กองทุนคริปโตที่ทำผลงานได้ดีอย่างสูง ทะลุผลกำไรของ Bitcoin ในปี 2024 อย่างมีนัยสำคัญด้วยกลยุทธ์ที่หลากหลาย

ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีในปี 2024 มีผลงานที่น่าประทับใจ โดย Bitcoin พุ่งขึ้น 121% ทำลายกำแพงหกหลัก แต่ในระบบนิเวศคริปโต หนึ่งในกองทุนการลงทุนสามารถทำผลตอบแทนเกือบสองเท่าของผลตอบแทนที่น่าประทับใจนี้ได้ กองทุน Pythagoras Investment Management’s Alpha Long Biased Strategy ให้ผลตอบแทนถึง 204% เมื่อปีที่แล้ว ซึ่งเป็นกำไร 3 เท่าที่สูงกว่าผลตอบแทนประมาณ 2 เท่าที่นักลงทุน Bitcoin แบบถือครองทั่วไปได้รับ ผลการออกแบบกองทุนนี้ผสมผสานการเปิดรับ Bitcoin โดยตรงกับสองชั้นกลยุทธ์ที่ไม่มีความสัมพันธ์กัน สร้างแนวทางที่ซับซ้อนในการสร้างผลตอบแทนที่ได้รับความสนใจจากผู้เล่นสถาบันที่มองหาโอกาสสูงสุดในภูมิทัศน์คริปโตที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว

สถาปัตยกรรมเชิงกลยุทธ์ที่ขับเคลื่อนผลตอบแทนยอดเยี่ยม

โครงสร้างของกองทุนสะท้อนถึงแนวทางที่คำนวณมาอย่างรอบคอบต่อโอกาสในตลาดคริปโต โดยมีตำแหน่ง Bitcoin ที่สำคัญเป็นแกนหลัก ซึ่งให้การเปิดรับพื้นฐานต่อศักยภาพการเพิ่มมูลค่าระยะยาวของคริปโตเคอร์เรนซี เสริมด้วยกลยุทธ์เฉพาะสองแบบที่ดำเนินการอย่างอิสระ ได้แก่ กลยุทธ์เชิงโมเมนตัมที่ขับเคลื่อนด้วยเทคโนโลยีแมชชีนเลิร์นนิงและการรู้จำรูปแบบ เพื่อปรับการเปิดรับตลาดแบบไดนามิกและจับความผันผวนระยะสั้นในรอบวงจรของตลาดคริปโต ขณะเดียวกัน กลยุทธ์ Long-Short ใช้โมเดล AI ที่เป็นกรรมสิทธิ์เพื่อสร้างพอร์ตโฟลิโอที่เป็นกลางดอลลาร์ — ถือครองตำแหน่ง Long ในโทเค็นที่คาดว่าจะทำผลงานดีขึ้น และ Short ในโทเค็นที่คาดว่าจะล้าหลัง การจัดสรรในสามองค์ประกอบนี้ได้รับการปรับแต่งเพื่อเพิ่มผลตอบแทนเมื่อเทียบกับมาตรฐานผลตอบแทนของ Bitcoin โดยเฉพาะ ที่น่าสนใจคือ กองทุนเรียกเก็บค่าธรรมเนียมแรงจูงใจเฉพาะเมื่อผลการดำเนินงานเกินผลตอบแทนของ Bitcoin ซึ่งทำให้ความสนใจของผู้จัดการตรงกับผลลัพธ์ของนักลงทุนโดยตรง

ผลการดำเนินงานของพอร์ตโฟลิโอในกลุ่มคริปโตของ Pythagoras

แม้ว่า Alpha Long Biased Strategy จะเป็นที่พูดถึงมาก แต่ Pythagoras ก็มีการจัดการกองทุนคริปโตอื่น ๆ อีกมาก กลยุทธ์ Arbitrage ของบริษัทสร้างผลตอบแทน 3% ในเดือนธันวาคมเพียงเดือนเดียว จบปี 2024 ด้วยผลตอบแทน 18% ต่อปี และบริหารสินทรัพย์มูลค่า 45 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กองทุน Quant Long Short ให้ผลตอบแทน 30% ด้วยสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร 23 ล้านดอลลาร์ และกลยุทธ์ Absolute Return เป็นผู้นำในการรวบรวมสินทรัพย์ ด้วยผลตอบแทน 41.7% และสะสมทุนลูกค้าได้ 158 ล้านดอลลาร์

