แนวทางการวางแผนหุ้นแนวคิดพลังงานแสงอาทิตย์ในสหรัฐอเมริกา ปี 2026: สถานะปัจจุบันของบริษัทชั้นนำและโอกาสในการลงทุน

ในกระแสการเปลี่ยนแปลงสู่ศูนย์สุทธิทั่วโลก หุ้นกลุ่มพลังงานแสงอาทิตย์ในสหรัฐอเมริกากำลังเผชิญจุดเปลี่ยนสำคัญ เข้าสู่ปี 2026 กลุ่มพลังงานแสงอาทิตย์ที่เคยได้รับผลกระทบรุนแรงในปี 2024 ค่อยๆ ฟื้นตัว นักลงทุนเริ่มประเมินมูลค่าการลงทุนระยะยาวของอุตสาหกรรมนี้ใหม่ หุ้นกลุ่มพลังงานแสงอาทิตย์ในสหรัฐฯ คุ้มค่าต่อการติดตามหรือไม่? บทความนี้จะวิเคราะห์เชิงลึกเกี่ยวกับสถานการณ์ตลาด ความสามารถของบริษัทชั้นนำ และโอกาสในอนาคต เพื่อเข้าใจตรรกะการลงทุนในอุตสาหกรรมนี้

โอกาสและความท้าทายของตลาด: ทำไมควรสนใจหุ้นกลุ่มพลังงานแสงอาทิตย์ในสหรัฐฯ ปี 2026

สำนักงานข้อมูลพลังงานสหรัฐ (EIA) คาดว่าความจุรวมของโซลาร์ในสหรัฐฯ จะถึง 182GW ในปี 2026 ซึ่งแสดงให้เห็นว่าอุตสาหกรรมพลังงานแสงอาทิตย์ยังอยู่ในช่วงขยายตัว เท็กซัสเป็นรัฐที่มีการเติบโตของความจุพลังงานแสงอาทิตย์เร็วที่สุด โดยในปี 2025 เพิ่มความจุได้ 11.6GW ซึ่งนำหน้ารัฐอื่นๆ อย่างมาก

ในระดับรัฐบาลกลาง พระราชบัญญัติการลดเงินเฟ้อ (IRA) ยังคงให้สิทธิประโยชน์ทางภาษีแก่ธุรกิจและครัวเรือนอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเป็นแรงผลักดันสำคัญต่อการพัฒนาอุตสาหกรรมพลังงานแสงอาทิตย์ในสหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม ผลประกอบการตลาดในปี 2024 กลับน่าผิดหวัง—ตลาดโซลาร์บ้านเราลดลง 32% กลุ่มอุตสาหกรรมเผชิญแรงกดดันจากอัตราดอกเบี้ยสูง การแข่งขันจากจีน และความไม่แน่นอนด้านนโยบาย

อุตสาหกรรมพลังงานแสงอาทิตย์มีข้อได้เปรียบเฉพาะตัวเมื่อเทียบกับพลังงานลมและพลังงานหมุนเวียนอื่นๆ เช่น การกระจายทรัพยากรอย่างกว้างขวาง ต้นทุนการติดตั้งระบบหลังจากใช้งานต่ำ และเทคโนโลยีที่พัฒนาขึ้นอย่างต่อเนื่องทำให้ต้นทุนลดลงอย่างต่อเนื่อง แต่ก็แสดงให้เห็นถึงความเปราะบางของสภาพแวดล้อมนโยบาย ซึ่งนักลงทุนจำเป็นต้องคัดเลือกบริษัทอย่างระมัดระวังมากขึ้น

ผู้นำในตลาดหุ้นสหรัฐฯ กลุ่มพลังงานแสงอาทิตย์: First Solar, Nextracker, Enphase แข่งขันกันอย่างไร

