการกลับมาของธุรกิจท่องเที่ยว สำหรับนักลงทุนที่มองหาโอกาสเติบโตระยะยาว หรือหวังเก็บเกี่ยวผลกำไรระยะสั้น หุ้นสายการบินเหล่านี้จึงมีคุณค่าในการลงทุนที่โดดเด่น

แรงขับเคลื่อนการฟื้นตัวของอุตสาหกรรมหลังโควิด

การฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของอุตสาหกรรมการท่องเที่ยวได้สร้างพลังใหม่ให้กับอุตสาหกรรมการขนส่งทางอากาศ ตลอดปี 2025 ตั้งแต่ช่วงเทศกาลคริสต์มาสและปีใหม่ที่มีผู้โดยสารหนาแน่น ไปจนถึงการขยายเส้นทางบินระหว่างประเทศอย่างต่อเนื่อง ยืนยันความต้องการเดินทางที่แท้จริง และในปี 2026 แนวโน้มนี้ยังคงแข็งแกร่ง นอกจากการกระตุ้นจากการท่องเที่ยวเพื่อพักผ่อนแล้ว การกลับมาของธุรกิจการเดินทางเพื่อธุรกิจก็เร่งตัวขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญสนับสนุนผลประกอบการของเส้นทางบินระยะไกลระหว่างประเทศ

สายการบินต่าง ๆ พัฒนากลยุทธ์อย่างต่อเนื่องผ่านการปรับปรุงกองทัพเครื่องบินให้ทันสมัย การเพิ่มประสิทธิภาพต้นทุน และนวัตกรรมด้านการบริหารรายได้ รวมถึงการปรับปรุงโปรแกรมความภักดี ซึ่งเป็นกลยุทธ์หลักในการเสริมสร้างความสามารถในการแข่งขัน ปัจจัยเหล่านี้ร่วมกันทำให้หุ้นสายการบินมีความน่าสนใจทั้งในด้านพื้นฐานและด้านเทคนิค

หุ้นสายการบินในประเทศไทย: จุดแข็งด้านภูมิศาสตร์และโอกาสฟื้นตัว

การสนับสนุนจากรัฐบาลและผลจากการปรับโครงสร้างของสายการบินไทย (THAI)

สายการบินแห่งชาติของไทยเสร็จสิ้นกระบวนการปรับโครงสร้างหนี้ในช่วงกลางปี 2025 ทำให้โครงสร้างทางการเงินดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ สายการบินเก่าแก่ที่ก่อตั้งมาตั้งแต่ยุค 1960 นี้ ปัจจุบันดำเนินการเส้นทางบินทั่วโลกกว่า 60 เส้นทาง มีฐานกำลังการบินที่มั่นคง มูลค่าตลาดในขณะนั้นประมาณ 620,000 ล้านบาท ถึงแม้จะเคยประสบช่วงเวลาที่ยากลำบาก แต่การสนับสนุนจากรัฐบาลและผลจากการปรับโครงสร้างได้เปิดโอกาสใหม่ในการเติบโต

จุดที่น่าสนใจที่สุดของ THAI คือ การเป็นผู้รับผลประโยชน์สูงสุดจากการฟื้นตัวของอุตสาหกรรมท่องเที่ยวในไทย เมื่อจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะในกลุ่มเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ซึ่งมีความต้องการเดินทางเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง THAI จึงมีความสามารถในการรองรับความต้องการนี้ด้วยกำลังการบินที่เพียงพอ จากมุมมองเชิงกลยุทธ์ สายการบินนี้มีศักยภาพในการเติบโตในระยะยาว โดยเฉพาะในด้านการขยายเส้นทางในภูมิภาค

การบินกรุงเทพ (BA): ผู้ประกอบการในพื้นที่ขนาดเล็กแต่มีความแข็งแกร่ง

กรุงเทพฯแอร์เวย์ (BA) ตั้งตัวเองว่าเป็นสายการบินราคาประหยัดที่มีเอกลักษณ์ สร้างตำแหน่งในตลาดที่แตกต่างออกไป บริษัทมีกรรมสิทธิ์และดำเนินการสนามบินในจุดท่องเที่ยวสำคัญอย่างสมุย ซึ่งเป็นโมเดลธุรกิจแนวตั้งที่สร้างรายได้เสริมอย่างมั่นคง

