ผลประกอบการของ NVIDIA ทำลายความกังวลด้าน AI: รายได้ในไตรมาสล่าสุดเพิ่มขึ้นกว่า 70% เจียง หรินซิน กล่าวว่า จุดเปลี่ยนของ AI แบบตัวแทนได้มาถึงแล้ว ลูกค้ากำลังเพิ่มการลงทุนด้านพลังการคำนวณ

รายได้ของ Nvidia ผู้นําชิป AI (ปัญญาประดิษฐ์) เกินความคาดหมายและให้คําแนะนําในแง่ดี ซึ่งช่วยบรรเทาความตึงเครียดเกี่ยวกับความวิตกกังวลของ AI

หลังจากตลาดหุ้นสหรัฐฯ เมื่อวันที่ 25 กุมภาพันธ์ ตามเวลาท้องถิ่น Nvidia (Nasdaq: NVDA) ได้เผยแพร่รายงานทางการเงินสําหรับไตรมาสที่สี่ของปีงบประมาณ 2026 สิ้นสุดวันที่ 25 มกราคม โดยมีรายได้ 68.127 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาดังกล่าว เพิ่มขึ้น 73% เมื่อเทียบเป็นรายปี สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 65.8 พันล้านดอลลาร์ กําไรสุทธิ GAAP อยู่ที่ 42.960 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 94% เมื่อเทียบเป็นรายปี กําไรต่อหุ้นที่ลดลงที่ไม่ใช่ GAAP อยู่ที่ 1.62 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 82% เมื่อเทียบเป็นรายปี สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 1.53 ดอลลาร์

ในขณะเดียวกัน Nvidia ได้ให้คําแนะนําสําหรับไตรมาสหน้า โดยคาดการณ์ว่ายอดขายในไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2027 จะสูงถึง 78 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงหรือลง 2% สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 72.8 พันล้านดอลลาร์ Nvidia กล่าวว่าการคาดการณ์ไม่รวมรายได้จากศูนย์ข้อมูลจากจีน

ตลอดปีงบประมาณ 2026 รายได้ของ Nvidia สูงถึง 215.938 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 65% เมื่อเทียบเป็นรายปี กําไรสุทธิ GAAP อยู่ที่ 120.067 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 65% เมื่อเทียบเป็นรายปี กําไรต่อหุ้นที่ปรับลดที่ไม่ใช่ GAAP อยู่ที่ 4.77 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 60% เมื่อเทียบเป็นรายปี

Jensen Huang ซีอีโอของ NVIDIA กล่าวว่า: "ความต้องการพลังการประมวลผลเพิ่มขึ้นอย่างทวีคูณ - จุดเปลี่ยนของพร็อกซี AI มาถึงแล้ว วันนี้ ชิป Grace Blackwell ที่ติดตั้ง NVLink เป็นราชาแห่งการอนุมาน – ต้นทุนต่อโทเค็นลดลงตามลําดับความสําคัญ และ Vera Rubin จะขยายความเป็นผู้นํานี้ต่อไป การยอมรับตัวแทนขององค์กรกําลังพุ่งสูงขึ้น ลูกค้าของเรากําลังแข่งขันกันเพื่อลงทุนมากขึ้นในพลังการประมวลผล AI – โรงงานผลิตพลังงานคอมพิวเตอร์เหล่านี้กําลังขับเคลื่อนการปฏิวัติอุตสาหกรรม AI และการเติบโตในอนาคต ”

สรุปผลการดําเนินงานของ Nvidia สําหรับไตรมาสงบประมาณที่ผ่านมา ที่มา: รายงานทางการเงิน

ในปีงบประมาณ 2026 Nvidia ได้คืนเงิน 41.1 พันล้านดอลลาร์ให้กับผู้ถือหุ้นผ่านการซื้อหุ้นคืนและเงินปันผลเป็นเงินสด ณ สิ้นไตรมาสที่สี่ การอนุมัติการซื้อหุ้นคืนของบริษัทยังคงมีอยู่ 58.5 พันล้านดอลลาร์ Nvidia จะจ่ายเงินปันผลรายไตรมาส 0.01 ดอลลาร์ต่อหุ้นให้กับผู้ถือหุ้นทั้งหมดที่บันทึกไว้ในวันที่ 11 มีนาคม 2026 ในวันที่ 1 เมษายน 2026

ในวันที่ 25 หุ้น Nvidia (Nasdaq:NVDA) เพิ่มขึ้น 1.44% ปิดที่ 195.62 ดอลลาร์ต่อหุ้น โดยมีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดรวม 4.78 ล้านล้านดอลลาร์ หลังจากรายงานผลประกอบการ ราคาหุ้นของ Nvidia เพิ่มขึ้นมากกว่า 3% หลังเวลาทําการ จากนั้นก็ลดกําไรให้แคบลง

