ทำไม Taiwan Semiconductor คาดหวังช่วงเวลาที่ดีขึ้นในปี 2026

2026-02-26 02:19:38

บางยักษ์ใหญ่ในอุตสาหกรรมเทคโนโลยีมีทรัพยากรและความตั้งใจที่จะสร้างธุรกิจแบบบูรณาการแนวตั้งของตนเอง ซึ่งรวมถึงการออกแบบและการผลิตชิปเซมิคอนดักเตอร์ อย่างไรก็ตาม สำหรับนักออกแบบชิปส่วนใหญ่ การมี ผู้ผลิตชิปเซมิคอนดักเตอร์ไต้หวัน (TSM +0.53%) ซึ่งเป็นโรงงานผลิตชิปที่เป็นตัวเลือกหลักในการเปลี่ยนแบบการออกแบบชิปปัญญาประดิษฐ์ชั้นนำของพวกเขาให้กลายเป็นผลิตภัณฑ์จริง เป็นส่วนสำคัญของโมเดลธุรกิจของพวกเขา สำหรับไต้หวันซีเมนต์นั้น ก็ยินดีที่จะขยายการดำเนินงานเพื่อรองรับความต้องการด้าน AI และแสดงให้เห็นถึงความน่าเชื่อถืออย่างต่อเนื่อง แม้ในช่วงวิกฤตซัพพลายเชน

หุ้นของไต้หวันซีเมนต์ได้เคลื่อนไหวตามที่คาดไว้ คือพุ่งขึ้นหลังจากผลประกอบการทางการเงินที่แข็งแกร่ง แต่เนื่องจากหุ้นอยู่ในระดับใกล้สูงสุดเป็นประวัติการณ์ คำถามที่หลายๆ นักลงทุนสงสัยคือ โรงงานผลิตชิปเซมิคอนดักเตอร์นี้จะสามารถขยายตัวและรักษาส่วนแบ่งตลาดไว้ได้ต่อไปหรือไม่ และความต้องการที่ขับเคลื่อนด้วย AI จะเติบโตอย่างรวดเร็วในอัตราปัจจุบันอีกนานแค่ไหน ในบทความสุดท้ายของ Voyager Portfolio เกี่ยวกับไต้หวันซีเมนต์นี้ คุณจะได้ดูรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับสิ่งที่ CEO C.C. Wei และทีมบริหารของเขามองว่าเป็นจุดยุทธศาสตร์สำคัญที่ผลักดันแผนอนาคตของบริษัท

แหล่งภาพ: Taiwan Semiconductor Manufacturing.

แนวทางสู่ Foundry 2.0

Wei อธิบายในการประชุมทางโทรศัพท์ล่าสุดของไต้หวันซีเมนต์ว่า บริษัทได้เห็นผลการดำเนินงานที่แตกต่างกันอย่างมากจากแหล่งความต้องการสองแห่ง ในด้านหนึ่ง AI ยังคงรักษาออเดอร์อย่างแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง ขณะที่กลุ่มตลาดอื่นๆ มีผลประกอบการค่อนข้างอ่อนแอและเพิ่งเริ่มฟื้นตัวเล็กน้อย

Wei คาดว่าทิศทางเหล่านี้จะดำเนินต่อไป ด้วยสิ่งที่ไต้หวันซีเมนต์เรียกว่า Foundry 2.0 — การผลิต การบรรจุภัณฑ์ การทดสอบ และการทำแผ่นแม่พิมพ์ของเวเฟอร์ลอจิกทั้งหมด — ยักษ์เทคโนโลยีนี้เติบโตขึ้นมากกว่าสองเท่าของอัตราการเติบโตของอุตสาหกรรมโดยรวม ถึงแม้ Wei จะมองว่ามีความเสี่ยงจากนโยบายภาษีศุลกากร ราคาชิ้นส่วนที่เพิ่มขึ้น และปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคอื่นๆ แต่ CEO ก็ยังเชื่อว่าไต้หวันซีเมนต์จะสามารถเติบโตรายได้ได้มากกว่าสองเท่าของการคาดการณ์การเติบโตของอุตสาหกรรมที่ 14% ในปี 2026

