หุ้นของ Klarna ร่วงต่ำกว่าราคาหุ้น IPO ขณะที่ความอ่อนแอในภาคส่วนยังคงดำเนินต่อไป

ค้นพบข่าวและกิจกรรมด้านฟินเทคชั้นนำ!

สมัครรับจดหมายข่าว FinTech Weekly

อ่านโดยผู้บริหารจาก JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna และอีกมากมาย

Klarna หล่นต่ำกว่า $40 ราคาหุ้น IPO

Klarna Group Plc ราคาหุ้นร่วงต่ำกว่า ราคาหุ้นในไอพีโอ (IPO) เป็นครั้งแรกเมื่อวันศุกร์ หลังจากเปิดตัวอย่างคาดหวังสูงไม่กี่สัปดาห์ บริษัทผู้ให้บริการซื้อก่อนจ่ายทีหลังจากสวีเดนร่วงลง 7.7 เปอร์เซ็นต์ ปิดที่ $38.31 หลุดระดับ $40 ของ IPO และลบล้างโมเมนตัมในช่วงต้นจากการเข้าจดทะเบียนเมื่อวันที่ 10 กันยายน

ไอพีโอของบริษัทระดมทุนประมาณ 1.58 พันล้านดอลลาร์ และมีการจองซื้อเกินความต้องการ แสดงให้เห็นถึงความต้องการที่แข็งแกร่ง หุ้นเปิดที่ $52 ในวันแรกของการซื้อขาย เพิ่มขึ้น 15 เปอร์เซ็นต์ สัญญาณความตื่นเต้นต่อหนึ่งในฟินเทคที่ได้รับความสนใจมากที่สุดในยุโรป อย่างไรก็ตาม การขึ้นในช่วงแรกนั้นได้ลดลงอย่างต่อเนื่อง หุ้น Klarna ขณะนี้ต่ำกว่าราคาปิดวันแรกเกือบ 15 เปอร์เซ็นต์

แรงกดดันในภาคส่วนเพิ่มขึ้น

การลดลงของ Klarna สะท้อนให้เห็นภาพการถอยตัวของหุ้นเทคโนโลยีการเงินที่เติบโตสูงในวงกว้าง Affirm Holdings Inc. ร่วง 1.4 เปอร์เซ็นต์ในวันศุกร์ เป็นวันที่ห้าติดต่อกันของการขาดทุน Block Inc. ร่วง 0.5 เปอร์เซ็นต์ ทำให้การลดลงในสัปดาห์นี้ต่อเนื่องเป็นวันที่สี่

นักวิเคราะห์ชี้ว่าบริษัทฟินเทคมีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงในสภาพเศรษฐกิจมหภาค ตามข้อมูลจาก Bloomberg Intelligence ถึงแม้ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2025 แต่ผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นหรือการลดอัตราอย่างช้ากว่าที่คาดไว้สามารถกดดันมูลค่าหุ้นได้ การกู้ยืมที่ต้นทุนสูงขึ้นส่งผลโดยตรงต่อบริษัทอย่าง Klarna ซึ่งพึ่งพาทุนที่เข้าถึงได้ในราคาที่เหมาะสมเพื่อสนับสนุนการปล่อยสินเชื่อแก่ผู้บริโภค

การขายหุ้นเกิดขึ้นหลังจากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่แข็งแกร่งกว่าคาด ซึ่งทำให้นักลงทุนปรับคาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมลง การเปลี่ยนแปลงนี้กดดันชื่อเทคโนโลยีและฟินเทคที่เติบโตอย่างรวดเร็ว เนื่องจากอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นทำให้ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้นและโอกาสในการเติบโตลดลง

การแข่งขันเพิ่มความกดดัน

นอกเหนือจากแรงกดดันจากเศรษฐกิจมหภาคแล้ว Klarna ยังเผชิญกับการแข่งขันที่รุนแรง คู่แข่งอย่าง Stripe, Revolut และ Checkout.com ได้รับการประเมินมูลค่าที่ 106.7 พันล้านดอลลาร์, 75 พันล้านดอลลาร์ และ 12 พันล้านดอลลาร์ ตามลำดับ ซึ่งสะท้อนความเชื่อมั่นของนักลงทุนในผู้เล่นรายอื่นในภาคการชำระเงิน

Klarna พยายามเสริมความแข็งแกร่งให้ธุรกิจด้วยการขยายผลิตภัณฑ์ “การเงินที่เป็นธรรม” ซึ่งอนุญาตให้ลูกค้าชำระเงินสำหรับการซื้อขนาดใหญ่ในระยะเวลานานขึ้น แม้ว่านี่จะสนับสนายรายได้จากดอกเบี้ย แต่ก็ทำให้บริษัทต้องเพิ่มการตั้งสำรองสำหรับความเสี่ยงด้านเครดิตที่อาจเกิดขึ้น การสมดุลระหว่างการเติบโตและการบริหารความเสี่ยงยังคงเป็นความท้าทายเร่งด่วน

ผู้นำของบริษัทก็รับทราบถึงอุปสรรคเหล่านี้

การทดสอบความอดทนของนักลงทุน

ความผันผวนอย่างรวดเร็วในความรู้สึกสะท้อนให้เห็นว่าการเปลี่ยนแปลงสภาพแวดล้อมสามารถเกิดขึ้นได้อย่างรวดเร็วสำหรับบริษัทฟินเทคที่พึ่งพาทุนภายนอกและการเติบโตของสินเชื่อผู้บริโภค โมเดลซื้อก่อนจ่ายทีหลัง ซึ่งเป็นที่นิยมในกลุ่มผู้ช็อปปิ้งที่มองหาการเงินที่ยืดหยุ่น ยังคงอ่อนไหวต่อแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยและการกำกับดูแล

การเข้าจดทะเบียนของ Klarna ถือเป็นความสำเร็จสำคัญของภาคฟินเทคในยุโรป แต่ผลการดำเนินงานหลังจากการเข้าจดทะเบียนในช่วงแรกแสดงให้เห็นถึงความผันผวนของความเชื่อมั่นของนักลงทุนในส่วนนี้ของบริการทางการเงิน ขณะที่คู่แข่งยังคงดึงดูดมูลค่าการประเมินที่แข็งแกร่งและธนาคารกลางมีอิทธิพลต่อค่าใช้จ่ายของทุน ความสามารถของ Klarna ในการรักษาเสถียรภาพเส้นทางการเติบโตจะได้รับการจับตามองอย่างใกล้ชิด

ในตอนนี้ ประสบการณ์ของบริษัทสะท้อนให้เห็นถึงสมดุลที่ละเอียดอ่อนของฟินเทคที่เติบโตสูง: ความหวังในวันเปิดตัวอาจจางหายไปอย่างรวดเร็วเมื่อแรงกดดันจากเศรษฐกิจมหภาค ความเสี่ยงด้านเครดิต และการแข่งขันรุนแรงมาบรรจบกัน