Jensen Huang: ข้อตกลง “เร็ว ๆ นี้” กับ OpenAI

ในการแถลงผลประกอบการ Colette Kress ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินของ Nvidia กล่าวว่าการผลิตจํานวนมากและการจัดส่งชิปรุ่นต่อไป Vera Rubin series จะเริ่มขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปีนี้ตามแผนที่วางไว้ และบริษัท “ได้ส่งมอบตัวอย่าง Vera Rubin ตัวแรกให้กับลูกค้าเมื่อต้นสัปดาห์นี้”

อย่างไรก็ตาม Kress ยืนยันว่า Nvidia ยังไม่ได้ขายชิป H200 ให้กับบริษัทจีน: “แม้ว่ารัฐบาลสหรัฐฯ จะอนุมัติการส่งออกผลิตภัณฑ์ H200 จํานวนเล็กน้อยไปยังจีน แต่เรายังไม่ได้รับรายได้ใด ๆ และไม่ทราบว่าจะได้รับอนุญาตให้ H200 เข้ามาในประเทศจีนหรือไม่” ”

เมื่อวันที่ 15 มกราคม เหมา หนิง โฆษกกระทรวงการต่างประเทศเป็นประธานในการแถลงข่าวตามปกติ นักข่าว Agence France-Presse ถามว่า ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ เพิ่งกล่าวว่ารัฐบาลสหรัฐฯ จะอนุมัติการขายชิปปัญญาประดิษฐ์ H200 ให้กับจีน แต่เขายังกล่าวด้วยว่ารัฐบาลสหรัฐฯ จะรับ 25% ของยอดขายทั้งหมด ความคิดเห็นของจีนคืออะไร? เหมาหนิงตอบว่า "จีนได้แสดงจุดยืนซ้ําแล้วซ้ําเล่าเกี่ยวกับประเด็นชิปที่สหรัฐฯ ส่งออกไปยังจีนและภาษีศุลกากร ”

Nvidia ได้ลงทุนอย่างมากในบริษัทในอุตสาหกรรม AI ตลอดปีงบประมาณ 2026 บริษัทได้ลงทุน 17.5 พันล้านดอลลาร์ในบริษัทเอกชนและกองทุนโครงสร้างพื้นฐาน “เพื่อสนับสนุนสตาร์ทอัพในระยะเริ่มต้นเป็นหลัก” Nvidia เขียนในรายงานผลประกอบการว่าการลงทุนเหล่านี้ “อาจไม่ทํากําไรในระยะสั้น หรืออาจไม่มีวันทํากําไรได้ และเราไม่สามารถรับประกันผลตอบแทนจากการลงทุนได้”

เกี่ยวกับแผนการลงทุนขนาดใหญ่ใน OpenAI Nvidia ชี้ให้เห็นในรายงานทางการเงินว่า “ไม่มีการรับประกันว่าธุรกรรมจะเสร็จสมบูรณ์” ในเดือนกันยายนปีที่แล้ว Nvidia ประกาศว่าจะค่อยๆ ลงทุนสูงถึง 100 พันล้านดอลลาร์ใน OpenAI แต่ข้อตกลงยังไม่ได้รับการยืนยัน

ในการตอบกลับ Huang กล่าวในการโทรว่า “เรายังคงทํางานอย่างหนักเพื่อบรรลุข้อตกลงความร่วมมือกับ OpenAI และเชื่อว่าเรากําลังจะบรรลุข้อตกลง” เรารู้สึกตื่นเต้นที่จะรักษาความร่วมมือกับ OpenAI ซึ่งเป็นบริษัทที่มีครั้งหนึ่งในศตวรรษ และได้ทํางานร่วมกับบริษัทนี้มาตั้งแต่เริ่มก่อตั้ง ”

รายได้จากศูนย์ข้อมูลเพิ่มขึ้น 75% และลูกค้าไฮเปอร์สเกลมีส่วนสนับสนุนมากกว่า 50% ของรายได้

ในแง่ของธุรกิจธุรกิจศูนย์ข้อมูลที่มีผู้ชมมากที่สุดของ NVIDIA ทําสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์อีกครั้งโดยมีส่วนสนับสนุน 91% ของรายได้ทั้งหมด รายได้จากธุรกิจศูนย์ข้อมูลของ Nvidia สําหรับไตรมาสที่สี่ของปีงบประมาณอยู่ที่ 62.3 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 75% เมื่อเทียบเป็นรายปี และ 22% ตามลําดับ สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 60.7 พันล้านดอลลาร์ รายได้รวมของธุรกิจในปีงบประมาณ 2026 เพิ่มขึ้น 68% เมื่อเทียบเป็นรายปีเป็น 193.7 พันล้านดอลลาร์