แม้ผลการดำเนินงานจะโดดเด่น แต่ Alpha Long Biased Strategy ยังคงเป็นกองทุนที่มีสินทรัพย์น้อยที่สุด โดยมี AUM เพียง 7 ล้านดอลลาร์ กองทุนนี้ประสบกับการลดลงเล็กน้อย 2% ในเดือนธันวาคม เนื่องจากการรวมตัวของ Bitcoin ในช่วงปลายปีดึงราคาลงจากจุดสูงสุดเหนือ 108,000 ดอลลาร์ ไปยังประมาณ 93,000 ดอลลาร์ โดยรวมแล้ว พอร์ตโฟลิโอคริปโตของ Pythagoras เพิ่มขึ้นจาก 80 ล้านดอลลาร์ในปี 2023 เป็นมากกว่า 230 ล้านดอลลาร์ในปลายปี 2024 ซึ่งเป็นพยานถึงความเชื่อมั่นในเชิงบวกและผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของกองทุนที่ดึงดูดเงินลงทุนจากสถาบันตลอดระยะเวลา

แนวโน้มสนับสนุนด้านกฎระเบียบและโมเมนตัมตลาดผลักดันแนวโน้มปี 2025

ในอนาคต ผู้นำของ Pythagoras คาดว่าตลาดกระทิงคริปโตจะยังคงมีโมเมนตัมต่อไปในปี 2025 โดยมีปัจจัยสนับสนุนสำคัญสองประการ การบริหารของสหรัฐฯ ที่เข้ามาใหม่สนับสนุนคริปโต รวมถึงข้อเสนอสำหรับกองทุนสำรอง Bitcoin แห่งชาติและการแต่งตั้งผู้บริหารระดับสูงที่เป็นมิตรกับอุตสาหกรรมคริปโต ซึ่งทำให้ปี 2025 เป็นปีสำคัญ Mitchell Dong ซีอีโอของ Pythagoras กล่าวว่ามีสมาชิกสภาคองเกรสมากกว่า 290 คนสนับสนุนแนวทางนโยบายที่เป็นมิตรกับคริปโต “กฎหมายสนับสนุนอุตสาหกรรมคริปโตจะได้รับโมเมนตัมมากขึ้น”

ความเป็นไปได้ของกองทุนสำรอง Bitcoin แห่งชาติอาจกระตุ้นการแข่งขันระดับนานาชาติ โดยประเทศอื่นอาจเร่งสะสม Bitcoin ล่วงหน้า นอกจากนี้ การนำคริปโตไปใช้ในเชิงพาณิชย์ตามแนวทางของ MicroStrategy ซึ่งบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ที่เพิ่ม Bitcoin ลงในงบดุล อาจเป็นแรงผลักดันความต้องการเพิ่มเติมในตลาดคริปโต

สถานการณ์ตลาดปัจจุบันและกลยุทธ์ทางเทคนิค

Bitcoin ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 68,100 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 2.86% ใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา การเคลื่อนไหวราคาล่าสุดสะท้อนถึงการเด้งทางเทคนิคหลังจากสัปดาห์ของแรงขาย โดยมีการปิดสถานะ Short อย่างรวดเร็วที่ทำให้เหรียญ altcoin เช่น Ethereum, Solana, Dogecoin และ Cardano เคลื่อนไหวอย่างผันผวน ผู้เข้าร่วมตลาดเตือนว่าการฟื้นตัวนี้ดูเหมือนจะขับเคลื่อนโดยสภาพคล่องที่บางและตำแหน่งเชิงบวกมากกว่าปัจจัยพื้นฐาน แม้ว่ากองทุนคริปโตบางแห่งจะปรับเปลี่ยนเข้าสู่สินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูงและกลยุทธ์ออปชัน

ระดับแนวต้านทางเทคนิคยังคงเป็นจุดสำคัญ: Bitcoin ต้องรักษาการทะลุเหนือ 72,000 ดอลลาร์และ 78,000 ดอลลาร์ เพื่อสัญญาณแนวโน้มขาขึ้นที่แท้จริง ไม่ใช่แค่การฟื้นตัวชั่วคราว ความสัมพันธ์ระหว่างความหวังด้านกฎระเบียบและการเคลื่อนไหวของราคาทางเทคนิคจะเป็นตัวกำหนดวิวัฒนาการของตลาดคริปโตในไม่กี่เดือนข้างหน้า โดยกองทุนเช่น Pythagoras พร้อมที่จะใช้ประโยชน์จากทั้งโอกาสเชิงกลยุทธ์และความผันผวนเชิงเทคนิคในวงการคริปโต