First Solar: ผู้รักษาเทคโนโลยีฟิล์มบาง

First Solar ก่อตั้งในปี 1999 มีสำนักงานใหญ่ในรัฐแอริโซนา ซึ่งมีแสงแดดมากที่สุดในสหรัฐฯ บริษัทมุ่งเน้นเทคโนโลยีโซลาร์ฟิล์มบาง ซึ่งในสภาพแวดล้อมที่มีแสงน้อยและอุณหภูมิสูง ชิ้นส่วนของบริษัทมีประสิทธิภาพดีกว่าชิ้นส่วนซิลิกาแบบดั้งเดิม เมื่อเทียบกับมาตรฐานอุตสาหกรรม ชิ้นส่วนของ First Solar มีขนาดใหญ่ขึ้น ช่วยลดต้นทุนต่อวัตต์ ทำให้เป็นตัวเลือกอันดับหนึ่งสำหรับโครงการพลังงานแสงอาทิตย์ระดับสาธารณูปโภค

นอกจากได้รับประโยชน์จากนโยบาย IRA แล้ว First Solar ยังมีสัญญาจัดหาในระยะยาวกับบริษัทสาธารณูปโภคในสหรัฐฯ และได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลในด้านการผลิตในประเทศและภาษีศุลกากรสำหรับการนำเข้าชิ้นส่วนโซลาร์ ซึ่งสร้างความได้เปรียบในตลาดสหรัฐฯ

นักวิเคราะห์จากวอลล์สตรีทประมาณการราคาหมายถึง 12 เดือนเฉลี่ยที่ 210.12 ดอลลาร์ เมื่อเทียบกับราคาหุ้นในช่วงครึ่งแรกของปี 2025 ที่ 166.35 ดอลลาร์ ยังมีโอกาสปรับตัวขึ้นอีก 26.31% ในสถานการณ์ที่อัตราดอกเบี้ยของรัฐบาลกลางลดลงและกระตุ้นการลงทุนในโครงการพลังงานแสงอาทิตย์ขนาดใหญ่ รวมถึงความต้องการโซลาร์บ้านที่เพิ่มขึ้น ผลประกอบการต่อหุ้นของ First Solar คาดว่าจะกลับมาที่ 10 ดอลลาร์ในปี 2026 ซึ่งถ้าคิดเป็นอัตราส่วน PE 25 เท่า จะมีมูลค่าอยู่ที่ประมาณ 250 ดอลลาร์

Nextracker: ผู้นำระบบติดตามอัจฉริยะ

Nextracker เชี่ยวชาญด้านระบบติดตามอัจฉริยะสำหรับโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ระดับสาธารณูปโภค โซลูชันนวัตกรรมของบริษัทปรับทิศทางแผงโซลาร์แบบเรียลไทม์เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการรับแสงอาทิตย์อย่างสูงสุด ในไตรมาสแรกของปี 2025 บริษัทประกาศผลประกอบการไตรมาสที่สูงกว่าคาดการณ์อย่างมาก ราคาหุ้นพุ่งขึ้นเกือบ 12% ผู้บริหารชี้ว่าผลประกอบการดีขึ้นเนื่องจากความต้องการโซลาร์ทั่วโลกแข็งแกร่ง และ Dan Shugar ผู้ก่อตั้งบริษัท กล่าวว่า ผลประกอบการในปัจจุบันไม่เพียงแต่เป็นรากฐานสำหรับการเติบโตต่อเนื่องในปีนี้ แต่ยังเป็นการสนับสนุนกลยุทธ์สำคัญของบริษัทด้วย

นักวิเคราะห์จากวอลล์สตรีทประมาณการราคาหมายถึง 12 เดือนเฉลี่ยที่ 63.94 ดอลลาร์ เมื่อเทียบกับครึ่งแรกของปี 2025 ที่ 56.92 ดอลลาร์ มีโอกาสปรับตัวขึ้นอีก 12.33% ด้วยฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่งและกระแสเงินสดอิสระที่ดี บริษัทมีมูลค่าที่สมเหตุสมผลเมื่อเทียบกับคู่แข่ง

