เข้าใจความหมายของ ADR: ช่องทางการลงทุนต่างประเทศที่นักลงทุนมือใหม่ในตลาดหุ้นสหรัฐควรรู้

ADR หมายถึงอะไร? สําหรับนักลงทุนที่ยังใหม่ต่อตลาดหุ้นสหรัฐฯ นี่เป็นแนวคิดพื้นฐานที่ต้องเข้าใจ ADR หมายถึงใบรับรองตัวแทนที่ออกโดยบริษัทต่างประเทศในตลาดสหรัฐฯ ทําให้นักลงทุนทั่วโลกสามารถซื้อหุ้นของบริษัทต่างประเทศได้อย่างง่ายดายเช่นเดียวกับการซื้อหุ้นสหรัฐฯ การเรียนรู้ความหมายของ ADR ไม่เพียงแต่ช่วยให้คุณเปิดประตูสู่การลงทุนระหว่างประเทศ แต่ยังช่วยให้คุณตัดสินใจได้อย่างชาญฉลาดมากขึ้นในตลาดทุนโลก

คําอธิบายสั้น ๆ ของ ADR: ใบเสร็จรับเงินฝากอเมริกันคืออะไร?

เพื่อให้เข้าใจแก่นแท้ของความหมายของ ADR เราต้องเข้าใจก่อนใบเสร็จรับเงินฝากอเมริกันชื่อภาษาอังกฤษนี้ พูดง่ายๆ ก็คือ ADR หมายถึงใบเสร็จรับเงินฝากที่ออกโดยธนาคารรับฝากของอเมริกาในนามของบริษัทต่างประเทศ เมื่อบริษัทไต้หวันจีนหรือประเทศอื่น ๆ ต้องการระดมทุนในตลาดทุนของสหรัฐฯ วิธีที่สะดวกที่สุดคือการออก ADR แทนที่จะผ่านกระบวนการจดทะเบียนทั้งหมด

ขั้นตอนการดําเนินงานเฉพาะมีดังนี้: บริษัทต่างประเทศส่งมอบหุ้นให้กับธนาคารรับฝากเงินอเมริกันเพื่อดูแล จากนั้นธนาคารรับฝากจะออกใบรับรอง ADR ที่เกี่ยวข้อง ใบรับรองเหล่านี้แสดงถึงหุ้นต่างประเทศที่แท้จริง แต่นักลงทุนสามารถซื้อได้โดยตรงในตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ (เช่น Nasdaq, NYSE) หรือตลาดที่จําหน่ายหน้าเคาน์เตอร์ (OTC) เช่นเดียวกับการซื้อขายหุ้นสหรัฐฯ

สําหรับนักลงทุนส่วนใหญ่ การทําความเข้าใจความหมายของ ADR ไม่จําเป็นต้องให้ความสําคัญกับความแตกต่างทางกฎหมายของหุ้นและใบเสร็จรับเงินฝากมากเกินไป ในความเป็นจริงคุณสามารถเข้าใจความหมายของ ADR ได้ดังนี้:หุ้นที่ออกโดยบริษัทต่างชาติในสหรัฐอเมริกาสามารถซื้อขายในตลาดสหรัฐฯ ได้เช่นเดียวกับหุ้นสหรัฐฯ。

ทําไมต้องเข้าใจความหมายของ ADR?

เหตุใดการเข้าใจความหมายของ ADR จึงสําคัญ สิ่งนี้เกี่ยวข้องกับมูลค่าสองระดับ

จากมุมมองของบริษัท การออก ADR นั้นง่ายกว่าและราคาถูกกว่าการเผยแพร่สู่สาธารณะในสหรัฐอเมริกา บริษัทต่างชาติหลายแห่งจดทะเบียนในประเทศบ้านเกิดของตนแล้วและไม่ต้องการผ่านกระบวนการจดทะเบียนรองที่ซับซ้อน ด้วยการออก ADR บริษัทเหล่านี้สามารถเข้าถึงตลาดทุนและการจัดหาเงินทุนของสหรัฐฯ ที่ใหญ่ที่สุดและคึกคักที่สุดในโลก ซึ่งทําให้ขั้นตอนในการขยายธุรกิจในระดับสากลง่ายขึ้นอย่างมาก