Kress กล่าวว่าความต้องการชิป AI ของ Nvidia จากผู้ให้บริการคลาวด์ระดับไฮเปอร์สเกล เช่น Amazon และ Microsoft ยังคงแข็งแกร่งมาก และศูนย์ข้อมูลไฮเปอร์สเกล “ยังคงเป็นหมวดหมู่ลูกค้าที่ใหญ่ที่สุดของเรา” ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 50% ของรายได้จากศูนย์ข้อมูล

“ตั้งแต่ต้นปีนี้ ความคาดหวังของนักวิเคราะห์สําหรับผู้ให้บริการคลาวด์ห้าอันดับแรกและรายจ่ายด้านทุนของลูกค้าระดับไฮเปอร์สเกลในปี 2026 เพิ่มขึ้นเกือบ 120 พันล้านดอลลาร์ โดยมีขนาดรวมเกือบ 700 พันล้านดอลลาร์” Kress เน้นย้ํา ลูกค้าเหล่านี้มีส่วนสนับสนุนมากกว่า 50% ของรายได้จากศูนย์ข้อมูลของเรา เรายังคงคาดหวังว่าการเปลี่ยนปริมาณงานของศูนย์ข้อมูลแบบดั้งเดิมไปสู่การประมวลผลที่เร่งด้วย GPU และการเพิ่มขีดความสามารถของ AI สําหรับปริมาณงานไฮเปอร์สเกลที่มีอยู่ จะส่งผลต่อโอกาสในระยะยาวของเราประมาณครึ่งหนึ่ง ”

เมื่อเร็ว ๆ นี้ Nvidia และ Meta ยังได้ประกาศข้อตกลงการจัดซื้อชิปมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์เป็นเวลาหลายปี ซึ่ง Meta จะปรับใช้ชิป NVIDIA หลายล้านตัว

ในแง่ของธุรกิจอื่นๆ ในฐานะ “ธุรกิจเก่า” ของ Nvidia ธุรกิจเกมและ AI PC (คอมพิวเตอร์ส่วนบุคคลปัญญาประดิษฐ์) มีรายได้ถึง 3.7 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สี่ เพิ่มขึ้น 47% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว โดยส่วนใหญ่ได้รับแรงหนุนจากความต้องการที่แข็งแกร่งจาก Blackwell รายได้ทั้งปีเพิ่มขึ้น 41% เมื่อเทียบเป็นรายปีสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 16 พันล้านดอลลาร์

อย่างไรก็ตาม เนื่องจากความต้องการที่แข็งแกร่งในช่วงเทศกาลวันหยุด สินค้าคงคลังของช่องทางจึงลดลงตามธรรมชาติ และธุรกิจลดลง 13% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน ในขณะเดียวกัน เกี่ยวกับผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการขาดแคลนหน่วยความจําทั่วโลก Kress กล่าวว่าบริษัทคาดว่าข้อจํากัดด้านอุปทานจะส่งผลเสียต่อธุรกิจเกมของ Nvidia ใน “ไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2027 และปีต่อๆ ไป”

นอกจากนี้ รายได้จากการแสดงภาพระดับมืออาชีพอยู่ที่ 1.3 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 159% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งบริษัทกล่าวว่าส่วนใหญ่ได้รับแรงหนุนจากความต้องการที่แข็งแกร่งจาก Blackwell รายได้จากยานยนต์และหุ่นยนต์อยู่ที่ 604 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 6% เมื่อเทียบเป็นรายปี

จากข้อมูลของ Factset ก่อนรายงานผลประกอบการ นักวิเคราะห์ 68 คนจาก 74 คนให้คะแนน “ซื้อ” หรือ “ดีกว่า” ของ Nvidia ส่วนที่เหลืออีกห้าคนให้คะแนน “ถือ” และอีกคนให้คะแนน “ขาย” ราคาเป้าหมายเฉลี่ยที่นักวิเคราะห์กําหนดให้กับ Nvidia คือ 260.42 ดอลลาร์

ตั้งแต่ต้นปีนี้ ราคาหุ้นของ Nvidia ได้ชะลอตัวลง Gene Munster หุ้นส่วนผู้จัดการของ Deepwater Asset Management เขียนในบล็อกโพสต์ว่าการตัดการเชื่อมต่อระหว่างพลวัตล่าสุดของ Nvidia และประสิทธิภาพของหุ้นคือนักลงทุนเชื่อว่าการซื้อขาย AI กําลังจะสิ้นสุดหรือเพิ่งเริ่มต้น และ “ประเด็นที่แท้จริงของความขัดแย้งคือแนวโน้มการเติบโตสําหรับปี 2027 และ 2028”

(ที่มาบทความ: The Paper)