สิ่งที่ไต้หวันซีเมนต์ทำเพื่อรองรับความต้องการ

แก่นแท้ของไต้หวันซีเมนต์คือการเป็นธุรกิจที่มุ่งลูกค้าเป็นอันดับแรก ซึ่งหมายความว่าไม่เพียงแต่พิจารณาความต้องการของลูกค้าโดยตรงเท่านั้น แต่ยังรวมถึงผู้ใช้งานปลายทางของผลิตภัณฑ์ที่ลูกค้าทำด้วย ผู้บริโภค องค์กรธุรกิจ และหน่วยงานรัฐบาลต่างเร่งการนำ AI มาใช้ในอัตราที่เร่งขึ้น ซึ่งต้องการอุปกรณ์คอมพิวเตอร์มากขึ้น ซึ่งในทางกลับกัน ไต้หวันซีเมนต์คาดว่าความสามารถในการผลิตจะเป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญของความสำเร็จ

เพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้ ไต้หวันซีเมนต์พยายามลดระยะเวลาในการสร้างโรงงานผลิตเพิ่มเติม บางแห่งอยู่ใกล้โรงงานในอริโซนา สหรัฐอเมริกา และบางแห่งใกล้โรงงานในไต้หวัน โครงการก่อสร้างใหม่ในญี่ปุ่นก็ดำเนินไปอย่างต่อเนื่อง และแนวโน้มในยุโรปก็มีแนวโน้มดี นอกจากนี้ โดยการพยายามปรับปรุงประสิทธิภาพในโรงงานที่มีอยู่แล้ว ไต้หวันซีเมนต์คาดว่าจะปรับเปลี่ยนกลุ่มผลิตภัณฑ์ไปสู่ผลิตภัณฑ์ที่มีความต้องการสูงและเป็นที่นิยมมากขึ้นในกลุ่ม 3 นาโนเมตร

หากประสบความสำเร็จ ไต้หวันซีเมนต์คาดว่ารายได้จากกลุ่มชิปเร่งความเร็ว AI ของบริษัทจะเพิ่มขึ้นเฉลี่ยในอัตราร้อยละกลางถึงสูงในช่วงปี 2029 อย่างไรก็ตาม Wei เน้นย้ำอย่างมากว่าการเติบโตจะไม่มาจาก AI เพียงอย่างเดียว เขาคาดว่าบริษัทจะได้รับผลกำไรจากชิปสมาร์ทโฟน อินเทอร์เน็ตของสรรพสิ่ง และชิปยานยนต์ด้วยเช่นกัน

Expand

NYSE: TSM

ไต้หวันซีเมนต์แมนนูแฟคเจอริง

การเปลี่ยนแปลงวันนี้

(0.53%) $2.04

ราคาปัจจุบัน

$387.79

ข้อมูลสำคัญ

มูลค่าตลาด

$2.0T

ช่วงราคาวันนี้

$384.84 - $390.20

ช่วงราคาสูงสุด 52 สัปดาห์

$134.25 - $390.20

ปริมาณการซื้อขาย

320K

ปริมาณเฉลี่ย

13M

อัตรากำไรขั้นต้น

59.02%

อัตราผลตอบแทนเงินปันผล

0.80%

ไต้หวันซีเมนต์และปัจจัยวัฏจักร

ท่ามกลางความเชื่อมั่นนี้ ไต้หวันซีเมนต์ก็เข้าใจดีว่าธุรกิจของตนเป็นวัฏจักร นั่นคือเหตุผลที่ CFO Wendell Huang ย้ำชัดถึงความเป็นไปได้ของปัจจัยลบ เช่น การลดลงของอัตรากำไรจากโรงงานต่างประเทศ งบประมาณลงทุนจะขยายตัวอย่างมากเพื่อสร้างความสามารถ และต้นทุนซัพพลายที่เพิ่มขึ้นก็เป็นภัยคุกคามต่อแนวโน้มกำไรระยะยาว อาจเป็นสิ่งสำคัญที่สุด หากเกิดอะไรขึ้นที่ย้อนกระแส AI ก่อนเวลา ไต้หวันซีเมนต์ก็จะเสี่ยง

นอกจากนี้ แม้แต่กองทุนดัชนีพื้นฐานก็มีความเสี่ยงสูงต่อ AI ในปัจจุบัน ปัจจัยเหล่านี้ทำให้ผมเชื่อว่าไต้หวันซีเมนต์ไม่จำเป็นต้องมีตำแหน่งใน Voyager Portfolio แต่สำหรับนักลงทุนที่ยังไม่มีหุ้น AI ในพอร์ตโฟลิโอของตน โอกาสของไต้หวันซีเมนต์ดูเป็นบวก และบริษัทก็เสนอแง่มุมที่แตกต่างในอุตสาหกรรมการผลิตชิปเซมิคอนดักเตอร์จากบริษัทเทคโนโลยีที่เป็นที่รู้จักมากกว่า

ดูต้นฉบับ

This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.

2ถูกใจ