จากมุมมองของนักลงทุน การทําความเข้าใจความหมายของ ADR นั้นเกี่ยวข้องโดยตรงกับตัวเลือกการลงทุนของคุณ สมมติว่าคุณต้องการลงทุนในหุ้นของบริษัทต่างประเทศ แต่บริษัทไม่ได้ออก ADR จากนั้นคุณต้องเปิดบัญชีหลักทรัพย์ในประเทศดําเนินการตามขั้นตอนการแลกเปลี่ยนที่ซับซ้อนและเรียนรู้กฎการซื้อขายที่แตกต่างกันกระบวนการทั้งหมดนั้นยุ่งยากและเกิดข้อผิดพลาดได้ง่ายและคุณยังแบกรับความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน

แต่ถ้าบริษัทออก ADR ทุกอย่างจะง่ายกว่ามาก คุณต้องใช้บัญชีหุ้นสหรัฐฯ ที่มีอยู่และซื้อในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ และคุณสามารถเพลิดเพลินกับความสะดวกสบายเช่นเดียวกับการซื้อหุ้นสหรัฐฯ นี่คือเหตุผลที่นักลงทุนต่างประเทศจํานวนมากชอบซื้อ ADR มากกว่าหุ้นในประเทศ

คําอธิบายโดยละเอียดของการจําแนกประเภท ADR: ความแตกต่างของระดับและความเสี่ยง

เพื่อให้เข้าใจความหมายของ ADR เราจําเป็นต้องรู้ด้วยว่า ADR ไม่ใช่ประเภทเดียว แต่แบ่งออกเป็นระดับและประเภทต่างๆ และระดับความเสี่ยงก็แตกต่างกันไปเช่นกัน

ADR สองประเภท

มี ADR ที่ได้รับการสนับสนุนธนาคารรับฝากที่ออกอย่างเป็นทางการในนามของ บริษัท ต่างประเทศ บริษัท ต่างประเทศลงนามในข้อตกลงกับธนาคารและองค์กรยังคงควบคุม ADR และชําระค่าธรรมเนียมการออก ในการแลกเปลี่ยน ธนาคารรับฝากช่วยจัดการธุรกรรมของนักลงทุน ADR ประเภทนี้มักจะต้องปฏิบัติตามกฎระเบียบของสํานักงานคณะกรรมการกํากับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งสหรัฐอเมริกา (SEC) และมาตรฐานการบัญชีของสหรัฐอเมริกา โดยเปิดเผยข้อมูลทางการเงินและข้อมูลที่เกี่ยวข้องเป็นประจํา และมีการปฏิบัติตามข้อกําหนดในระดับสูง

ไม่มี ADR ที่ได้รับการสนับสนุนไม่ได้ออกโดยบริษัทต่างประเทศโดยตรง และอาจไม่เกี่ยวข้องกับการมีส่วนร่วมของบริษัทเลย แต่สร้างขึ้นโดยธนาคารรับฝากเอง ADR ประเภทนี้สามารถซื้อขายได้เฉพาะในตลาดที่จําหน่ายหน้าเคาน์เตอร์ (OTC) ซึ่งมีความเสี่ยงค่อนข้างสูง บริษัทที่มีชื่อเสียง เช่น Tencent (TCEHY.US), BYD (BYDDY.US) และ Meituan (MPNGY.US) ล้วนเป็นตัวแทนของ ADR ที่ไม่ได้รับการสนับสนุนในตลาดหุ้นสหรัฐฯ

การจําแนกประเภทระดับอุดมศึกษาของ ADR

นอกจากความแตกต่างระหว่างการเป็นสปอนเซอร์และการไม่เป็นสปอนเซอร์แล้ว ยังมีความแตกต่างที่สําคัญในความหมายของ ADR ในระดับต่างๆ ตามระดับการเข้าสู่ตลาดสหรัฐฯ ADR แบ่งออกเป็นระดับ 1 ระดับ 2 และระดับ 3 และระดับของกฎระเบียบจะค่อยๆ เพิ่มขึ้น:

