ราคาบิทคอยน์พุ่งไม่คาดว่าจะเกิดขึ้นก่อนเดือนมีนาคม นักเทรดกล่าว ท่ามกลางการอพยพของ $420M ETF

ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีเผชิญกับแรงขายอย่างต่อเนื่องในช่วงปลายปี ขณะที่ Bitcoin ร่วงเข้าสู่ช่วงปลายปี กำไรจากการขึ้นแรงในปี 2025 ถูกลดทอนลงจากการทำกำไร การเคลื่อนไหวของราคาบิทคอยน์ได้ถอยตัวลงอย่างมีนัยสำคัญจากจุดสูงสุด สะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงในความรู้สึกของนักลงทุนจากการสะสมเป็นการรับรู้กำไร บรรยากาศขาลงได้แพร่กระจายไปในระบบนิเวศคริปโตโดยรวม โดยเหรียญ altcoin สำคัญต่างก็เคลื่อนไหวตามแนวโน้มขาลงของ Bitcoin

การทำกำไรกดดันราคาบิทคอยน์ในช่วงปลายปีและการขายออกในช่วง Liquidation

กิจกรรมการเทรดในช่วงสัปดาห์สุดท้ายของปีแสดงให้เห็นถึงการขายอย่างต่อเนื่อง โดย Bitcoin ร่วงต่ำกว่าระดับแนวรับสำคัญ ขณะที่นักลงทุนรายย่อยและรายใหญ่ต่างก็ปลดล็อคตำแหน่ง ราคาบิทคอยน์สะท้อนพฤติกรรมแบบคลาสสิกในช่วงปลายปี ซึ่งผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอจะล็อคกำไรหลังจากการขึ้นแรงในระยะยาว เหรียญนี้ได้ลดลงประมาณ 4% ในช่วงเวลานี้ ซึ่งเป็นหนึ่งในผลการดำเนินงานที่อ่อนแอที่สุดในรอบหลายปี ซึ่งแตกต่างอย่างชัดเจนจากกำไรที่ระเบิดในช่วงต้นรอบ

การยอมแพ้นี้ไม่ได้จำกัดอยู่แค่ Bitcoin เท่านั้น แต่ยังแพร่กระจายไปในตลาดโดยรวม Ethereum ลดลงกว่า 5% ขณะที่ Solana (SOL), Cardano (ADA), และ XRP ต่างก็ลดลงราว 3-4% ความเสียหายเป็นวงกว้าง โดยดัชนี CoinDesk 20 ซึ่งติดตามคริปโตเคอร์เรนซีหลักก็ร่วงลง 2.7% ในการเทรดเพียงวันเดียว สินทรัพย์ Meme อย่าง Dogecoin และ Shiba Inu ก็ประสบการลดลงรุนแรงถึง 5-6%

ตลาดออปชันชี้ให้เห็นแนวโน้มราคาสั้น-term ที่เบาบาง คาดการณ์ฟื้นตัวในเดือนมีนาคม

แม้สถานการณ์อ่อนแอในปัจจุบัน โครงสร้างตลาดบ่งชี้ว่านักเทรดคาดว่าจะมีจุดเปลี่ยนในอนาคต จากการวิเคราะห์ของ QCP Capital ซึ่งเป็นบริษัทอนุพันธ์ในสิงคโปร์ อัตราการระดมทุนยังคงแข็งแรง ซึ่งเป็นสัญญาณว่าการใช้เลเวอเรจไม่ได้ถูกล้างออกในลักษณะ capitulation ซึ่งบ่งชี้ว่ามีเงินทุนที่รออยู่ข้างสนามมากกว่าการขายในความตื่นตระหนก

ตลาดอนุพันธ์กำลังวาดภาพความคาดหวังที่แตกต่างกัน: คำเตือนในระยะสั้นควบคู่กับความเชื่อมั่นในรอบฟื้นตัวในช่วงกลางไตรมาสแรก ตัวเลือกซื้อ (call options) สำหรับเดือนมีนาคมมีการซื้อขายในราคาสูงกว่าระดับ Strike ที่ประมาณ 120,000-130,000 ดอลลาร์ ซึ่งแสดงความมั่นใจว่าราคาจะฟื้นตัวภายใน 8-12 สัปดาห์ การเปลี่ยนแปลงในความต้องการซื้อขายออปชัน (risk reversals) ซึ่งเป็นตัวชี้วัดความต้องการซื้อขาย bullish เทียบกับ bearish ก็เปลี่ยนไปในทางสนับสนุนคำสั่งซื้อ call มากขึ้น ซึ่งบ่งชี้ถึงตำแหน่งที่ไม่สมมาตรสำหรับการขึ้นของราคา

รูปแบบเหล่านี้ชี้ให้เห็นว่าราคาบิทคอยน์จะเคลื่อนไหวในระดับที่ค่อนข้างนิ่งในช่วงต้นเดือนมกราคม โดยอาจมีการเคลื่อนไหวที่แท้จริงเมื่อประธานาธิบดีคนใหม่ของสหรัฐฯ Donald Trump เริ่มดำเนินนโยบายสนับสนุนคริปโต นักเทรดคาดว่าเดือนกุมภาพันธ์จะเป็นช่วงเปลี่ยนผ่าน ก่อนที่มีนาคมจะเร่งให้เกิดการฟื้นตัว