Enphase Energy: ผู้นำด้านโซลูชันเก็บพลังงาน

Enphase Energy ก่อตั้งในปี 2006 เชี่ยวชาญด้านการออกแบบและผลิตไมโครอินเวอร์เตอร์สำหรับพลังงานแสงอาทิตย์ เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการแปลงพลังงานของแผงโซลาร์ ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ขยายธุรกิจไปสู่การเก็บพลังงานและซอฟต์แวร์บริหารจัดการพลังงานบ้าน ผลงานในไตรมาส 4 ปี 2024 รายได้เพิ่มขึ้น 26% เมื่อเทียบกับปีก่อน และกำไรต่อหุ้นพุ่งขึ้นกว่า 170% แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่ง

อย่างไรก็ตาม Enphase ก็เผชิญกับผลกระทบจากสงครามภาษีระหว่างจีนและสหรัฐฯ โดยบริษัทพึ่งพาแหล่งจัดหาชิ้นส่วนแบตเตอรี่จากจีนเป็นหลัก โดย 95% ของแบตเตอรี่ LFP (ลิเทียมเฟอรัสฟอรัส) มาจากจีน คาดว่าในระยะสั้น บริษัทจะรับภาระภาษีในสัดส่วนมากที่สุด โดยในไตรมาส 2 ปี 2025 คาดว่ากำไรขั้นต้นจะถูกกดดันประมาณ 200 จุดฐานะ และในไตรมาส 3 จะถูกกดดันเพิ่มเป็น 600-800 จุดฐานะ แต่เป็นภาวะชั่วคราว และบริษัทกำลังดำเนินการกระจายแหล่งจัดหาแบตเตอรี่เพื่อความหลากหลาย คาดว่าในไตรมาส 2 ปี 2026 แบตเตอรี่ส่วนใหญ่จะมาจากแหล่งนอกจีน

นักวิเคราะห์จากวอลล์สตรีทประมาณการราคาหมายถึง 12 เดือนเฉลี่ยที่ 50.82 ดอลลาร์ เมื่อเทียบกับครึ่งแรกของปี 2025 ที่ 41.18 ดอลลาร์ ยังมีโอกาสปรับตัวขึ้นอีก 23.41%

หุ้นกลุ่มพลังงานแสงอาทิตย์ในตลาดหุ้นไต้หวัน: Delta Electronics และ China Steel Electric

Delta Electronics: จากพลังงานสู่โซลูชันพลังงาน

Delta Electronics รายงานผลประกอบการปี 2024 อย่างมั่นคง โดยมียอดขายรวม 421.1 พันล้านดอลลาร์ไต้หวัน เพิ่มขึ้น 5% กำไรสุทธิ 35.2 พันล้านดอลลาร์ไต้หวัน อัตรากำไรขั้นต้น 32.4% และกำไรต่อหุ้น 13.56 ดอลลาร์ไต้หวัน ROE อยู่ที่ 16.4% สถานะทางการเงินแข็งแกร่ง

Morgan Stanley ปรับเป้าหมายราคาหุ้น Delta จาก 440 เป็น 485 ดอลลาร์ไต้หวัน พร้อมคงคำแนะนำ “ถือเพิ่ม” เน้นเทคโนโลยีในด้าน AI ศูนย์ข้อมูล และโซลูชันพลังงานแรงดันสูง 800V สำหรับภาคอุตสาหกรรม ซึ่งคาดว่าจะเติบโตต่อเนื่องจนถึงปี 2027

China Steel Electric: ผู้ได้ประโยชน์โดยตรงจากแผนพลังไฟฟ้าสำรองของการไฟฟ้าฯ

ปี 2024 ผลประกอบการของ China Steel Electric ทำสถิติใหม่ โดยมีกำไรสุทธิ 3.623 พันล้านดอลลาร์ไต้หวัน เพิ่มขึ้น 128% จากปีก่อน และ EPS ทำสถิติสูงสุดเช่นกัน เริ่มต้นปี 2026 บริษัทยังคงได้รับประโยชน์จากแผนเสริมสร้างระบบไฟฟ้าของการไฟฟ้าส่วนภูมิภาค โดยคาดว่ารายได้ในไตรมาสแรกจะทำสถิติใหม่ในช่วงเดียวกัน