ระดับ 1 ADR - กฎระเบียบที่ผ่อนคลายที่สุด โดยมีเพียงฟังก์ชันการซื้อขายพื้นฐาน สามารถซื้อขายได้เฉพาะในตลาดที่จําหน่ายหน้าเคาน์เตอร์ (OTC) เท่านั้น ด้วยข้อกําหนดในการเปิดเผยข้อมูลน้อยที่สุดสภาพคล่องและการปฏิบัติตามข้อกําหนดจึงค่อนข้างต่ําและมีความเสี่ยงมากที่สุด

ระดับ 2 ADR - มีกฎระเบียบในระดับที่เข้มงวด ทั้งฟังก์ชันการซื้อขายและการเงิน และสามารถจดทะเบียนและซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ Nasdaq หรือตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กได้ ADR ประเภทนี้ต้องการเอกสารการรายงานเพิ่มเติม (F6, 20F เป็นต้น) และมีการคุ้มครองนักลงทุนในระดับที่สูงขึ้น

ระดับ 3 ADR - มีการควบคุมและทํางานได้อย่างเต็มที่ รองรับทั้งการซื้อขายและการจัดหาเงินทุน การซื้อขายบน Nasdaq หรือ NYSE ธุรกิจจะต้องส่งเอกสารการรายงานที่ครอบคลุมที่สุด (F6, 20F, F1, F3 หรือ F4) ซึ่งมีความน่าเชื่อถือและโปร่งใสที่สุด

กล่าวโดยย่อ ความเสี่ยงระดับ 1 นั้นสูงที่สุด แต่กระบวนการนั้นง่าย ในขณะที่ระดับ 2 และ 3 จะเพิ่มขึ้นเมื่อระดับเพิ่มขึ้น และกฎระเบียบและการป้องกันก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน

ความหมายของอัตราส่วน ADR และวิธีการคํานวณ

กุญแจสําคัญอีกประการหนึ่งในการทําความเข้าใจความหมายของ ADR คือความเชี่ยวชาญอัตราส่วน ADRแนวคิดนี้ สิ่งที่นักลงทุนหลายคนมักจะมองข้ามคือหุ้นที่ออกโดย ADR และบริษัทต่างชาติในประเทศบ้านเกิดของตนไม่ใช่ความสัมพันธ์ Conversion แบบ 1:1。

ตัวอย่างเช่น อัตราส่วน ADR ของ Hon Hai คือ 1:5 ซึ่งหมายถึง 5 หุ้นของ Taiwan Hon Hai (2317. TW) เท่ากับ 1 หุ้นของ ADR ของหุ้นสหรัฐฯ (HNHAY.US) ซึ่งหมายความว่าหากคุณซื้อหุ้น Hon Hai ในไต้หวัน คุณต้องซื้อ 5 หุ้นเพื่อซื้อ ADR หุ้นสหรัฐฯ 1 หุ้น

อัตราส่วน ADR มักจะกําหนดโดยบริษัทตามราคาหุ้น อัตราแลกเปลี่ยน และความต้องการสภาพคล่องของหุ้นต่างประเทศ หากราคาหุ้นสูงเกินไปสําหรับการซื้อขาย บริษัทจะปรับอัตราส่วนเพื่อปรับปรุงสภาพคล่อง ต่อไปนี้เป็นการอ้างอิงอัตราส่วน ADR บางส่วนสําหรับบริษัทรายใหญ่ของไต้หวัน:

เมื่อคํานวณราคาที่สอดคล้องกันของ ADR สูตรคือ:อัตราส่วนราคา ÷ ADR ×อัตราแลกเปลี่ยน = สอดคล้องกับราคาหุ้นในประเทศ

ตัวอย่างเช่น หากราคาปิดของ TSMC ADR คือ $92.6 อัตราส่วนคือ 1:5 และอัตราแลกเปลี่ยนคือ 1 ดอลลาร์สหรัฐต่อ 30 ดอลลาร์ไต้หวัน ราคาหุ้นไต้หวันที่สอดคล้องกันคือ: 92.6 ÷ 5 × 30 = 553.6 ดอลลาร์ไต้หวัน