ราคาหุ้นในขณะนั้นอยู่ที่ประมาณ 15.10 บาท มูลค่าตลาดอยู่ในช่วง 65-70 พันล้านบาท กำไรต่อหุ้นอยู่ที่ 0.80 บาท เมื่อเทียบกับสายการบินแห่งชาติ ขนาดของ BA เล็กกว่าแต่ความเสถียรของกำไรสูงกว่า จุดแข็งคือความเข้าใจลึกซึ้งในตลาดท่องเที่ยวในภูมิภาคและการควบคุมทรัพย์สิน ด้วยการเติบโตของนักท่องเที่ยวเข้าไทยและในอาเซียนอย่างต่อเนื่อง BA ซึ่งเป็นผู้ประกอบการในระดับภูมิภาค จึงอยู่ในตำแหน่งที่ได้ประโยชน์อย่างมาก ฐานทรัพย์สินที่แข็งแกร่ง (รวมทรัพย์สินประมาณ 163 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) เป็นรากฐานที่มั่นคงสำหรับการเติบโต

ยักษ์ใหญ่สายการบินระดับโลก: ตัวเลือกการลงทุนแบบหลากหลาย

สถานะตลาดและโอกาสเติบโตของสายการบินในสหรัฐอเมริกา

เดลต้าแอร์ไลน์ (DAL): เครือข่ายระดับโลกและกลยุทธ์สองเสาหลัก

เดลต้าแอร์ไลน์เป็นหนึ่งในสายการบินที่เก่าแก่ที่สุดในสหรัฐอเมริกา มีฝูงบินกว่า 1,250 ลำ ไม่เพียงให้บริการเที่ยวบินโดยสารเท่านั้น แต่ยังดำเนินธุรกิจขนส่งสินค้าอีกด้วย ในช่วงกลางปี 2025 มูลค่าตลาดของบริษัทอยู่ที่ประมาณ 36.3 พันล้านดอลลาร์ ราคาหุ้นอยู่ที่ประมาณ 56.29 ดอลลาร์ แม้ผลตอบแทนในปีนั้นจะติดลบ (-6.96%) แต่ผู้วิเคราะห์ยังคงมองในแง่ดีต่ออนาคต

เป้าหมายราคาหุ้นใน 1 ปี อยู่ที่ประมาณ 64.37 ดอลลาร์ ซึ่งแสดงถึงโอกาสเติบโตประมาณ 14% ในไตรมาส 2 ของปี 2025 รายได้ของเดลต้าทำรายได้รวม 166 พันล้านดอลลาร์ และมีกำไรจากการดำเนินงาน 2.1 พันล้านดอลลาร์ กลยุทธ์การตั้งราคาของบริษัทครอบคลุมกลุ่มลูกค้าหลายระดับ ช่วยเพิ่มอัตราผลตอบแทนอย่างมีประสิทธิภาพ การมีเงินสดอิสระที่มั่นคงและการฟื้นตัวของธุรกิจการเดินทางเพื่อธุรกิจอย่างรวดเร็ว ทำให้เดลต้ามีแนวโน้มที่จะรักษาความแข็งแกร่งในช่วงครึ่งแรกของปี 2026

ยูเออล (UAL): โฟกัสเส้นทางระยะไกลและตลาดระดับบน

ยูเออลใช้กลยุทธ์แตกต่าง โดยเน้นเส้นทางระยะไกลระหว่างประเทศและตลาดลูกค้าระดับบน มากกว่าพึ่งพาเส้นทางในประเทศ บริษัทได้เริ่มโครงการปรับปรุงกองทัพเครื่องบินหลังโควิด เพื่อใช้เครื่องบินขนาดเล็กลง เพิ่มประสิทธิภาพต้นทุนและยกระดับประสบการณ์ลูกค้า ส่งผลให้สามารถดึงดูดลูกค้าในกลุ่มพรีเมียมได้มากขึ้น