อ้างอิงจากการสำรวจของ FactSet นักวิเคราะห์ 6 รายให้เป้าหมายราคาหุ้นของ China Steel Electric อยู่ที่ median 195.5 ดอลลาร์ไต้หวัน เพิ่มขึ้น 7.12% จากเดิม โดยมีเป้าสูงสุดที่ 211 ดอลลาร์ไต้หวัน และต่ำสุดที่ 167 ดอลลาร์ไต้หวัน

นอกจากนี้ ยังมีหุ้นกลุ่มพลังงานแสงอาทิตย์ในตลาดหุ้นไต้หวันอย่าง China Rental-KY และ Delta Electronics ที่น่าจับตามอง โดย China Rental-KY ปัจจุบันมี PE และ PB ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรม อัตราเงินปันผล 5.04% ซึ่งสูงกว่าตลาด และผู้ถือหุ้นรายใหญ่ก็มีการซื้อหุ้นเพิ่มขึ้นในช่วงนี้

จากอดีตสู่อนาคต: วัฏจักรอุตสาหกรรมพลังงานแสงอาทิตย์และคำแนะนำการลงทุน

เส้นทางการพัฒนาอุตสาหกรรมพลังงานแสงอาทิตย์เต็มไปด้วยความผันผวน ตั้งแต่ปี 1839 เมื่อ Edmond Becquerel ค้นพบเอฟเฟกต์โฟโตโวลเทอิกเป็นครั้งแรก ซึ่งเป็นรากฐานของการผลิตไฟฟ้าจากแสงอาทิตย์ จนถึงปี 1954 ที่ Bell Labs สร้างเซลล์แสงอาทิตย์ซิลิกาใช้งานจริงที่มีประสิทธิภาพเพียง 6% ซึ่งเป็นจุดเริ่มต้นของเทคโนโลยีพลังงานแสงอาทิตย์

ในทศวรรษ 1960 NASA ใช้เซลล์แสงอาทิตย์เป็นแหล่งจ่ายไฟให้ดาวเทียม กระตุ้นการพัฒนาเทคโนโลยีอย่างรวดเร็ว ในปี 1970 ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์และวิกฤตพลังงานทำให้ความต้องการพลังงานทางเลือกเพิ่มขึ้น แต่ต้นทุนเซลล์แสงอาทิตย์ยังสูงมาก จนกระทั่งในยุค 1990 ที่เทคโนโลยีและการผลิตขยายตัว ต้นทุนจึงลดลงอย่างมีนัยสำคัญ

เข้าสู่ศตวรรษที่ 21 อุตสาหกรรมพลังงานแสงอาทิตย์เติบโตอย่างรวดเร็ว จีนกลายเป็นผู้ผลิตและผู้บริโภคอันดับหนึ่งของโลก การลงทุนและนโยบายสนับสนุนทำให้ต้นทุนเทคโนโลยีลดลงอย่างมาก จนในปี 2021 องค์การพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) รายงานว่า พลังงานแสงอาทิตย์และพลังงานลมกลายเป็นแหล่งพลังงานที่ถูกที่สุดในหลายภูมิภาค

บทเรียนจากประวัติศาสตร์ของกลุ่มพลังงานแสงอาทิตย์

Invesco Solar ETF (รหัส: TAN) เป็น ETF ที่เป็นตัวแทนของกลุ่มพลังงานแสงอาทิตย์ ซึ่งราคาหุ้นสะท้อนวัฏจักรของอุตสาหกรรมนี้อย่างชัดเจน

ปี 2008-2009: TAN เปิดตัวในช่วงที่อุตสาหกรรมพลังงานแสงอาทิตย์อยู่ในจุดสูงสุดของการลงทุน รัฐบาลหลายประเทศสนับสนุนอย่างเต็มที่ แต่เกิดวิกฤตการเงินโลกในปี 2008 ทำให้เศรษฐกิจถดถอย และจีนส่งออกสินค้าพลังงานแสงอาทิตย์ในราคาที่แข่งขันสูง จนกลุ่มเกิดฟองสบู่และราคาหุ้นร่วงลงอย่างรุนแรง