นักลงทุนไต้หวันต้องรู้: ความแตกต่างหลักระหว่างหุ้นไต้หวันและ ADR ของหุ้นไต้หวัน

สําหรับนักลงทุนชาวไต้หวัน ส่วนที่เป็นประโยชน์ที่สุดในการทําความเข้าใจความหมายของ ADR คือการแยกความแตกต่างระหว่างหุ้นไต้หวันและ ADR ของหุ้นไต้หวัน แม้ว่าพวกเขาจะเป็นตัวแทนของบริษัทเดียวกัน แต่ก็มีความแตกต่างที่สําคัญหลายประการ:

ความแตกต่างของธรรมชาติ

หุ้นไต้หวันเป็นหุ้นที่ออกโดยบริษัทโดยตรง ในขณะที่ ADR ของหุ้นไต้หวันเป็นใบเสร็จรับเงินฝากที่แสดงถึงหุ้น ความแตกต่างที่ดูเหมือนละเอียดอ่อนนี้มีนัยยะทางกฎหมายในบางกรณี แต่มีผลกระทบเพียงเล็กน้อยต่อนักลงทุนทั่วไป

สถานที่ซื้อขายและกฎระเบียบ

หุ้นไต้หวันของ TSMC มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ไต้หวันและอยู่ภายใต้การกํากับดูแลของหลักทรัพย์ไต้หวัน TSMC ADR มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กและอยู่ภายใต้การกํากับดูแลของสํานักงานคณะกรรมการกํากับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งสหรัฐอเมริกา (SEC) ซึ่งหมายถึงเวลาทําธุรกรรม ค่าธรรมเนียม และนโยบายภาษีที่แตกต่างกัน

รหัสหุ้น

เนื่องจากสถานที่ออกและสถานที่ซื้อขายที่แตกต่างกันชื่อรหัสจึงแตกต่างกันอย่างสิ้นเชิง รหัสหุ้นของ Hon Hai ใน Taiwan คือ 2317 แต่รหัส ADR ของ Hon Hai คือ HNHAY

ชุมชนการลงทุน

หุ้นไต้หวันส่วนใหญ่มีไว้สําหรับนักลงทุนท้องถิ่นในไต้หวัน ในขณะที่ ADR ของหุ้นไต้หวันส่วนใหญ่ดึงดูดนักลงทุนทั่วโลกที่ซื้อขายในหุ้นสหรัฐฯ

อัตราส่วนการแปลง

เมื่อซื้อหุ้นไต้หวัน หนึ่งหุ้นเท่ากับหนึ่งหุ้น แต่เมื่อซื้อ ADR อาจต้องใช้หุ้นไต้หวันหลายตัวให้เท่ากับ ADR หนึ่งหุ้น เช่น TSMC มีอัตราส่วน 5:1

ปรากฏการณ์ส่วนลดเบี้ยประกันภัย

แม้ว่าแนวโน้มของหุ้นไต้หวันและ ADR ของหุ้นไต้หวันจะใกล้เคียงกัน แต่เนื่องจากปัจจัยต่างๆ เช่น สถานที่ซื้อขาย กลุ่มนักลงทุน สภาพคล่อง และปัจจัยอื่นๆ จะมีความแตกต่างในแนวโน้มรายวันและผลตอบแทนสุดท้าย เมื่อราคา ADR สูงกว่าราคาหุ้นไต้หวันหลังการแปลง จะเป็นพรีเมี่ยม และในทางกลับกัน นักลงทุนที่เชี่ยวชาญบางครั้งใช้ประโยชน์จากสเปรดนี้เพื่อการเก็งกําไร

A-shares และ A-share ADRs: ช่องทางหุ้นจีนสําหรับนักลงทุนต่างประเทศ

สําหรับนักลงทุนต่างชาติที่ต้องการลงทุนในหุ้นจีน การทําความเข้าใจความหมายของ ADR ก็มีความสําคัญไม่แพ้กันในการสมัคร A-share ความแตกต่างระหว่าง A-shares และ A-share ADR นั้นคล้ายกับหุ้นไต้หวัน:

| การเปรียบเทียบ | หุ้น A | A-share ADR | เอดอาร์ |-------|-----|--------| | ธรรมชาติ | หุ้น | ใบเสร็จรับเงินฝาก | | หน่วยงานกํากับดูแล | คณะกรรมการกํากับดูแลหลักทรัพย์ของจีน สํานักงานคณะกรรมการกํากับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งสหรัฐอเมริกา | การแลกเปลี่ยน | ตลาดหลักทรัพย์เซินเจิ้น ตลาดหลักทรัพย์เซี่ยงไฮ้ ฯลฯ | NYSE, Nasdaq, OTC ฯลฯ | NYSE, Nasdaq, OTC | ชุมชนการลงทุน | ส่วนใหญ่เป็นนักลงทุนชาวจีน ส่วนใหญ่เป็นนักลงทุนต่างประเทศ | บริษัทตัวแทน | BYD (00285) เกรท วอลล์ มอเตอร์ (601633) | BYD BYDDY เกรท วอลล์ มอเตอร์ (GWLLY) | BYDDY