ในช่วงกลางปี 2025 ราคาหุ้นอยู่ที่ 92.25 ดอลลาร์ มูลค่าตลาด 30.3 พันล้านดอลลาร์ แม้ผลตอบแทนในปีนั้นจะติดลบ (-4.99%) แต่ผู้วิเคราะห์ยังคงให้คำแนะนำ “ซื้อ” เป้าหมายราคาหุ้นใน 1 ปี อยู่ที่ 102.24 ดอลลาร์ ซึ่งแสดงถึงโอกาสเติบโตประมาณ 11% รายได้ในไตรมาส 2 อยู่ที่ 15.2 พันล้านดอลลาร์ และมีกำไรต่อหุ้น 3.87 ดอลลาร์ ความต้องการเดินทางระหว่างประเทศและกลุ่มลูกค้าระดับบนยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของบริษัท

เซาท์เวสต์แอร์ไลน์ (LUV): ผู้แข่งในตลาดภายในประเทศด้วยต้นทุนต่ำ

เซาท์เวสต์แอร์ไลน์เน้นตลาดในประเทศสหรัฐอเมริกา ซึ่งเป็นตลาดสายการบินภายในประเทศที่ใหญ่ที่สุดในโลก บริษัทมีเครื่องบินกว่า 700 ลำ ใช้นโยบายต้นทุนต่ำ เน้นเส้นทางระยะสั้นและท่องเที่ยว

ในช่วงกลางปี 2025 ราคาหุ้นอยู่ที่ 36.51 ดอลลาร์ มูลค่าตลาด 21.9 พันล้านดอลลาร์ ผลตอบแทนในปีนั้นเป็นบวก 8.60% แม้ผลประกอบการดีขึ้น แต่ผู้วิเคราะห์แนะนำ “ถือ” มากกว่า “ซื้อ” เนื่องจากต้นทุนแรงงานและน้ำมันเชื้อเพลิงที่สูงขึ้น การปรับปรุงกองทัพเครื่องบินที่เก่าแก่ และอัตราการเติบโตของรายได้ที่ช้ากว่าคู่แข่ง ทำให้เป้าหมายราคาหุ้นใน 1 ปี อยู่ที่ 30.97 ดอลลาร์ ซึ่งแสดงถึงความเสี่ยงด้านขาลง แม้ผลประกอบการจะดี แต่ต้องระวังความเสี่ยงด้านการลงทุน

อเมริกันแอร์ไลน์ (AAL): โอกาสปรับโครงสร้างและความเสี่ยง

อเมริกันแอร์ไลน์เป็นสายการบินที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐฯ และเป็นผู้ดำเนินการรายใหญ่ที่สุดในโลก โดยดำเนินการเที่ยวบินกว่า 6,800 เที่ยวต่อวัน ครอบคลุม 48 ประเทศและ 350 จุดหมายปลายทาง

ในช่วงกลางปี 2025 ราคาหุ้นอยู่ที่ 12.51 ดอลลาร์ มูลค่าตลาด 8.22 พันล้านดอลลาร์ ผลตอบแทนในปีนั้นติดลบสูงถึง -28.23% ซึ่งเป็นผลการดำเนินงานที่แย่ที่สุดในกลุ่ม แต่ผู้วิเคราะห์ยังคงให้คำแนะนำ “ซื้อ” คาดว่าหากบริษัทสามารถควบคุมต้นทุนและปรับปรุงความภักดีของลูกค้าได้ ก็มีโอกาสฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ เป้าหมายราคาหุ้นใน 1 ปี อยู่ที่ 13.70 ดอลลาร์

แม้ความต้องการของผู้โดยสารจะยังคงอยู่ในระดับที่ดี แต่สายการบินนี้เผชิญกับแรงกดดันด้านกำไร นักลงทุนควรระมัดระวัง แต่หากฝ่ายบริหารสามารถดำเนินแผนปรับโครงสร้างต้นทุนได้สำเร็จ ก็มีโอกาสฟื้นฟูระยะยาวได้ ซึ่งเป็นหุ้นที่เหมาะกับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูง

กลยุทธ์การลงทุน: จากการฟื้นตัวของตลาดสู่การเลือกหุ้นรายตัว

นักลงทุนสายระมัดระวัง มักเน้นหุ้นสายการบินในไทย เช่น THAI และ BA เนื่องจากได้รับการสนับสนุนจากนโยบายรัฐ ตลาดในประเทศมีความแน่นอนสูง และความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนและเศรษฐกิจมหภาคอยู่ในระดับที่ควบคุมได้