ทศวรรษ 2010: เทคโนโลยีพัฒนาขึ้นอย่างมาก ต้นทุนลดลงและประสิทธิภาพเพิ่มขึ้น ทำให้การผลิตไฟฟ้าจากแสงอาทิตย์มีความคุ้มค่ายิ่งขึ้น แต่ก็เผชิญกับความท้าทายจากนโยบายและการแข่งขัน เช่น การดำเนินมาตรการต่อต้านการทุ่มตลาดของสหรัฐฯ ต่อสินค้าจากจีนในปี 2011 ส่งผลให้ราคาหุ้นผันผวน แต่ในระยะหลัง ความสนใจด้านสิ่งแวดล้อมและความมุ่งมั่นลดการปล่อยคาร์บอน ทำให้กลุ่มฟื้นตัวและเติบโตอย่างต่อเนื่อง

หลังปี 2020: การระบาดของ COVID-19 ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลก แต่การกระตุ้นเศรษฐกิจและนโยบายสนับสนุนพลังงานสีเขียว ทำให้กลุ่มพลังงานแสงอาทิตย์กลับมาร้อนแรง ราคาหุ้น TAN ทำสถิติสูงสุดในรอบสิบปี

ปี 2024: แม้กลุ่มจะเติบโตอย่างแข็งแกร่งในเชิงอุตสาหกรรม แต่ตลาดก็เผชิญความท้าทาย เช่น การลดลงของตลาดโครงการขนาดใหญ่ การลดราคาสินค้า การแข่งขันจากจีน และความไม่แน่นอนด้านนโยบาย ทำให้ราคาหุ้นกลุ่มปรับตัวลดลง โดยเฉพาะ SunPower ที่ร่วงประมาณ 70% และ SolarEdge ที่ลดลงจากเกือบ 80 ดอลลาร์ต่อหุ้นเหลือไม่ถึง 20 ดอลลาร์ ขณะที่ First Solar ยังคงแสดงความแข็งแกร่งและปรับตัวเล็กน้อยในปีนั้น

แนวทางการลงทุนในปี 2026

สำหรับปี 2026 แนวคิดการลงทุนในหุ้นกลุ่มพลังงานแสงอาทิตย์ในสหรัฐฯ กำลังเปลี่ยนแปลงไป แม้ว่าปัจจัยระยะยาวเช่น นโยบายสนับสนุน เทคโนโลยี และต้นทุนที่ลดลง ยังคงเป็นปัจจัยบวก แต่สภาพตลาดระยะสั้นและสภาพเศรษฐกิจมหภาคยังคงมีความไม่แน่นอน นักลงทุนควรให้ความสำคัญกับหลายปัจจัย:

• ติดตามแนวโน้มด้านนโยบาย โดยเฉพาะการดำเนินงานของ IRA ซึ่งเป็นกุญแจสำคัญต่ออุตสาหกรรมนี้ การเปลี่ยนแปลงนโยบายอาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญ

• คัดเลือกบริษัทที่มีคุณภาพ โดยเน้นบริษัทที่มีสัญญาระยะยาว เทคโนโลยีที่เป็นผู้นำ ต้นทุนการดำเนินงานที่ควบคุมได้ดี

• สังเกตการเปลี่ยนแปลงในซัพพลายเชน โดยเฉพาะความสัมพันธ์ระหว่างจีนและสหรัฐฯ ซึ่งอาจส่งผลต่อความเสี่ยงของซัพพลายเชน และความสามารถในการกระจายแหล่งจัดหา

• ให้ความสำคัญกับพื้นฐานทางการเงิน เช่น รายได้ อัตรากำไรขั้นต้น กระแสเงินสด ซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่แท้จริงของความสามารถในการเติบโตและความมั่นคงของบริษัท

การลงทุนในหุ้นกลุ่มพลังงานแสงอาทิตย์ในสหรัฐฯ ยังคงมีโอกาส แต่ต้องอาศัยการวิเคราะห์อย่างรอบคอบและการเลือกลงทุนในบริษัทที่มีศักยภาพสูงที่สุดในบริบทของความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น