A-share ADR เป็นช่องทางที่สะดวกสําหรับนักลงทุนต่างประเทศที่ต้องการลงทุนในบริษัทจีนคุณภาพสูง

ปัจจัยสําคัญที่ต้องพิจารณาก่อนลงทุนใน ADR

หลังจากเข้าใจความหมายของ ADR แล้ว ความท้าทายที่แท้จริงอยู่ที่วิธีการลงทุนใน ADR อย่างมีประสิทธิภาพ ต่อไปนี้คือปัจจัยสําคัญบางประการที่ต้องประเมินก่อนลงทุน:

ข้อควรพิจารณาด้านสภาพคล่องสําหรับ ADR

เมื่อทําการซื้อขาย ADR ต้องเน้นปัญหาสภาพคล่อง ในแง่หนึ่ง บริษัทต่างชาติหลายแห่ง แม้ว่าจะเป็นที่รู้จักกันดีในประเทศบ้านเกิดของตน แต่ก็ไม่ค่อยเป็นที่รู้จักหลังจากเข้าสู่ตลาดสหรัฐฯ และนักลงทุนค่อนข้างน้อยที่เต็มใจที่จะซื้อขาย ADR อย่างแท้จริง ในทางกลับกัน ADR มักจะออกในปริมาณที่น้อยกว่าหุ้นปกติ ส่งผลให้ปริมาณการซื้อขายค่อนข้างน้อย

ตัวอย่างเช่น Chunghwa Telecom (CHT.US) มีปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อเดือนประมาณ 14.5 หุ้นของ ADR ซึ่งต่ํากว่าปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อเดือนที่ 1224 หุ้นในตลาดไต้หวันในช่วงเวลาเดียวกันมาก ความแตกต่างของสภาพคล่องนี้อาจนําไปสู่สเปรดการเสนอซื้อที่กว้าง ซึ่งเป็นอันตรายต่อนักลงทุนที่ซื้อขายบ่อยครั้ง

การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานของบริษัท

เช่นเดียวกับการลงทุนในหุ้นใดๆ การลงทุนใน ADR ต้องมีความเข้าใจอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับปัจจัยพื้นฐานของบริษัท ไม่ว่าจะเป็นไปด้วยดี โอกาสของอุตสาหกรรมเป็นอย่างไร ปัจจัยเหล่านี้กําหนดทิศทางราคาของ ADR โดยตรง

ควรสังเกตว่าบริษัท ADR ระดับ 1 ไม่จําเป็นต้องเปิดเผยงบการเงินในสหรัฐอเมริกา ดังนั้นนักลงทุนจึงต้องได้รับข้อมูลทางการเงินที่เผยแพร่โดยบริษัทในประเทศบ้านเกิดของตน ตัวอย่างเช่น ในการลงทุนใน ADR ระดับ 1 ของบริษัทจีน คุณต้องตรวจสอบข้อมูลทางการเงินที่เผยแพร่ในฮ่องกงหรือการแลกเปลี่ยนของจีนเป็นประจํา

ปรากฏการณ์พรีเมี่ยมส่วนลด ADR

ราคา ADR ไม่เคลื่อนไหวสอดคล้องกับราคาหุ้นในท้องถิ่นของบริษัท และจะมีพรีเมี่ยมหรือส่วนลด พรีเมี่ยมบ่งชี้ว่าราคาของ ADR ที่แปลงสูงกว่าราคาหุ้นในประเทศ ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงมุมมองในแง่ดีของบริษัทโดยนักลงทุนต่างประเทศ ส่วนลดตรงกันข้าม