นักลงทุนสายเติบโต จะสนใจหุ้นสายการบินขนาดใหญ่ระดับนานาชาติที่มีเสถียรภาพ เช่น DAL และ UAL ซึ่งมีตำแหน่งตลาดแข็งแกร่ง รายได้หลากหลาย และกลยุทธ์การปรับปรุงกองทัพเครื่องบินที่ชัดเจน

นักลงทุนสายกล้าหาญ อาจพิจารณา AAL ซึ่งมูลค่าหุ้นต่ำในปัจจุบันสะท้อนความกังวลของตลาด แต่ก็มีโอกาสฟื้นตัวสูงในอนาคตจากการปรับปรุงต้นทุนและการเสริมสร้างแบรนด์

นักลงทุนเทรดดิ้ง อาจจับจังหวะทำกำไรในช่วงประกาศผลประกอบการไตรมาส 1-2 (มักอยู่ในช่วงมกราคมถึงเมษายน) ซึ่งเป็นช่วงที่ข้อมูลการเดินทางท่องเที่ยวในฤดูท่องเที่ยวสูงจะส่งผลต่อราคาหุ้น

ปัจจัยเสี่ยงสำคัญ

แม้แนวโน้มจะดีขึ้น แต่ก็ยังมีความเสี่ยงที่ต้องระวัง เช่น

• เศรษฐกิจมหภาค: การชะลอตัวของเศรษฐกิจโลกอาจลดความต้องการเดินทางเพื่อธุรกิจ
• ต้นทุนเชื้อเพลิง: ราคาน้ำมันผันผวนส่งผลต่อกำไรของสายการบิน
• การแข่งขัน: การขยายกองทัพเครื่องบินและผู้เข้าแข่งขันรายใหม่อาจกดดันราคาตั๋ว
• อัตราแลกเปลี่ยน: ผลกระทบต่อรายได้และต้นทุนข้ามประเทศที่ไม่อาจมองข้าม

แนวทางการลงทุนในปี 2026: คัดเลือกหุ้นสายการบิน

ในปี 2026 มูลค่าการลงทุนในหุ้นสายการบินจะยังคงขึ้นอยู่กับ 3 ปัจจัยหลัก คือ สภาพพื้นฐานอุตสาหกรรมที่ยังคงดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง กลยุทธ์ของบริษัทที่พัฒนาขึ้นอย่างเป็นรูปธรรม และมูลค่าตลาดที่ยังคงมีโอกาสเข้าร่วมในช่วงต้นปี โดยไม่ว่าจะเป็นนักลงทุนระยะยาวที่มองหาเสถียรภาพ หรือเทรดเดอร์ที่หวังเก็บเกี่ยวโมเมนตัมจากผลประกอบการไตรมาส หุ้นสายการบินทั้งในและต่างประเทศ 6 ตัวนี้จึงควรอยู่ในรายชื่อที่น่าจับตามอง การเลือกลงทุนควรพิจารณาจากความเสี่ยงที่ยอมรับได้ ระยะเวลาการลงทุน และมุมมองต่อภาพรวมเศรษฐกิจ รวมถึงการวิเคราะห์ด้านการเงิน คำแนะนำจากนักวิเคราะห์ และกลยุทธ์ในอนาคต โดย THAI และ BA เป็นโอกาสในตลาดในประเทศ ขณะที่ DAL และ UAL เป็นทางเลือกในการกระจายความเสี่ยงในระดับนานาชาติ ส่วน AAL และ LUV ก็สะท้อนความสามารถในการปรับโครงสร้างและความมั่นคงด้านกระแสเงินสดตามลำดับ

สุดท้ายแล้ว การตัดสินใจลงทุนควรขึ้นอยู่กับสถานการณ์เฉพาะของแต่ละบุคคล แต่โดยไม่ต้องสงสัยเลยว่า ปี 2026 ยังคงเป็นปีที่น่าจับตามองสำหรับผู้ถือหุ้นสายการบินอย่างแน่นอน