การถอนเงินของสถาบัน: กระแสเงินไหลออกจาก ETF สะท้อนมุมมองระมัดระวังต่อราคาบิทคอยน์

ETF Bitcoin แบบ Spot มีการไหลออกสุทธิ 420 ล้านดอลลาร์ในช่วงเทรดล่าสุด ซึ่งเป็นการกลับตัวอย่างมีนัยสำคัญจากการไหลเข้าในช่วงต้นเดือน การขายออกนี้สะท้อนความลังเลของสถาบันในการมองแนวโน้มราคาบิทคอยน์ในระยะสั้น Fidelity’s FBTC นำการขายออกด้วยจำนวน 154 ล้านดอลลาร์ ตามด้วย Grayscale’s GBTC ที่ 130 ล้านดอลลาร์ และ BlackRock’s IBIT ที่ 36 ล้านดอลลาร์

ผลกระทบรวมกันมีความหมาย ตั้งแต่กลางเดือนธันวาคมเป็นต้นมา ETF ได้ไหลออกจากตลาดมากกว่า 1.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งลบล้างกำไรจากการไหลเข้าเกือบ 2 พันล้านดอลลาร์ในช่วงครึ่งแรกของเดือนธันวาคม การกลับตัวนี้บ่งชี้ว่านักลงทุนรายใหญ่เริ่มมีท่าทีระมัดระวังต่อการขึ้นของราคาบิทคอยน์ในระยะสั้น โดยเลือกที่จะรอจุดเปลี่ยนที่ชัดเจนมากกว่าการไล่ตามการขึ้นในช่วงที่ความเชื่อมั่นต่ำ

ในขณะเดียวกัน MicroStrategy ซึ่งเป็นตัวแทนของสถาบันในการถือครองบิทคอยน์ ยังคงสะสมต่อเนื่อง แม้การซื้อ 2,138 BTC มูลค่า 209 ล้านดอลลาร์ในช่วงล่าสุดจะไม่ได้รับความสนใจมากนัก ราคาหุ้นของบริษัทก็ร่วงลงอย่างหนักหลังประกาศ ซึ่งแสดงให้เห็นว่านักลงทุนรายใหญ่ก็ยังไม่เพียงพอที่จะต้านทานแนวโน้มการทำกำไรและการลดตำแหน่งเชิงกลยุทธ์ในวงกว้าง

การเด้งทางเทคนิคหรือสัญญาณเท็จ? ราคาบิทคอยน์ต้องรักษาระดับสำคัญ

การเด้งทางเทคนิคอย่างรวดเร็วหลังจากช่วงขายออกยาวนาน ทำให้ตลาดฟื้นตัวไปที่ประมาณ 69,000-70,000 ดอลลาร์ ซึ่งดูเหมือนเป็นการเด้งเพื่อบรรเทาความกดดันจากการ Liquidation ที่บังคับให้ขายออก เหรียญ altcoin ก็ปรับตัวขึ้นตามการฟื้นตัวนี้ โดยนักเทรดหมุนเงินกลับเข้าสู่สินทรัพย์เสี่ยงอีกครั้ง

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ที่มีประสบการณ์เตือนให้ระวัง Joel Kruger จาก LMAX Group ชี้ว่าการฟื้นตัวนี้ไม่มีปัจจัยพื้นฐานชัดเจน และสะท้อนถึงสภาพเทคนิคที่ oversold และสภาพคล่องที่บาง ซึ่งอาจทำให้การเด้งนี้ไม่สามารถอยู่ได้นานหากไม่มีข่าวดีใหม่เข้ามาเสริม

เพื่อให้ราคาบิทคอยน์ยืนยันการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ ตลาดต้องแสดงความเชื่อมั่นโดยการรักษาระดับเหนือแนวต้านสำคัญ การทะลุผ่าน 72,000 ดอลลาร์ และโดยเฉพาะ 78,000 ดอลลาร์ จะเป็นสัญญาณเริ่มต้นของแนวโน้มขาขึ้นเชิงโครงสร้าง จนกว่าจะถึงตอนนั้น การเด้งนี้ดูเป็นการเคลื่อนไหวเชิง tactical มากกว่าการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ — เป็นการพักชั่วคราวในช่วงเวลาที่ยากลำบากสำหรับโมเมนตัมราคาบิทคอยน์

เส้นทางข้างหน้าขึ้นอยู่กับประกาศนโยบายและสัญญาณมหภาคที่จะสนับสนุนการเติบโตของราคาบิทคอยน์อย่างต่อเนื่อง นักเทรดยังคงมองว่าเดือนมีนาคมจะเป็นจุดเปลี่ยน แต่ก็ยังคงมีความสงสัยว่าก่อนหน้านั้นจะมีการเคลื่อนไหวที่รุนแรงหรือไม่