ยกตัวอย่างเช่น หากราคาปิดของ ADR อยู่ที่ 92.6 ดอลลาร์ ซึ่งแปลงเป็นประมาณ 553 ดอลลาร์ไต้หวัน และราคาปิดของหุ้นไต้หวันในวันเดียวกันคือ 533 หยวน ADR ของ TSMC จะอยู่ในระดับพรีเมียม นักลงทุนมืออาชีพบางคนจะคว้าสเปรดนี้เพื่อเก็งกําไร - ขาย ADR และซื้อหุ้นไต้หวันเมื่อ ADR เป็นพรีเมี่ยม หรือย้อนกลับเพื่อทํากําไร

ข้อดีและการประเมินความเสี่ยงของการลงทุน ADR

หลังจากเข้าใจความหมายของ ADR แล้วก็จําเป็นต้องประเมินมูลค่าการลงทุนอย่างครอบคลุมด้วย การลงทุน ADR มีทั้งข้อได้เปรียบที่น่าสนใจและความเสี่ยงที่ต้องระวัง

ข้อได้เปรียบที่สําคัญของการลงทุน ADR

1. การเพิ่มประสิทธิภาพของโครงสร้างภาษีและค่าธรรมเนียม

นักลงทุนชาวไต้หวันไม่จําเป็นต้องจ่ายภาษีเงินได้เมื่อกําไรจากการซื้อขาย ADR ไม่เกิน 100 หยวน ในขณะเดียวกัน ธุรกรรม ADR ไม่มีภาษีธุรกรรมหุ้นไต้หวัน ซึ่งช่วยลดต้นทุนการทําธุรกรรมได้อย่างมาก สําหรับผู้ค้าประจํา โบรกเกอร์ในต่างประเทศมักจะเสนอค่าคอมมิชชั่นเป็นศูนย์หรือค่าธรรมเนียมการจัดการที่ต่ํามาก ซึ่งดีกว่าค่าธรรมเนียมการจัดการ 1%~2% ของหุ้นไต้หวันมาก

2. การกระจายพอร์ตการลงทุน

ด้วย ADR นักลงทุนสามารถฝ่าฟันข้อจํากัดทางภูมิศาสตร์และลงทุนในบริษัทคุณภาพสูงทั่วโลก ตัวอย่างเช่น นักลงทุนที่สนใจในด้านยานยนต์ไฟฟ้าสามารถลงทุนใน Tesla (TSLA.US) ในหุ้นสหรัฐฯ และ NIO ADR (NIO.US) ในประเทศจีนได้ในเวลาเดียวกันเพื่อให้ได้รูปแบบการลงทุนทั่วโลกในอุตสาหกรรมเดียวกัน

3. ความสะดวกในการซื้อขาย

ไม่จําเป็นต้องเปิดบัญชีหลักทรัพย์ต่างประเทศที่ซับซ้อนดําเนินการตามขั้นตอนการแลกเปลี่ยนที่ซับซ้อนและเรียนรู้กฎการซื้อขายที่ไม่คุ้นเคยการดําเนินการทั้งหมดจะเสร็จสิ้นภายใต้กรอบของหุ้นสหรัฐฯ ซึ่งช่วยลดเกณฑ์การลงทุนลงอย่างมาก

ความเสี่ยงหลักของการลงทุน ADR

1. ความซับซ้อนของการดําเนินการที่เป็นสากล

สําหรับนักลงทุนชาวไต้หวัน การลงทุนใน ADR ยังคงต้องเผชิญกับกระบวนการดําเนินงานระหว่างประเทศ คุณต้องเปิดบัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ในต่างประเทศ แลกเปลี่ยนดอลลาร์สหรัฐ และฝากเงินดอลลาร์สหรัฐเข้าบัญชีของคุณก่อนจึงจะสามารถซื้อขายได้ กระบวนการเหล่านี้เกี่ยวข้องกับการแปลงสกุลเงินและค่าใช้จ่ายในการโอน ซึ่งมีค่าธรรมเนียมก่อนที่ธุรกรรมจะเริ่มขึ้น

นักลงทุนยังสามารถมอบความไว้วางใจในการซื้อ ADR ผ่านโบรกเกอร์ไต้หวัน แต่วิธีนี้เรียกเก็บค่าธรรมเนียมที่สูงกว่า โดยปกติจะจ่ายค่าธรรมเนียมการจัดการ 1%~2% ซึ่งไม่เป็นประโยชน์เมื่อเทียบกับค่าคอมมิชชั่นเป็นศูนย์ของโบรกเกอร์ต่างประเทศ

2. ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนไม่สามารถละเลยได้

เนื่องจาก ADR มีการซื้อขายในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ นักลงทุนจึงต้องเผชิญกับความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนระหว่างดอลลาร์สหรัฐและดอลลาร์ไต้หวัน สมมติว่าคุณลงทุน 30,000 ดอลลาร์ไต้หวันเพื่อซื้อ ADR ซึ่งแปลงเป็น 1,000 ดอลลาร์สหรัฐที่อัตราแลกเปลี่ยน 1:30 หากการลงทุน ADR ทํากําไรได้ 20% สินทรัพย์จะเพิ่มขึ้นเป็น 1,200 ดอลลาร์ แต่อัตราแลกเปลี่ยนจะกลายเป็น 1:25 ในเวลานี้ และอัตราแลกเปลี่ยนสามารถรับได้เพียง 30,000 หยวนในดอลลาร์ไต้หวันเท่านั้น แม้ว่าการลงทุนจะทํากําไรได้ 20% แต่ก็ได้รับผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนและไม่ได้ทําเงินในท้ายที่สุด

นอกจากนี้ หากบริษัทต่างชาติมีส่วนเกี่ยวข้องกับความผันผวนอย่างมากของอัตราแลกเปลี่ยนระหว่างสกุลเงินท้องถิ่นและดอลลาร์สหรัฐ ADR จะได้รับผลกระทบและจะเกิดความผันผวนเพิ่มเติม ดังนั้นนักลงทุนจึงไม่เพียงแต่ต้องติดตามสภาพการดําเนินงานของบริษัทเท่านั้น แต่ยังต้องติดตามการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนด้วย

3. สภาพคล่องและการเปิดเผยข้อมูลไม่เพียงพอ

ADR บางตัวมีสภาพคล่องต่ําและสเปรดการเสนอซื้อสูง การเปิดเผยข้อมูลของบริษัท ADR ระดับ 1 บางแห่งค่อนข้างหายาก ทําให้นักลงทุนได้รับข้อมูลทางการเงินที่ครอบคลุมได้ยาก

คําแนะนําที่เป็นประโยชน์: วิธีเริ่มการลงทุน ADR

การทําความเข้าใจความหมายของ ADR เป็นขั้นตอนแรกอยู่แล้ว และขั้นตอนต่อไปคือการเลือกวิธีการลงทุนที่เหมาะสม สําหรับนักลงทุนที่มีเงินทุนจํากัดและต้องการลดต้นทุน การเลือกบริษัทนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ในต่างประเทศที่มีค่าธรรมเนียมต่ํากว่าเป็นทางเลือกที่ดี แพลตฟอร์มการลงทุนระหว่างประเทศที่เป็นทางการหลายแห่งเสนอบริการซื้อขายที่ไม่มีค่าคอมมิชชั่นและรองรับวิธีการฝากเงินหลายวิธี

ไม่ว่าคุณจะเลือกวิธีใด ก่อนลงทุนใน ADR อย่าลืม:

• เข้าใจความหมายของ ADR และระดับการจําแนกประเภทอย่างถ่องแท้
• วิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานของบริษัทเป้าหมายโดยละเอียด
• ประเมินสภาพคล่องและส่วนลดเบี้ยประกันภัยของ ADR
• จัดทําแผนการบริหารความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน
• ทําความเข้าใจนโยบายภาษีและต้นทุนการทําธุรกรรม

ด้วยการเตรียมการและความเข้าใจอย่างเป็นระบบ การลงทุน ADR สามารถปลดล็อกโอกาสใหม่ๆ สําหรับพอร์ตโฟลิโอทั่วโลกของคุณ เข้าใจความหมายที่แท้จริงของ ADR ไม่ใช่แค่การทําความเข้าใจเครื่องมือทางการเงิน แต่เป็นกุญแจสําคัญในการปลดล็อกประตูสู่การลงทุนระดับโลก